MSCI調整台股創4紀錄！他點鴻勁凍結2千億，內外資還能滾出成交天量：AI把台灣資本推向亞洲第一

工商時報楊淨淳

工商資料照

2025-11-25 15:45

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今周刊編按：台股週二(11/25)開高走高一度站上27000大關，終場上漲407.93點，以26912.17點作收，漲幅1.54%，成交量4756.82億元，權值股台積電(2330)收在1415元、上漲40元。

MSCI半年度調整權重於11/24盤後生效，帶動台股寫4項驚人紀錄，分析師認為外資趁MSCI半年度調整，尾盤大量進行權值股的「技術性換手」，後續通膨數據將成台股多空關鍵。

寬量國際創辦人暨執行長李鴻基則是認為，台灣資本市場進入新紀元，內外資把成交量滾到過去難以想像的地步，有個上市公司鴻勁(7769)，能一次融了300億元，在同時凍結了2000億資金，及前後時間爆量的其他IPO，CB，和IPO的同時進行，AI 把台灣資本推向亞洲第一了。

MSCI半年度調整權重於24日盤後生效，帶動台股寫四項驚人紀錄：外資24日買賣量合計高達9,445億元、成交占比63％為史上第一高；集中市場成交金額爆出7,491億元，創新冠疫情以來最大量能；尾盤爆量2,855.66億元創新高，超越去年5月31日MSCI調整時的尾盤量2,015.84億元；借券賣出餘額至1,522.03萬張，再創新高。

分析師認為外資趁MSCI半年度調整，尾盤大量進行權值股的「技術性換手」，後續通膨數據將成台股多空關鍵。

本次MSCI台股權重雖獲調升，惟台積電權重遭調降0.51個百分點至58.03％，尾盤由平盤翻跌10元收1,375元，壓低加權指數由上漲155點收斂為上漲69點，盤勢開高走低，爆出2,855億元史上最大尾盤量，整體成交量至7,491億元，創2021年5月13日來最大量，季線得而復失。

綜合各方看法，尾盤大量一部分來自MSCI調整牽動被動式基金與ETF調整權值股，另有來自外資本身多空主力換手，外資買賣量合計9,445億元，帶動台股成交量暴增，但檢視盤面量能放大屬「技術性換手」非實質性賣壓增加，反有利指數短線震盪後站穩，奠定12月底氣。

永豐期貨認為，權值股遭集中調節主力刻意壓盤意味濃厚，降息預期仍是台股中期核心支撐。在MSCI調整權重壓力釋放後，市場重回基本面與年底行情主軸，權值股若止穩，有望帶動指數重啟反彈格局。

台新投顧副總經理黃文清、兆豐投顧研究部副總經理黃國偉表示，台股24日弱勢反彈，須觀察下個支撐區是否有望強勢反彈，才是底部訊號。

華南投顧董事長呂仁傑說，這波修正是市場憂慮美不降息及AI泡沫論，另因美元流動性變差、美元偏強，融資成本上升，市場開始去槓桿，比特幣與科技股資金流失。外資資金回流關鍵，則在美元流動性改善。而24日盤面外資的台股買賣量龐大，有資金趁早上開高進行調節，他建議不要一開盤就追高，回補可首選經修正的AI相關類股，短線上金融與運動概念股有望表現。