聯電(2303)股價快跌破百元能買？法說會有牛肉？明年資本支出上調台南建新廠：不只為AI擴廠，看到3大潛在需求

Q2獲利422.6億，產能利用率衝85%

聯電法說上先公布2026年第2季財報，合併營收為687.3億元，季增12.6%、年增17%，2026年第2季毛利率為32.5%，歸屬母公司淨利為422.6億元，年增率衝374.7%，EPS 3.39元。

聯電執行長王石說明，第2季晶圓出貨量較上季成長10.6%，主要受惠於通訊及消費性電子的強勁需求，進一步推升產能利用率至85%。此外，22/28奈米製程營收續創歷史新高。其中，22奈米銷售佔第2季整體營收達17.5%。

王石也點出，聯電本月已將首批12吋矽光子量產晶圓交付客戶，這是聯電展現12吋矽光子量產製造能力的重要里程碑，2027年將進一步推出可供更多客戶導入之矽光子平台。

王石：本季8吋產用率將大幅提升

王石指出，展望第3季，電腦、通訊與消費性電子需求持續穩健，預期出貨量將呈「高個位數成長」。受惠於電源管理IC、感測器與微控制器的強勁需求，8吋產品組合也會顯著復甦，第3季產能利用率預期將大幅提升。

至於12吋產能利用率，王石說明，會持續維持健康水位，並持續驅動核心業務。與此同時，聯電已積極布局，確保能充分掌握AI未來商機。

王石補充，8吋晶圓的產能利用率將會改善至80%中段，而成熟的 12 吋晶圓產能利用率，也會因為AI相關需求的帶動，繼續呈現季增。

聯電宣布台南建新廠 2026資本支出上調至20億美元

為使聯電具備迅速擴產能力以因應客戶需求，聯電會董事會也通過「擴建新加坡P4廠區無塵室產能」一案，並於台灣台南興建1座新晶圓廠。

聯電在法說會上說明，在新加坡方面，將投資P4廠的無塵室，並採購機台以擴充矽光子產能。在台南方面，將在12A廠建置P7與P8新廠，為聯電奠定穩固的基礎，配合客戶的長期產品藍圖，擴展先進封裝。

王石說明，此計畫將分階段推進，在維持資本紀律的同時，亦能靈活佈建產能以滿足客戶需求。為支應上述擴產計畫，2026年資本支出上調至20億美元。

 
不只為AI大膽擴廠 聯電看見3大潛在需求

王石點出，聯電描繪未來5年產業藍圖時，看到AI資料中心不僅推升運算與記憶體需求，連接元件與電源，同樣以很高年複合成長率（CAGR）成長。第二，汽車電動化的趨勢仍持續，這還包含自動駕駛與車內娛樂系統。

王石說，像是機器人、衛星這類新興應用，同樣可能對未來運算、記憶體、感測、連接元件以及電源方面需求，帶來可觀的成長機會。因此，一方面聯電透過先進封裝領域領先同業，一方面也與合作夥伴在業務與保障的前提下，擴大產能。

聯電：3年內AI貢獻營收逾10億美元

法人好奇AI相關業務，對於聯電未來營收貢獻。王石說明，聯電的AI相關業務圍繞在AI ASIC特殊應用半導體驅動，包含電源管理、連接元件、FPGA(檢測設備核心元件)，以及正在成長的先進封裝與矽光子業務。

王石指出，此業務2026年已開始貢獻營收，預計今年貢獻接近約3億美元。聯電預期三年內，AI相關的業務部位，將會超過10億美元。

消費電子依舊疲軟 聯電為何信心十足？

不過，法人好奇在消費電子產品需求持續疲軟，聯電如何保有底氣。王石坦言，確實包含手機、PC/NB在內的消費性領域，可能出現年減情況。然而，聯電22/28奈米、8吋晶圓業務上的出貨量，仍會呈現年增。總結來說，聯電預期2026年晶圓出貨量將會成長。

王石補充，全球需求主要仍由AI帶動，並外溢到記憶體、連接元件、電源領域。非AI領域，仍呈現「好壞參半」，只是隨供應減少與庫存正常化，仍走向更可預測的發展。

成熟製程需求不墜 聯電股價為何崩跌？ 

近日聯電股價遭遇強勁賣壓，週三再次打入跌停收跌停價102.5元，回顧近期股價走勢，聯電才剛在6月24日盤中創下185.5元歷史天價，沒想到短短1個多月就重挫44%。

不過從法說會公布的數字來看，聯電基本面依舊十分火燙，受惠AI外溢帶動需求、晶圓代工漲價潮等正面效應，均反映在聯電第2季成績單，其中6月營收231.25億元，更是攀上44個月以來高點，分析師認為，近期股價下殺仍是反映市場情緒，而非反映基本面。

外資給予聯電高度評價，最高目標價上看258元

「台股老先覺杜金龍」在三立財經台《catch!大錢潮》節目指出，便認為聯電是低價股的「熱門代表作」。他說，從數據面來看，聯電目前股價距離其42年前歷史新高僅差兩塊半，且未來EPS具備極大的上調空間，市場更傳言有望達雙位數以上。

外資近期也對聯電給予高度評價，瑞銀與滙豐分別給出230元與235元目標價，麥格理更上看258元，並預估聯電今年EPS為4.9元，明年達7.4元，2028年更有望達11.7元。

若以今年預估賺近5元來算，股價跌停到現在百元出頭，實則已經跌出了一個可逢低承接的「黃金坑」。

除了報價上漲的利多，聯電更積極跨足新領域，不僅與旗下智原合作佈局AI，更與英特爾展開深度結盟，涵蓋12奈米FinFET製程、EMIB先進封裝技術以及矽中介層（Silicon Interposer）合作，加上美國打壓中國成熟製程可能帶來的非紅供應鏈轉單效應，聯電未來基本面與題材皆十分強勁。

杜金龍強調，在盤勢下殺過程中，許多基本面優良股票錯殺，對於尚未上車的投資人而言，跌到季線附近、甚至是半年線，反而是進場佈局好時機。

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