2025台北金融科技論壇_國際金融趨勢 監理法規趨勢 全球虛擬資產現況分享

在監管與創新之間尋找平衡──台灣虛擬資產監理邁向專法新時代

台灣金管會金融監督管理委員會證券期貨局主任秘書黃仲豪分享虛擬資產與未來金融。

數位金融浪潮席捲全球，虛擬資產（Virtual Assets, VAs）的快速發展已成為各國政府與產業共同關注的焦點，如何在「監管」與「創新」之間取得微妙平衡，成為決定未來市場格局的關鍵戰役。講者黃仲豪指出，全球監理機關在面對虛擬資產時，必須同時追求四大目標：防制洗錢與打擊資恐（AML/CFT）、投資人保護與普惠金融、促進創新，以及維護金融穩定。但是這些目標之間經常存在衝突。講者黃仲豪舉例，基於區塊鏈的P2P交易可能增加反洗錢風險，但同時潛在提升普惠金融的效益；過度嚴苛的限制雖能增強消費者保護，卻可能抑制金融創新。

講者黃仲豪分享台灣的監理路徑採取「分階段推進」的策略：

1. 第一階段（法規基礎）： 2018年修正《洗錢防制法》，要求虛擬資產服務提供者（VASPs）需遵守與傳統金融機構相似的規定，例如：KYC（客戶身份驗證）、可疑交易申報等。

2. 第二階段（強化自律）： 於2023年發布「管理虛擬資產平台及交易業務事業（VASP）指導原則」，並於2024年成立中華民國虛擬通貨商業同業公會（虛擬通貨公會，又稱VASP 公會），，透過自律規範來強化業者內控、資安及客戶資產保管機制。

3. 第三階段（防制洗錢登記規範）：2024年底公告「中華民國虛擬通貨商業同業公會自律規範」，要求會員業者落實上下架檢查、內部控制制度、客戶身分確認(KYC)及風險控管措施，防範洗錢、詐欺及資恐行為對產業與社會造成危害。

4. 第四階段（推動VASP專法立法管理）：金管會擬定的「虛擬資產服務法 (VASP) 專法」，架構類似歐洲的MiCA（加密資產市場監管法案），已於6月27日送行政院審查中，期望實施後，達到強化業者內控及提升業務監理強度之目的。

穩定幣全球監理趨勢加速　日本經驗啟示台灣專法布局

全球金融與技術網絡日本 （GFTN）聯合創始人兼首席執行官Takeshi Kito分享國際虛擬資產政策、發展與全球解析。

講者Takeshi Kito分享了日本領先全球的監管經驗。日本的法規發展始於2014年Mt. Gox事件的衝擊，並迅速催生了2017年的《支付服務法修正案》(Payment Services Act, PSA)，將加密資產納入合法支付框架，允許受監管條件下使用數位資產交易，並建立穩定幣與結算代幣的法律基礎，同時率先制定 AML／KYC 與交易所登錄制度，使日本在亞洲虛擬資產監管上居於領先地位，提升市場信任與合規度。

日本自 2020 年修訂《金融商品交易法》後，將證券型代幣正式納入既有證券監理架構，並由 SBI、ODX、野村等大型金融機構推動基礎設施建置，使不動產與公司債代幣化快速成長；同時透過沙盒驗證 DvP 結算與區塊鏈最終性，建立可落地的 STO 生態系。日本亦透過 SRO 與 FSA 協作提升市場自律與監理效率，並創設 EPI 制度管轄受償穩定幣，要求業務分工與透明度，進一步強化數位資產市場的法遵與投資人保護。

2025 年 8 月，JPYC 取得日本「第二類資金移轉業者」（Type II Funds Transfer Service Provider）資格，實現從民間代幣支付工具於監理登記後，成為合規日圓儲備型穩定幣的演進模式，是日本民間機構逐步導入「受監管穩定幣」的代表性案例。

從監管挑戰到市場契機 穩定幣引領全球金融新秩序

講者黃仲豪總結，去中介化與去中心化趨勢將重塑金融市場基礎設施，虛擬資產帶來新型投資與交易效率提升，但同時加劇市場波動、貨幣政策傳導弱化與跨境監理落差。台灣金融監理須強化風險框架、補足規範缺口，並兼顧金融普惠與創新發展。

講者Takeshi Kito總結日本發展數位資產與證券型代幣市場的模式展現三大優勢：明確且可執行的法律框架、由 SRO 主導的市場治理，以及金融機構高度參與的生態建立。同時，監理與產業並非對立，而是透過沙盒、分階段修法與自律組織協作而「共同演化」，使監理成為創新加速器。然而，跨境互通仍是待突破之處，未來日本可望輸出其受監管支付代幣與 STO 模型，成為亞洲區域可信數位資產網絡的重要推動者。對於欲在這波金融浪潮中尋求先機的企業來說，密切關注各地區專法進程、利用穩定幣進行跨國結算，並積極參與實體資產代幣化的基礎設施建構，將是實現業務規模擴張、打破傳統市場疆界的戰略重點。

「打破疆界的全球虛擬資產展望」座談會由主持人黃仲豪（金融監督管理委員會證券期貨局主任秘書）與四位與談人——台灣美國商會執行長魏凱(Carl Wegner)、以色列海法大學(Haifa University)法學院教授Nizan Geslevich Packin、澳洲Coinstash風控長Alexander Maron以及日本全球金融與科技網絡（GFTN）共同創辦人暨執行長Takeshi Kito——共同參與討論。