魏哲家口中「非常好的未來」哪來的？親花4個月查客戶口袋「非常有錢」：AI真有需求…台積電法說整理包

上季毛利率62.3%、營業利益率54%雙新高驚艷法人

在週四的台積電法說會上，依然擠滿滿座的法人與媒體，公司一開始就先以2025年第4季毛利率達62.3%、營業利益率54%，雙雙創新高並超出預估值的成績驚艷法人；台積電2025年第四季稅後純益5057.4億元，等於每天賺進56億元、每股盈餘19.5元。

整體來看，2025年稅後純益1.71兆元、每股純益66.25元雙創歷史新高。

第一季毛利率持續走高落在63%～65%區間

但台積電給市場的驚喜不止於此，在談到2026年第一季預估的毛利率時，公司繳出預估持續走高落在63%～65%的區間，數字一出讓現場法人忍不住驚嘆。此外，在2026年預估資本支出的部分，520億美元到560億美元的區間，同樣超越法人預期。

關於2026年資本預算及折舊，台積電發言人黃仁昭指出，資本支出水準與未來產業高成長機會息息相關，，台積電有信心憑藉領先的技術與差異化優勢，把握5G、人工智慧（AI）及高效運算（HP）等產業長期結構性需求。

資本支出提高至520億至560億美元

台積電在2024年的資本支出為298億美元、2025年提升至409億美元，並估將於2026年進一步提高至520億至560億美元。此外，黃仁昭預期未來3年資本支出數字仍將顯著增加。

台積電強調，資本支出的成長是用來支持客戶需求及持續成長，預估在2026年的資本支出中，約70%至80%將投入先進製程技術，約10%用於特殊技術，剩餘10%至20%則分配於先進封裝、測試、光罩製作等領域。

黃仁昭分析，即使在大規模投資未來成長的同時，台積電仍致力於為股東創造穩健獲利，「作為晶圓代工廠，我們的首要責任是支持客戶成長，並以合作夥伴關係共同前進。由於產業高度資本密集，過去5年台積電資本支出累計達1670億美元，研發投資則達到300億美元，因此維持健康且可持續的回報極為重要。」

AI是否將泡沫化？魏哲家幽默回：我也很緊張

在台積電宣布高於市場預估的資本支出後，馬上有法人提問：「台積電是一家重資本的公司，是否擔心AI泡沫化的風險？」對此，台積電董事長暨總裁魏哲家幽默回應：「我也很緊張。」

照片來源：攝影組。

魏哲家坦言，由於台積電為滿足AI需求，必須投入高額的資本支出，「如果不謹慎行事，結果可能會是一場災難」。

為了確認AI需求是否真實，魏哲家透露自己花了3、4個月的時間，頻繁地與客戶進行深度溝通，他強調：「我想確保客戶的需求是真的，所以我不斷去和雲端服務供應商談」。

檢查客戶口袋深度  魏哲家：他們比台積電還有錢

經過一番「訪查」，魏哲家給出了定心丸，他表示，目前得到的答案讓他相當滿意，因為客戶展現了證據，證明AI需求確實強勁。

「客戶展現了證據，AI需求反應在他們的業務成績上，他們的業務的確有增長，」魏哲家甚至笑稱，他特別去查核了客戶的財務狀況，「他們非常有錢，應該比台積電有錢得多」。

他也舉例說明，以台積電自己來說，內部透過AI應用來提升生產力，魏哲家分享：「就像我曾經提過的，1%或2%的生產力提升（利用AI），對台積電來說是免費的，這也是為什麼即使在如此高成本的時期，我們的毛利率表現仍能讓人感到滿意」。

AI大趨勢不只是真的 ，魏哲家：已經開始運作

對於法人問到這波循環會持續多久？魏哲家誠實地說：「說實話，我不知道。但我看著AI，它看起來就是會那樣發展，且會持續很多年」。

魏哲家定調，目前的AI浪潮並非幻象，而是「AI大趨勢（AI megatrend）」，他強調：「在我看來，AI不僅是真的，它已經開始進入我們的生活並運作」。

儘管未來充滿變數，魏哲家最後重申，台積電將堅持在基礎技術與製造卓越上的核心價值，透過與客戶建立信任來應對挑戰，「這就是為什麼我認為台積電將擁有一個非常好的未來」。

魏哲家口中「非常好的未來」如果化作數字會是什麼模樣？

台積電預測晶圓製造2.0產業，受惠於強勁的AI相關需求，在2026年成長14%；而台積電憑藉市場對其先進製程、特殊製程和先進封裝技術的強勁需求，有信心成長幅度繼續超越產業。預計2026年對台積電又會是強勁成長的一年，若以美元計，全年營收預計成長接近30%。

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台積電長期需求展望

由於AI市場近期發展情勢仍非常正面，台積電預估AI加速器帶來的營收在2025年總營收佔比為高段十位數（high-teens）百分比。

展望未來，因觀察到在消費者、企業和主權AI領域，AI模型的採用率不斷成長，帶動了對更多運算能力的需要，因此，台積電深信未來數年AI大趨勢不變，並透露隨著製程技術的複雜性增加，「現在與客戶接觸啟動專案的前置時間至少要提早2至3年」。

台積電海外佈局進度

台積電指出，持續加速在亞利桑那州的產能擴充並按計劃順利進行。第一座晶圓廠已經在2024年第四季順利進入量產，第二座晶圓廠則已經完成建設，計畫於2026年開始進機。

由於客戶的強烈需求，台積電也提前生產計畫，現在預計第二座晶圓廠將於2027年下半年進入量產。第三座晶圓廠則已經開始動工，且台積電正在申請許可，以開始興建第四座晶圓廠和第一座先進封裝廠。

此外，台積電甫於現有廠區附近購得第二塊大面積土地，佔地約900多英畝，將為建廠提供更多彈性。台積電計劃在亞利桑那州發展一個獨立的超大晶圓廠（GIGAFAB）聚落，以支持智慧型手機、AI和HPC應用等領域的領先客戶的需求。

在日本，台積電於熊本的第一座特殊製程技術晶圓廠已於2024年底開始量產且良率非常好，第二座晶圓廠的營造工程則已經展開。目前，晶圓廠的技術及量產計劃將依客戶的需求及市場狀況而定。

在歐洲，台積電於德國德勒斯登的特殊製程技術晶圓廠正按計畫進展，晶圓廠的量產計劃將依客戶的需求及市場狀況而定。

美國再建5座晶圓廠？魏哲家怎麼說?

至於外媒爆出台積電將在美國再建5座晶圓廠，魏哲家沒有正面回應，僅說美國客戶要求很多產能，台積電會加速擴產滿足訂單，而最近才購買第二塊土地「這是一個暗示，我們需要它」。

魏哲家說，亞利桑那廠良率和缺陷密度幾乎與台灣相當，目前產能非常吃緊、台積電也努力縮小缺口，預計將在新土地建造多座晶圓廠。

坦言擔心台灣缺電問題，經濟部回應：2032年前不會有問題

在台灣的部分，台積電正在新竹和高雄科學園區籌備數期的2奈米晶圓廠。台積電表示，未來數年，將繼續在台灣投資先進製程和先進封裝設施，透過拓展我們的全球製造足跡並持續在台灣投資，台積公司將能在未來數年繼續作為全球邏輯IC產業值得信賴的技術和產能提供者。

不過法說會上魏哲家也坦言，擔心台灣的電力供應議題，因為電力充足才能持續擴充產能，台積電繼續縮短產能供應與需求之間的落差，經濟部次長何晉滄則是表示，政府在電力規劃上已提前部署，會確保供電充足與系統韌性，台灣在2032年前的電力供應不會有問題，絕對是充足，且已經將AI和半導體先進製程擴產的用電需求納入整體考量。

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