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成佳合併宏遠、南方 夾帶上櫃? p.99

成佳合併宏遠、南方  夾帶上櫃?  p.99

已經在五月三日接獲櫃檯中心准予第二類股上櫃的成佳國際,為了避開二類股掛牌之後的「慘澹期」,目前預定延至六月底正式掛牌。但是,在即將掛牌前夕,成佳國際決定與關係企業之一的宏遠電訊進行合併,而去年八月就已經與宏遠簽定合併的高雄王家企業集團之一的南方電訊,在中興銀行出事之後,也加速合併腳步,近期內完成「三合一」。

由金寶、仁寶與成佳國際組成的全民電信固網團隊與台灣固網、新世紀資通、東森寬頻角逐固網執照,成為唯一「落榜」的團隊,全民電信夭折,原班團隊後來轉而爭取成佳國際以二類股上櫃。雖然,已經通過二類股掛牌,並積極辦理每股七十元溢價發行,但成佳國際近來在未上市盤的表現卻是相當疲弱,未上市參考價只有四十五元上下。

高雄王家關係企業的南方電訊,是南部地區「分區」的呼叫器業者,主要股東還包括三洋電機、櫻花實業,但是這兩年來的獲利狀況並不佳。去年,同屬區域性呼叫器業者的宏遠電信,就率先與捷通電訊進行合併,同年八月間,南方電訊與宏遠簽定合併契約,但是,據了解王家的動作並不積極。直到最近中興銀行發生金檢事件,王家事業面臨危機,王志雄與許勝雄終於達成了一比一.五二的比率,與宏遠先進行合併。

而始終是成佳國際大股東,董事會結構也大致重複的宏遠電訊,完成與南方、捷通合併之後, 也成為涵蓋北、 中、 南的全區第一類電信事業, 包括 0940 /0947 / 0949 在內, 共有三百萬門號資源、六個無線頻率和現有四十萬的傳呼用戶為基礎,將成為成佳進軍利基市場和發展資訊應用服務的基礎。

由於成佳國際本身擁有網路頻寬資源,再加上宏遠和南方的無線傳呼系統,未來在三者合併後,成佳的服務範疇將由單純的網路企業用戶延伸到個人用戶,並以提供網路加值服務為未來競爭的主軸。因此,許勝雄、翁樸棟等核心成員,才打起了大合併的主意,讓宏遠與成佳國際以五比一的比率進行合併。

依照上述的換股比率,新成立的成佳國際股本大約八億元,股本的變動並不大,但是,淨值卻從一○.五元增加至十五.五元,成長了五五%,對在二類股掛牌增加不少利基。翁樸棟表示,未來,成佳國際將近一步規畫網路電視、隨身碼服務及網際網路中心等加值服務。而這些合併案也大約在今年年底前完成。

只是,成佳國際與宏遠、南方先後合併,也引起「夾帶上市」的質疑。對此翁棟表示,這三家公司合併,與成佳上櫃並沒有關聯,而是水到渠成,以成佳國際的網路資源,結合宏遠、南方的頻率資源,使成佳國際成為一個結合網路、資訊、通訊的全方位電信中心。翁樸棟直言,如果成佳要以夾帶上櫃,大可以與金寶、仁寶進行合併,但是,他認為兩者屬性根本不相同,合併毫無意義。

只是,成佳國際從去年爭取全民電信固網執照開始就動作不斷,成佳國際的掛牌更是聲聲慢,經過大合併之後,新成佳如何以全新的面貌,在上櫃之後取得投資人的信任與肯定,似乎還要一段的觀察期。

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