市場關注美光盤後財報宣布，同時繼續消化AI估值偏高，以及聯準會可能維持緊縮等市場情緒，美股週三(6/24)漲跌互見，道瓊收紅、納斯達克與標普500、費半指數都小跌作收。
而後美光公布讓投資人振奮的財報表現，受惠於AI推動強勁記憶體需求，美光第三財季營收達414.6億美元，遠超市場預期，更較去年同期翻漲超過4倍，預估下一季度營收將達約500億美元，盤後股價大漲15%，過去1年股價飆升約700%，推升公司市值突破1兆美元。
執行長梅赫羅特指出，預期產業供應要到2028年才會逐漸好轉，對記憶體股以及整體市場投資信心來說，可以說是打了一劑強心針，預期DRAM及NAND報價將持續上揚，產業供需結構及基本面並未出現明顯轉弱跡象。
對包括南亞科（2408）、華邦電（2344）、力積電（6770）、旺宏(2337）等台灣記憶體股來說，可以說是利多加持，從本土投顧、外資喊的最新目標價來看，股價上檔還有17-70%空間可期。
美光股價飆升700%，市值正式突破1兆美元
美光（Micron）週三公布第三財季財報，各項數據全面超越分析師預期。作為人工智慧（AI）熱潮的最大受益者之一，AI帶動歷史性的記憶體需求，使美光該季營收較去年同期翻漲了超過四倍。
強勁的財報表現帶動美光盤後股價大漲15%。在過去一年中，美光股價已飆升約700%，使其市值正式突破1兆美元大關，美光表示，已簽署16項長期客戶協議，預計帶來220億美元的財務承諾，未來將佔公司總營收半數以上。
美光獲利能力爆發性成長，毛利率84.9%
根據財報數據，美光第三財季營收高達414.6億美元，大幅高於 LSEG 預估的358.4億美元，相較去年同期的93億美元有顯著增長。經調整後每股盈餘（EPS）為25.11美元，同樣優於預估的20.78美元。
公司的獲利能力也呈現爆發性成長。本季淨利達282.4億美元、每股24.46美元，而去年同期淨利僅為18.9億美元、每股1.68美元。
扣除銷貨成本後的毛利率更從去年同期的39%及上一季的74.9%，一舉躍升至84.9%，超越分析師預期。此外，公司宣布將於7月向股東發放每股15美分的股息。
資料中心營收翻7倍
美光旗下四大業務部門的營收皆實現倍數成長，包括資料中心業務的爆發性成長最為驚人，銷售額從去年同期的15.3億美元攀升超過七倍，達到115億美元。此外，資料中心固態硬碟（SSD）也錄得超過50億美元的營收。
雲端記憶體成長超過300%，達到137.7億美元，而行動與客戶端業務營收成長250%，達到115.2億美元，在車用與嵌入式應用方面，相關記憶體銷售額也翻了超過四倍，達46.3億美元。
執行長：供應要到2028才會逐漸好轉
由於 AI 晶片耗盡了少數供應商的產能，加上資料中心需求與日俱增，過去幾年記憶體價格持續飆漲，連帶推升智慧型手機、筆記型電腦等設備的記憶體價格，美光的技術對輝達和Google的晶片，以及容納這些處理器的伺服器皆至關重要，使其成為華爾街的焦點。
梅赫羅特在分析師電話會議中指出：「我們的客戶已體認到記憶體與儲存設備的供應短缺還需要相當長的時間才能改善，我們預期產業供應要到2028年才會逐漸好轉」。
針對當前季度，美光預估營收約為500億美元，相較去年同期的113億美元大幅提升，也高於分析師預估的435.8億美元。
拿下16份3-5年長期協議
為了鞏固長期發展，美光宣布已與資料中心營運商及汽車製造商等客戶簽署了16份為期三至五年的長期協議。梅赫羅特說，這些協議皆為具約束力的採購量合約，預期這些戰略客戶協議完成後，將涵蓋公司約一半或以上的營收。
美光表示，這些長期協議預計將帶來高達220億美元的財務承諾。財務長Mark Murphy對此表示，這對美光來說是個好消息，「我們能看清未來的需求，這些承諾的採購量讓我們在進行投資時能更具信心」。
南亞科目標價600元
美光表態供需缺口暫時還難補上，預期DRAM及NAND報價持續上揚，其中，南亞科逐步成為DDR4最大供應商，可望掌握議價主導權，另為優先供貨給參與私募的四大廠SanDisk、Kioxia、SK海力士及思科，使對外的DDR4供需更吃緊，因此調升目標價至600元。南亞科目前股價落在443.5元，上檔還有35%空間。
力積電目標價100元
至於晶圓代工廠力積電，受惠記憶體和電源管理晶片需求升溫，加上代工價格調漲，外資將其力積電投資評等從「中性」上升至「增持」，並上調目標價至100元，目前股價來到85元，上檔還有17%空間。
華邦電目標價258元
DRAM之外，NOR Flash也迎來漲價，法人看好華邦電（2344）營運前景維持加碼評等，預估今明兩年EPS分別達23.42元、29.34元，最新目標價喊出258元，目前股價205元，上檔還有25%可期。
旺宏目標價300元
而NOR Flash供給趨緊，以及鎧俠、美光退出SLC NAND市場，凱基投顧直指旺宏NOR／SLC NAND第二季合約價漲幅有望接近100％等題材正在兌現，也給予市場最高的300元推測合理股價，旺宏目前股價172元，上檔也有高達74%之多。
陸行之另一種思考：2027-2028年還有漲價空間？
不過，知名半導體分析師陸行之在臉書分析，短期而言，存儲記憶體產業及美光靠著AI數據中心算力需求的大擴產不停的漲價，毛利率及獲利頻頻創高，簽策略性長期價格合約，並壓低本身庫存及嚴控資本開支都是積極正面訊號。
「但我們會持續追蹤模組大廠及客戶，是否會因為擔心漲價持續拉高庫存，還有當幾家大廠都把毛利率拉高到不可思議的80-90% （10-20元美元成本賣100元產品的概念），2027-2028年這些存儲記憶體大廠還有漲價的空間嗎？如果單靠拉高資本開支增加產出來增加營收，新折舊增加，毛利率還有上漲空間嗎？這樣市場是否會擔心漲價週期結束」？
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