傳統產業的經營環境愈來愈困難，對已經持續十二年處於低迷景氣的房地產市場，猶如雪上加霜，近半年來業界就已紛紛揣測：誰會是下一顆引爆的地雷？結果答案揭曉，竟然是台北市建築投資業界的龍頭老大、僑泰建設董事長陳居德。
由裝潢包商蛻變成龍頭老大
陳居德在台北市建商業界的地位，稱得上是舉足輕重。民國七十年以前，陳居德只是一個裝潢工程的包商，當時他接了不少預售個案的樣品屋工程，因此與建商及代銷公司建立起深厚的交情，也因此興起進軍房地產市場的雄心。
七十年左右，陳居德創立僑泰建設，剛開始只是在台北西區推一些小型個案，名氣也沒有打響。七十二年是陳居德事業的轉捩點，他在台北市東區的仁愛路邊推出「天廈」個案，當時附近的行情，也只不過才十萬元出頭，而天廈每坪行情卻高達十四萬元，超高的行情在當時房市中引起話題，僑泰的品牌知名度也在一夕之間打下基礎。
繼天廈案之後，陳居德又在仁愛路上推出「陛廈」案，也是一炮而紅，並創下銷售佳績。這兩個案子，讓陳居德在台北市揚名立萬，僑泰建設也一躍成為主流的建設公司。自此之後，僑泰建設推案的重心，幾乎集中在台北市仁愛路、敦化南北路的精華地帶，直到近幾年才跨出市區，往台北近郊發展。
由於競爭激烈，台北市土地取得的難度相當高，但令人不解的是，陳居德的背景也只不過是一介裝潢包商，竟然能不斷取得精華土地，他究竟有何能耐？事實上，僑泰建設的早期股東，有不少如前台北市長高玉樹、前監察院副院長鄭水枝等地方政界人士，因此才能夠順利排除土地取得的種種障礙。
涂煌鎮是陳居德的貴人
天廈是僑泰建設的創業作，透過此案，陳居德、新聯陽董事長涂煌鎮及建築師劉祥宏，建立了鐵三角的合作模式。涂煌鎮對陳居德而言，有如事業經營上的「貴人」， 當時已是代銷業龍頭的涂煌鎮，傾全力促銷天廈案，創下 clean 的銷售佳績，陳居德也才有機會出頭天。而當時的劉祥宏，也只是一個沒沒無聞的小建築師，以天廈一戰成名，自此以後僑泰所推的個案，清一色都是交給劉祥宏設計規畫，而隨著僑泰建設的逐步發跡，劉祥宏也快速竄起躍升成為國內第一線的知名建築師。
陸續在台北市區內的精華地段推出標榜高價的住宅個案，經十幾年的費心經營後，僑泰儼然已成為台北市頂級住宅的代言人，而陳居德也在台北市建築業界占有一席之地。八十二年，業界大老、宏泰建設董事長林堉璘卸下台北市建築投資商業同業公會理事長後，他所留下的理事長寶座，就由陳居德接棒。四年任滿後，陳居德又在業界的推舉下，再度連任。可是，部分敏感的台北市建商會員卻發現，陳居德兩個任期的行事作風卻是前後判若兩人。
業界人士指出，為人四海、熱心服務的陳居德，在第一任任期中，充分發揮本色，不論是推動會務或是意見整合，經常是賣力演出，熱心公益唯恐落於人後。可是，在第二任才剛開始沒多久，陳居德的服務熱誠卻大打折扣，他常常是神龍見首不見尾，而即使好不容易找到他也是意興闌珊，對任何事都提不起勁。當時，建築業界隱隱約約感受到，陳居德的財務調度已開始出現問題。
向侯西峰有樣學樣
涂煌鎮另一個親密戰友，就是曾鼎盛一時的漢揚集團董事長侯西峰，涂煌鎮曾經當眾說：「侯西峰就像是新聯陽的衣食父母」，而透過涂煌鎮的牽線，陳居德也與侯西峰認識，進而建立起換帖兄弟的深厚交情。這三個房地產業界的重量級人物，更進而將這層關係擴展成事業的合作基礎，他們曾共同出資在台中市推出名為「大地球宣言」的商場個案。
侯西峰入主國揚的借殼上市模式，對陳居德產生莫大的鼓舞作用，在羨慕之餘，他也想要有樣學樣，藉這種模式擴展僑泰的事業版圖，而他所鎖定的對象是「民興紡織」。
八十七年，透過市場主力孫鐵漢和「委託書大王」張永祥的牽線，陳居德前後投入十三億元資金，蒐購民興紡織股票，並且入主成為第四任民紡的老闆。陳居德看中的是民紡的土地價值，當時他所打的如意算盤是，民紡所擁有的土地，如台中潭子廠及桃園平鎮的廠地，帳上價值才十億元，但市值卻已達三十億元，如果加以開發，價值相當可觀。
借殼上市是噩夢的開始
但人算不如天算，對陳居德而言，入主民紡猶如一連串噩夢的開始。陳居德還沒拿下經營權就先被將了一軍，在入主民紡之前，原公司派卻宣布將台中潭子廠以每坪七萬元價格轉售給中興百貨。陳居德還沒當成上市公司老闆，金雞蛋就先少了一半。
除了以借殼上市方式，取得民興經營權以外，也與原來僑泰建設董事長林榮發吃下的名佳利金屬公司，互相交叉持股，並且買進侯西峰的國揚實業、劉炳偉的達永興、林榮德的信益陶瓷等上市公司股票。但八十七年下半年，地雷股接二連三引爆，民興紡織也被拖累，股價連連下挫，陳居德因此損失慘重，財務狀況開始出現缺口。
事實上，過去數個月來，股市中就不斷傳出陳居德個人、民興開發及僑泰建設財務吃緊的消息，因此民興的股價也跟著一路下跌。九月二十六日終於傳出跳票，其中包括民興開的兩張票金額共二千零三十七萬元，而陳居德個人也跳票四百萬元，總共跳票金額為二千四百三十七萬元。
跳票事件使得近兩年來，不斷護盤、把股票再質押借款的陳居德，財務危機的壓力正式浮上檯面。根據證交所公布的資料顯示，民興大股東質押設定的比率已高達九四．二八％。
新聯陽讓陳居德跳票
成立近二十年的僑泰建設，為什麼會走入死胡同？其實，僑泰成立以來的推案都相當順手，從天廈、到陞廈，一直到最近幾年的「國王與我」，僑泰在台北市已成功塑造出高級住宅的品牌形象，每件作品的市場接受度都相當高。八十六年，僑泰在文山區推出總案量達五十億元的「發現之旅」住宅預售案，雖然時值房市景氣低迷時期，在新聯陽強勢行銷策略的運作下，該案竟然創下九成以上的銷售率。
發現之旅漂亮結案，陳居德為了犒賞員工，大手筆招待公司員工及新聯陽五處全體人員，暢遊長江三峽。林肯大郡事件發生後，山坡地住宅成為票房毒藥，發現之旅也被檢舉開發不當，而被市政府勒令停工，因此一度引起客戶退訂風波。不過，風波不久後順利解決，發現之旅重新動工，客戶也陸續回流。
發現之旅後，僑泰又推出總案量達二十四億元的「印象之旅」及案量十億元的「新雪黎」等個案，銷售率也都維持在五成左右。其實，僑泰的餘屋壓力並不算太大，而陳居德在本業上的經營，表現也不算太差。
可是，陳居德錯在不該以「借殼上市」的方式，取得民興紡織的經營權，而原本計畫的廠地開發利益又難以實現，又適逢國內傳統產業低迷，民興股價走軟，再加上公司上半年財報顯示獲利甚差，一連串的利空因素，使得民興股價連番重挫，而以陳僑德為主的大股東紛紛投下巨額資金護盤，但形勢比人強，最後才會引發資金乾枯危機。
而這一次跳票，據了解是新聯陽軋的票，雖然第二天陳居德就將支票取回，但是，陳居德財務危機曝光，已成事實難以回天。陳居德、涂煌鎮這對昔日的親密戰友，在國揚事件之後，彼此的關係似乎產生了微妙的變化。房地產不景氣，代銷業首當其衝，新聯陽也受到波及，陳、涂兩人縱使有換帖的交情，還是難敵現實的壓力。
僑泰事件風波雖已漸漸平息，但是房地產的景氣依然低迷如昔，而且有繼續往下探底的跡象。因此，最近建築業界又開始揣測誰會是下一顆將引爆的地雷。
