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柳暗花明又一村 P.78

柳暗花明又一村 P.78

最近有來自上海的創投同業,到華晶創投美國辦公室拜訪我們,我與他們談過之後,對於這些來自大陸的創投朋友幾年來的進步感到相當驚訝,也對台灣下一階段的發展有相當的感觸,在這裡提出來與各位分享。

過去我所了解的大陸本地創投業,大部分都是政府資金支持的公司,很多都是非常本地化, 專業程度、職業操守(integrity)標準都還參差不齊,和二、三十年前台灣或以色列的投資公司很像,但是,這次專程來美國取經的上海朋友,給我的印象卻完全不同,他們相當專業,對創業投資的精神相當了解,也很積極到處向台灣或美國的創投同業及前輩取經。 在與這些朋友的談話中,他們提出一個問題讓我印象深刻:「當公司遇到難關時,創投業者要如何促成公司的轉型?」因為從去年股市崩盤後,不管是美國、台灣或大陸,許多公司面臨生死存亡的挑戰,他們會問這種問題,基本上已碰觸到創業投資的核心了。 我就舉我們曾遇到的一個投資案,這也是個企業轉型的好範例,我覺得值得與大家討論。這家公司是以發展 XML 軟體技術為基礎,XML 技術和昇陽的 Java、微軟的.NET 及 Linux 都可以相容,是未來很重要的一種基礎技術。XML 的初始構想,是要讓其發展的產品可出售給入口網站應用。但後來整個大環境不佳,入口網站也都虧損累累,因此這家公司的經營模式變得很困難。 當時,這家公司有三個選擇,第一是馬上關門。由於這家公司很節省,大概只用掉全部資本的二○%,如果當時馬上解散,投資人還可以拿回八成的錢,在股市大跌、現金為王的時候,如此壯士斷腕,也不失為一種選擇。 第二個選擇則是硬撐下去,維持原來的產品線,但是想辦法把銷售對象改為企業入口網站(Corporate portal)。由於這家公司很節省,應還可以再撐個兩年,當時也有董事及投資人這麼想。 第三則是放棄原來的產品計畫,但是核心技術不變,另行發展出新產品。以甲骨文為前例,過去在甲骨文出來之前,發展資料庫的公司相當多,但是彼此之間不相容。 甲骨文所推出的資料庫管理系統,讓大家可以在 SQL 的相容基礎上互相溝通作業,結果創造了產業一個相當大的革命。如今,這家公司就站在類似的機會點,可以用它的核心技術發展出 XML 管理系統平台。 它的創辦人是史丹佛畢業的高才生,腦筋靈活並且腳踏實地,有機會創造出如甲骨文的革命成就。 第三個選擇,是我們幾個創投與創業家一起花了幾天幾夜才想出來的,我們都很清楚,這是一個劃時代的計畫,當然挑戰也很大,要達到這個目標,公司要重新大調整,要找到一個夠資格的執行長來領導,要找到夠強的企業軟體產品及行銷副總,而且,公司照樣要很省錢,同時也要懂得把客戶調整到企業用戶,最重要的是還要從客戶那裡收到錢。 上述三種選擇中﹐第一個選擇是可行,因為近兩年很多公司或因資金用盡,或因時不我予而關門,更何況投資人還可以拿八成的錢回去;第二個選擇也可行,只要再撐個兩年,誰能說兩年後市場不會起來,說不定就讓這家公司賭到了;可是,經過我們創投與創業家不斷地開會、討論後,我們決定選擇最艱難的第三方案。 首先,我們要找到一個夠資格的執行長,為了找這個人選,我想了很久,終於想到一個非常夠格的人, 她就是知名公司 Napster 的創辦人之一、也是第一任執行長﹐也是有名的創投,盛年急流勇退,過著非常悠哉的生活。當我打電話邀請她再度復出時,她馬上就說,「出來做事要被你們這些創投罵,還要被股東用放大鏡看,我才不幹呢!」 可是,當我把這個公司的想法告訴她後,她的眼睛一亮!在我的說服下,她答應先擔任這家公司三個月的顧問,結果,她與公司創辦人一拍即合,於是最後就正式跳下來當執行長。這個結果其實完全符合我的「陰謀」。話說回來,如果有機會創造出另一個甲骨文,哪個創業家會放棄呢? 在執行長找定後,這家公司開始全力衝刺,重點在於雇人、產品研發及行銷,並且控制公司的開銷。我們幾個創投也是天天盯著看,結果,本來規畫明年第一季才要推出的產品,竟然提前六個月就完成了,這在我們投資的公司中是非常少見的,現在他們正和二十幾家公司洽談,這些公司都是《財星》雜誌前五百名的大企業,對於一家曾經陷入困境的公司來說,算是相當不錯的成績。 當然這家公司離成功還有一大段距離,也還有很多困難要克服,但是,創投及創業家所做的這個選擇,比起前面兩個選擇來得積極正面多了。 同樣面對挑戰,台灣或大陸的情況就與美國有很大的差異,美國公司要不就是把公司關掉,要不就是固守公司的核心技術,繼續堅持下去,但是我們在台灣或大陸看到的情況,就有很多公司要不就是為了面子,繼續苦撐下去,燒到沒錢了收攤;不然就是為了衝業績,來個業務大轉變。可是,如果公司的方向是可以亂轉的,那是不是表示原來公司的核心技術其實根本不存在?美國人有一句話說,「You are drinking the cool-aid 」,cool-aid 是一種速成的飲料, 不是什麼好酒,但很多人渴了就喝,就像一些創業家隨便弄個故事,投資人就胡亂投了一樣。 言歸正傳,大陸的學習能力很強,目前在很多方面已經不輸台灣了,但是,台灣有些領域還是超前大陸很多,創業投資就是其中之一,台灣絕對要保持在這方面的領先,否則以後在大陸與台灣的競爭中,台灣的優勢將會很快地喪失。 最近很多人談到台灣的前途,以及要朝哪個方向走,我覺得這個問題與前面的例子相當類似,任何公司在面對挑戰時,都不能拋掉自己的核心能力,就像現在台灣遇到困難,也不能忘記過去辛苦建立起來的核心能力,而去另外創造一個完全做不到的未來。 過去台灣從農業、輕工業,發展到半重工業,然後再轉型到高科技業,在個人電腦、半導體、光電、通訊、網路等領域建立了相當多的成就,誰說個人電腦只是裝配業,半導體只是代工,這些其實都相當不容易,都是大學問,是一點一滴累積起來的,絕對不能看輕,我們要從這些核心能力出發,去尋找台灣的下一步。 現在有些人一廂情願地要政府全面開放三通,好像非去大陸才有救;有人則誓死不願與大陸交流,這兩種態度就好像前面說過的第一及第二種選擇,要不就是「宣布破產」,完全否定原來的作法,要不就是死撐下去,不管自己還有多少資源。但是,這兩種態度都不對。 我相信,未來兩岸的競爭,將會激烈到沒有人可以控制,但是在面對挑戰時,台灣只有做第三個選擇,想辦法在原來的核心能力上進行轉型,過去台灣人很靈活,有創意,不墨守成規,許多從事紡織業及從事外貿的老一輩,提著一個皮箱全世界跑,把小公司跑成大企業。現在,我們也得發揮這種精神,在高科技業上做轉型及調整,如此,才能創造台灣的新奇蹟。 台灣的發展是創業者、創投家、企業家和政府官員的責任。過去每當產業升級的關鍵時刻,會有傑出的人才跳出來,也有一批很好的官員,想出很好的機制及遊戲規則,讓產業得以建立,經濟能夠成長。現在我們也需要這樣的官員及立法委員,不是只想到選票或政黨,而是懂得創造合理的環境及遊戲規則,讓台灣能夠創造出更多世界級的企業。 曾煥哲(Joseph Tzeng), 華晶網際網路創投(Crystal Internet VentureFunds: "CIVF" )執行合夥人,歡迎讀者來信交換意見:jt@crystalventurecapital.com,   若您要給我們您的創業計畫書,請寄至:submit@crystalventurecapital.com。

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