電影《大賣空》原型之一、著名空頭投資人 Danny Moses 對當前人工智慧（AI）市場提供了深度分析，探討市場可能出現的泡沫問題，以及投資人應如何在快速變化的領域中進行投資布局。
根據《Business Insider》報導，Moses 認為 AI 市場確實存在泡沫跡象，並可與 2000 年代初的網路泡沫相提並論。
Moses 曾是對沖基金 FrontPoint Partners 的一員，該公司由 Steve Eisman 領導，曾在 2008 年成功押注房市下跌。
他強調，雖然 AI 投資是真實的長期增長故事，但與過去的網路科技狂潮相比有相似處，因此投資人仍需謹慎。
Moses 指出：「增長是真實存在的，但數學模型不再成立。我認為我們正在到達一個數學開始不再成立的臨界點。」
他強調，他對 AI 市場潛在問題的看法並非呼籲做空整個產業，而是提醒投資人做好功課，找到能在市場成長中獲益的優質標的。
他建議投資者應聚焦於科技領域中最具主導地位的公司，這些公司擁有持續擴張的資源，且不受中小企業限制。最佳例子包括亞馬遜 (AMZN-US) 、Google(GOOGL-US) 、Meta(META-US) 和微軟 (MSFT-US) 。
他解釋：「這些公司隨時可以調整資本支出，仍保持正現金流；相較之下，其他依賴 AI 投資的公司則必須持續支出。」
不過，Moses 並非對所有大型科技公司的領導者都持樂觀態度。
他以甲骨文 (ORCL-US) 為例，指出公司負債高且需要大量現金來履行 AI 相關訂單。
同時，他也提到美超微 (SMCI-US) 與 CoreWeave(CRWV-US) 等波動性高的科技股，是 AI 投資中較具風險的標的。
然而，他也指出，投資人似乎已經開始意識到並非所有 AI 股票都相同，表現優異與表現不佳的股票差距逐漸明顯。
Moses 表示：「我認為這證明投資人已經開始分辨交易中的贏家與輸家，他們更願意依靠那些資產負債表更穩健、財務更有保障的公司來參與 AI 題材。」
此外，Moses 對鈾持樂觀看法，認為它將成為支持 AI 產業基礎建設的重要元素，因此具長期投資潛力。隨著 AI 產業擴張，鈾需求可能增加，因其與能源與基礎設施建設相關。
不過，他提醒投資人注意成長的時間點。雖然鈾投資主題在理論上可行，但需要較長時間才能見效。
Moses 指出，投資人常對企業何時真正受益於 AI 增長與實際支撐這些增長所需基礎設施之間存在時間落差。
本文授權自鉅亨網，原文見此。
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