台積電法說會重點一次看！護國神山台積電(2330)週四(4/16)舉行法說會，表現果然如法人先前預期一樣亮眼，不僅繳出超乎預期的首季營運表現，台積電同時上修第二季的預估毛利率，並宣布3奈米製程因為需求太強勁，將在台南科學園區增加一座晶圓廠。
對於法人問到特斯拉決定自建晶圓廠，並傳出部分訂單轉向三星一事，台積電董事長暨總裁魏哲家則霸氣回應：「晶圓代工沒有捷徑。」
重點一：首季毛利率66%破表、EPS 22.08元新高
在週四的法說會上，台積電說明歸功於成本改善、高產能利用率，以及更有利的匯率，第一季毛利率為 66.2%、營業利益率為 58.1%、稅後純益率則為 50.5%，首季每股盈餘（EPS）則創下新高來到22.08元。
重點二：魏哲家鬆口：將追加3奈米的產能
但更讓市場興奮的是，魏哲家鬆口，因爲3奈米需求非常強勁，台積電將首次打破過往達到產能目標就停下擴產腳步的慣例，「為了回應客戶的需求，我們將追加3奈米的產能」。
至於新增產能的地點，確定落在台南科學園區（預計2027年上半年量產）、美國亞利桑那P2（預計2027年下半年量產），以及日本P2（預計在2028年量產）。此外，台積電同時配合進行其它措施，像是將5奈米設備轉換至3奈米，以及跨節點調度（N7/N5/N3）。
重點三：2026年資本支出上修至520~560億美元上緣
同時，魏哲家在法說會中也透露，由於高速運算（HPC）與AI需求非常強勁，且需求持續增加，儘管台積電已經積極提前拉貨設備並加速產能建置，但現階段的供給仍然吃緊，因此將2026年全年資本支出上修至520~560億美元上緣。
魏哲家解釋：「因為需求強勁且數字不斷增加，我們與客戶及客戶的客戶，還有雲端服務供應商（CSP）反覆確認，他們給出了非常正面的展望。因此，我們必須加速無塵室的建設並採購設備。我們正與施工團隊及設備供應商緊密合作。簡單來說，就是AI需求太強了。」
在推進先進製程的同時，台積電也在就既有產能進行最佳化，財務長黃仁昭說明，目前台積電的成熟製程，維持不蓋新廠、專注以特殊製程服務客戶的策略。台積電在資本支出的規劃上，仍維持70%~80%先進製程、10%特殊製程、10~20%先進封裝與光罩等項目的策略。
重點四：上修2026年美元營收！超過 30%有強大信心
魏哲家說，地緣政治確實帶來不確定性，但受惠於 AI 需求爆發性增長，他對台積電2026全年展望展現強大信心，預期以美元計價的營收成長將超過30%。台積電釋出最新的美元成長展望，較3個月前的說法首度上調。
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重點五：TeraFab競爭怎麼看？魏哲家：晶圓代工沒有捷徑
對於法人問到特斯拉決定自建晶圓廠，並傳出部分訂單轉向三星一事，魏哲家霸氣回應：「晶圓代工沒有捷徑。」
黃仁昭也強調，台積電從開始到現在，一直都沒少競爭者，如同魏哲家在面對法人詢問TeraFab的競爭時，強調「建廠沒有捷徑」的回應，台積電仍持續透過技術領先以及與客戶深度合作，維持自身強大競爭力。
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重點六：長線資本支出如何變化
對於法人好奇台積電長線資本支出將如何變化？台積電財務長黃仁昭表示，目前沒有具體數字可以分享，但建議投資人這樣觀察：「過去3年，台積電的資本支出總計為1010億美元，但我們剛才提到今年（2026）的支出將趨向560億美元的高標，這數字已經超過過去3年總和的50%了。我們對AI大趨勢有強烈信心，因此預計未來3年的資本支出將顯著高於過去3年。」
對於法人追問營收成長速度是否會維持超越資本支出成長的趨勢？魏哲家分析，過去幾年營收成長速度的確超越了資本支出的成長，「如果我們做對了，未來幾年也會持續看到這種趨勢，也就是營收增長高過支出增長。但我們不預期未來幾年資本密集度會突然飆升。」
至於當被問到台積電是否會考慮進一步加速資本支出，以防止客戶因為產能不足而轉向競爭對手？對此，魏哲家回應：「我們準備產能是為了滿足『客戶需求』，而非因為競爭對手或其他考量，最重要的是客戶需求及他們與台積電的合作規劃，這決定了我們的產能與資本支出計畫。」
重點七：如何面對特斯拉、英特爾競爭
會中法人關注特斯拉決定自建晶圓廠，並傳出部分訂單轉向三星，以及與傳統競爭對手英特間的最新變化？對此，魏哲家說明：「事實上Intel和Tesla都是台積電的客戶。同樣地，他們也是競爭對手。我們視Intel為強勁的競爭對手，絕不會低估他們。
但話雖如此，晶圓代工領域沒有捷徑，這行的基本規則從未改變：需要技術領先、卓越製造且客戶信任，最重要的是服務——這點黃仁勳（輝達創辦人）也曾提過，感謝他的讚譽。」
「我們理解競爭對手提供非常有吸引力的（封裝）方案，但如今台積電也提供大面積晶片封裝，讓客戶有更多選擇。」
魏哲家面對競爭威脅，他自信強調台積電不論在前段製程、後段封裝技術都在推進，「台積電不會放過檯面上任何的商機，我們和所有客戶的合作都非常緊密。」
魏哲家也分析，要蓋一座新廠需要2到3年、沒有捷徑，產能爬坡還需要額外的1到2年，這就是晶圓代工產業的基本面。
至於當法人追問是否要贏回他們的訂單？魏哲家則回應：「事實上，他們現在仍是我們的客戶，我們也正在合作。我們對台積電技術領先的地位非常有信心，並將努力爭取每一份可能的業務。」
重點八：3奈米毛利率前景？
黃仁昭預估，3奈米製程毛利率將在今年下半年達到並超過公司的平均毛利率，表示儘管目前沒有具體數字可以分享，但如同台積電先前的製程節點一般，在折舊完畢後，毛利率通常會變得非常高。
重點九：長期財務目標與亞利桑那州佈局
當法人問到台積電的長期財務目標與在亞利桑那州的佈局，魏哲家表示，公司已上修長期目標，預期在整個產業週期內，毛利率將維持在56%或更高水準，且ROE（股東權益報酬率）將維持在20%以上的高位，這已經比先前的預期還高。
至於在亞利桑那州取得第二塊土地的確有其必要，建更多晶圓廠就是為了滿足美國先進製程客戶的需求，魏哲家強調：「我們正努力加速，我們在那裡已經累積了許多經驗，現在比去年更有信心能取得良好進展並積極推進。當然，也預期能持續改善成本結構。」
重點十：台積電定價策略會改變？
當法人再度挑戰魏哲家：「為何不調高獲利目標？」對此，魏哲家回應這其實在問的是台積電的定價策略，「我們始終將客戶視為合作夥伴，雖然深知自己的價值與地位，但我們不會劇烈變動價格，而是確保客戶能在市場取得成功。當我們與客戶共同成長，自然能賺取應有的價值，進而持續擴產來支援他們。首要考量是『客戶必須成功』，客戶的成功就是我們的價值所在。」
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