台達電(2308)周四(10/29)舉辦法說會，股價卻是再被擊落、盤中一度慘跌超過7%，最低來到1430元，終場收在1480元，下跌70元或4.52%。
雖然第3季營收衝上1971億元、年增破3成，刷新單季新高紀錄，但單季稅後純益234.95億元，意外季減6.53%，讓市場震驚。
台達電坦言「財務表現不如預期」，關鍵在供應鏈長短料，資料中心建置延緩，導致產品出貨受阻，存貨增加。
由於認列存貨跌價損失，台達電第3季毛利率為34.1%，月減1.5個百分點，也比去年同期減少了0.8個百分點。
台達電董事長鄭平指出：「長短料僅是短期現象」，對於Q4展望，鄭平認為營收仍會持續成長，毛利率雖難講，但預料不會低於Q3。
觀察台達電從10/6高點2115元，一路跌到10/29的1480元，14天內漲少跌多、股價跌掉635元，跌幅超過30%墜入熊市，當AI熱潮持續，訂單能見度高，但各方亂流導致出貨受阻，成為後續台達電營運最大阻礙。
台達電周四召開法說會，公布2026年第三季財報，單季合併營收達1971億元，年增 31%，刷新單季歷史新高；台達電Q3稅後淨利為234.95億元、年增26%，每股盈餘為新台幣9.04元。
第3季單季每股稅後盈餘（EPS）繳出 9.04 元亮眼成績，累計今年前三季 EPS 高達 26.64 元，超越去年全年23.14元，表現相當亮眼。
只是，台達電坦言「財務表現不如預期」，關鍵在於供應鏈長短料，資料中心生產建置推遲，導致庫存提高，認列跌價損失，使毛利率受影響。
AI巨頭拚上市 台達電樂看後續展望
近期，科技圈最熱的話題就屬AI巨頭Anthropic準備上市。台達電企業投資部副總裁劉亮甫表示，觀察該公司營收在2026年上半年，一口氣跳上162.86億美元，比去年同期大增約14倍，顯見需求相當強勁。
劉亮甫指出，Anthropic上半年現金流也呈現正數，約為39.29億美元，原先大家都認為AI公司初期賠錢相當多，但目前看來「比一開始估計得好一點」。由此也可推估，OpenAI可能也是相似狀況，「這代表AI的資本支出並不會有太大變化。」
因此，台達電推估，全球對於AIDC的資本支出一定會超過一兆美元，落在1.2兆至1.5兆美元之間，「需求能見度仍相當高」。
缺料、美期中選舉、缺電拖累AIDC建置 鄭平：長短料屬短期狀況
只是，台達電坦言，供應鏈失衡導致長短料問題，以及未來全球缺電狀況，甚至是美國即將舉行的期中選舉，都有可能拖慢AIDC的建置速度。
針對長短料，導致台達電認列庫存損失，鄭平則是說屬於短期狀況。他預期，庫存狀況2026年第4季會開始改善。
此外，由於原物料價格出現上揚，鄭平說明，材料成本上升約2%，已在與客戶洽談中，部分產品價格預計在今年第四季或明年出調整。
另一方面，由於美國即將舉辦期中選舉，部分民意出現「AIDC不要蓋在我家旁」的聲浪，恐怕導致部分州的AIDC被拖慢。台達電認為，但AI需求仍在，AIDC對於美國經濟成長至關重要，因此預料仍會在中央政府引領下持續推展。
全球缺電更難解 缺工也成問題
比起長短料或期中選舉，缺電對於AIDC建置的阻礙恐怕更難解。劉亮甫指出，目前AI用電佔比達全球發電量1.5%，已超越德國8300萬人口的用電量。若將AI視為國家，更可排入「用電前10名大戶」。
鄭平不諱言，缺電已經是必然的問題，且會持續惡化，甚至拖累AIDC建置進度。
另一方面，缺工也成為難題。劉亮甫分享，很多AIDC都需要高壓直流電，一般從學徒要花8000小時才能拿到執照，也就是約4到5年。由於缺工，一名資深電工的原先10萬美元的年薪，預料將會上揚3到4倍，「這也是為什麼輝達執行長黃仁勳會說，水電工能領高薪」。
馬來西亞檳城擴廠 目標5年追上泰國規模
台達電也在董事會拍板，將在馬來西亞檳城擴廠，鄭平指出，希望5年產能可以達到泰國廠的規模，最終仍要看整體市場變化決定。
鄭平點出，馬來西亞同樣缺工，當地仍要仰賴引入外籍工人來營運。不過，他點出，馬來西亞的理工人才品質，相較於東南亞其他國家好，尤其在工廠自動化程度高，對於人才的技術能力與製程研發能力都有一定要求。
鄭平也表示，希望能夠把過去集中在兩岸的研發能力，做一定程度的分散。
Q1 台達電第三季營收為何創新高卻不如預期 v
Q2 董事長鄭平對後續營運與庫存狀況有何看法 v
Q3 面對缺電與缺工挑戰台達電採取哪些因應布局 v
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