在今天看見明天
熱門: 房價 遺產稅 年金 006208 00891

「波浪理論改變我的一生」 P.98

「波浪理論改變我的一生」 P.98

馬道成(化名)是一名證券從業人員,目前負責公司上百億元的資金操作,每年幫公司至少賺進一成獲利,進入證券市場十二年,靠對市場的敏感度及對技術分析的透徹研究,為自己累積了上億元身價。他說:「 每次老闆問我:『你今年要賺多少錢?』我都反問他:『你要讓我賠多少?』。」

他說,先確定老闆能夠容忍的風險程度,再來訂定策略。因為,「 賠多少錢是自己決定,但是,賺多少錢是市場決定」。憑著對風險的控管能力,多年來,不管多空市場,馬道成都能賺到錢。

大學念財經科系,畢業當時剛好碰到證券市場大好,不過,馬道成並沒有如願入證券市場,反而從期貨市場開始。馬道成說,當時大學學歷很難進證券公司,因為股市好,號子薪水高,能進號子的人都是碩士或擁有國外企管碩士學歷的人,他記得富隆證券當時有兩萬多封應徵信,以他只有私立大學畢業的學歷,根進不了號子。


兩年期貨生涯沒有幫客戶賠一毛錢

會選擇「 賺錢」這條路,跟退伍前媽媽就帶他去算命有關。那時,算命先生用微斗數排出他的命盤,結果說他最好當公務人員,否則會一事無成,努力一輩子也沒有成果,「 我真的嚇死了。」馬道成說;後來他又到另外一家命相館,這次結果還好,算命師覺得他的命格不錯,講了一堆好話。兩個極端的結果,讓他決定不要想那麼多,先賺錢再說。

結果,先進期貨市場的馬道成練了一身好「 武藝」,當時投資風潮狂熱,游資充沛,所以,他雖然二十多歲,身邊客戶不少,兩年後離開期貨市場,他很自豪地說:「 沒有讓客戶賠一毛錢。」

在期貨公司上班時,馬道成早上八點多到公司,一天工作十五、六個小時,那時候習慣看老外寫的技術分析書籍,其中,他最有興趣的就是波浪理論,是一名瑞士銀行倫敦分行的分析師寫的報告,當時他在一美元兌一.八馬克時,預測美元對馬克會漲到一美元兌二.○五馬克,後來這個價位真的來了,美元兌馬克最高價就是二.○四八五,分毫不差。

做期貨那段日子,由於基本面配合,十分順手,他學會只要市場面看好,就要注意了。他說,當時沒有人認為美元會走強,結果,美國公布貿易赤字,大幅改善,美元開始走多頭,當天馬克上下來回一千點(一點等於○.○一元),公布利多,美元漲上去,大家獲利了結,結果美元當天反轉。

萬點前預測崩盤跌到七千點錄取

那時他學會:公布利多時,市場對利多沒有反應,或者是大家一致看好、看壞時,都要注意。還有,一定要設停損,尤其是在大行情的時候,那波美元兌馬克漲到二.○四八五元以後,兩年內沒有再看過這個高點。

當時他覺得這位瑞士人預測得很準,所以就寫信到瑞士買了該名研究員寫的一本書,結果這本書半年後才寄到,書到時,海關還以為是毒品,把書打開來檢查半天。他在期貨市場兩年,花了二、三十萬元買國外的相關書籍。最後,波浪理論改變他的一生。

只有大學學歷的馬道成為了進證券公司,他花了兩個晚上的時間,把日本、道瓊指數圖拿出來,用波浪理論研究,畫了四、五張圖,計算之後發現當時台灣股市是一個上升楔形,表示這是末升段,台灣股市會在一萬兩千點上下崩盤,也將會回到起漲點四千多點,當時加權指數約八千多點。

他把履歷表連同兩個晚上研究出來的圖形一起寄去證券公司應徵,但是,當時證券公司一面看多,根本沒有人理他,一直到股市從萬點崩跌到七千點,證券公司老闆就打電話找他,他也就被錄取了。

他一方面向證券商遞履歷「 唱衰」台灣股市,另一方面則採取放空(融券賣出股票),以行動證明自己的看法,他放空四百多元的中華開發,張數不多,但是,一直到七十幾元才補回來,那波賺了一百多萬元,放空其他股票又賺了一百多萬元。加上在期貨市場兩年,大概賺了一百五十萬元左右,總共賺了將近四百萬元。


永昌基金賠八次元大多元賺兩倍半

由於期貨市場的訓練,他一直有停損的觀念,一支股票只要跌七%,他一定先賣掉,萬一漲上去再追不遲,像永昌基金(封閉型基金),他總共賠了八次,但是,由於有停損的觀念,並沒有賠很多,總共賠掉一五%,反而是元大多元基金只進出兩次,賺了兩倍半,元大這一波,讓他累積到千萬元身價,當時他還不到三十歲。

比較大的轉變是擔任電子業研究員期間,那時電子股只到二三一二(金寶)。電子股是他後來賺大錢的重要因素。馬道成說,那段期間最可惜的是華通,他曾經拜訪華通,分析起來覺得公司不錯,值得購買,後來國勝出事,一念之間沒有買華通,雖然買其他的股票也有漲,但是,華通漲最多,到現在還是心中的痛。

馬道成投資電子股賺到大錢是在未上市市場,那一波電子股大漲,大家認為只是反彈波,沒有人想到是總體經濟問題。那時候他買未上市的茂矽、旺宏、偉詮,因為上市電子股不多,而且上市公司的本益比平均比未上市多出一倍,他買茂矽、旺宏、偉詮時,本益比只有五倍到八倍,沒有超過十倍,還有瑞昱,才三十多元,每股稅後純益三元多。


有錢以後資產邊際報酬率遞減

那時候他覺得 IC 設計公司本益比低,沒有負債, 營收成長很快,沒有想到 IC設計會變成台灣主流產業。

經濟學的天敵是邊際報酬遞減,因為總體經濟不會跳空,股票就會有趨勢,基本面也不會跳空,所以要盯住每個月的毛利率、每股營收,如果遞減就要注意了,但若是每股營收上漲、毛利率下跌則還好,公司還會賺錢。

馬道成說,股票能漲到哪裡沒有人知道,但是,如果能賺一百元,為什麼要在五十元賣掉呢?就好像火車,開到屏東的火車,很多人在新竹下車,股票操作的原則是,即使沒有辦法到終點站,也要讓自己至少到台中再下車,至少要賺一半,即使中途犯錯,也要記得再追回來。

賺到錢以後,他用現金買了一輛車,為強迫自己不要花那麼多錢,去新銀行貸款,徵信的結果是不合格,讓他覺得很離譜,一位身價千萬元的人,向銀行借錢竟然被銀行拒絕,讓他對銀行股觀感很差,從此不買銀行股,結果證明自己是對的。

「 人有了錢以後,或者是結婚有小孩以後,資產的邊際報酬率會遞減。」馬道成說,因為現在比較有錢,也有兩個小孩,根本不敢把所有資產放在股市,慢慢分散到債券型基金,所以每年的投資報酬率有下降的趨勢,他說,一個人若能賺很多錢,一定是在年輕、沒有錢的時候,因為比較敢衝。

馬道成小檔案

出生:1963 年

學歷:私立大學企管系畢業

家庭狀況:已婚,有一子一女

目前身價:上億元

目前負責資金規模:數百億元,每年報酬率一成

現職:某大證券集團操盤人

投資名言:一、強勢股跌七%一定賣,萬一賣錯,立刻再追回來

二、市場一片看好,必須警覺

三、緊盯每股營收、毛利率

延伸閱讀

致災性降雨下到讓人崩潰...全台進入梅雨旺盛期 專家:對流範圍變大且頻繁,5天慎防「劇烈天氣」

2022-05-22

被疫情剝奪的2年...我的犧牲是你眼中的理所當然 護理師淚訴:戰友陸續倒下,誰為我們感到惋惜?

2022-05-22

確診後喉嚨就像被美工刀一片一片割下...醫推5種「緩解爆痛法」:不一定要吃藥

2022-05-16

我的房東「不是人」!平價套房附陽台,下樓就能儲蓄、寄包裏 全台首座「五星郵局」化身包租公

2021-12-08

iPhone鎖定畫面的農民曆可以關閉? 簡單「2步驟」:那一行不再遮圖片!

2022-03-01