今周刊編按：台股開紅盤，周一(2/23)一舉攻上34000點大關、最高來到34212.38點，上漲606.67點或1.8%，再度刷新高。
多數投資人對「開紅盤」都有高度期待，認為農曆年後第一個交易日象徵好兆頭，不過，從過去20年統計數據來看，真正值得重視的並不是開盤當天，而是後續10至20個交易日的趨勢延續性。
主要是封關期間市場資金暫停流動，年後重新啟動，資金回流需要時間消化，因此資金回補與市場情緒修復的過程，行情往往在10至20日之間逐漸形成方向，若過度關注開紅盤當天，反而容易錯過真正的波段。
農曆年後的2月，整體上屬於勝率偏高的月份，甜蜜期往往不在開紅盤第一天，而在後續的兩到三周。
一、年後紅包行情的真正關鍵
多數投資人對「開紅盤」都有高度期待，認為農曆年後第一個交易日象徵好兆頭。不過，從過去20年的統計數據來看，真正值得重視的並不是開盤當天，而是後續10至20個交易日的趨勢延續性。
開紅盤當天從開盤到收盤，無論上漲或下跌，若只押注第一天，單日操作的報酬結構並不突出。但時間一拉長，統計優勢開始浮現，開紅盤後5日，上漲機率提升至75%，平均漲幅1.52%；拉長到10日，上漲機率達80%，平均漲幅2.20%；即使延伸至20日，勝率仍有75%，平均漲幅來到2.78%。
這代表，封關期間市場資金暫停流動，年後重新啟動，資金回流需要時間消化，因此資金回補與市場情緒修復的過程，行情往往在10至20日之間逐漸形成方向。若過度關注開紅盤當天，反而容易錯過真正的波段。
二、國際變數與資金流向仍不可忽視
年後行情確實具有統計優勢，與其搶第一天，不如觀察後續兩周趨勢是否延續；與其追逐氣氛，不如確認量價結構與籌碼方向。產業選擇上，可關注具中期題材的族群，例如ABF、矽光子、低軌衛星等。
國際變數也要持續觀察。首先，春節期間最受矚目的事件，莫過於2月20日美國最高法院以6比3裁定美國總統川普無權依國家緊急經濟權力法（IEEPA）單方面徵收關稅。法院依憲法第一條第八款將「徵稅權」回歸國會，意味對等關稅及芬太尼關稅被判無效。根據Budget Lab估算，美國平均有效關稅原本將從疫情前水準攀升至16.9%，但判決後將降至9.1%，由峰值下降約三分之一。
2月21日川普更調升至15%的全球性關稅政策，儘管目前仍屬政策層面的不確定因素，一旦落實，勢必對全球貿易結構與企業成本產生實質影響。
就業市場方面，1月非農就業增加13萬人，就業回穩。通膨壓力仍存，1月核心CPI下降至2.5%，但預期2026年第二季將上升至高點3%左右，年底邁向2%。聯準會官員觀望降息成效、就業回穩，重新聚焦通膨，預期今年首次降息時機在6月。
根據FedWatch工具推估，6月降息機率略高於50%，顯示市場對寬鬆循環啟動仍抱持一定期待，但利率路徑尚未明朗。在此背景下，利率政策方向將持續牽動全球資金配置與風險資產表現，對股市本益比水準具有關鍵影響。
我們的專欄一直以來都是提供量化數據，客觀評論市場動態發展，整體而言，台股新春開紅盤氣氛偏多，但真正的關鍵不在首日，而在後續10至20個交易日的趨勢延續。（以上客觀論述，不作為投資買賣建議，請自行判斷風險）
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