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哪些新秀是創投業的金雞母? P.58

哪些新秀是創投業的金雞母? P.58

「現在大家手上都是一堆『爛芭樂』,未來一、兩年,創投公司都還有苦日子要過!」如果你去問任何一家創投公司的總經理,得到的答案大概都和這個結論差不了多少。

的確,過去兩年,科技業泡沫愈吹愈大,許多創投業者所投資的公司無法上市上櫃,致使創投公司的獲利大幅縮水,甚至很多投資案不是宣告倒閉就是解散收場,許多在網通泡沫高檔時所投資的公司,目前在未上市的股價甚至都已跌到面值(十元)以下,導致大部分創投公司攤開的報表都很難看。

根據創投公會( TVCA )的統計, 去年國內創投的平均每股稅後純益( EPS )為○.五六元,比前年的二.○六元明顯衰退,也是自一九九三年以來最差的成績。對照於部分創投公司去年及前年的獲利表現(見表一),確實也可以看出走勢趨弱的改變。

以富鑫旗下的創投公司為例,日鑫前年每股稅後純益七.一一元,但去年只剩下一.○二元,至於像泰鑫、宏鑫前年每股稅後分別賺三.五七及三.八八元,但去年就只剩○.二三及○.○八元。這種現象不單存在於富鑫管理的基金中,幾乎每家創投都是如此。

不過,創投業當然不會如此悲觀,在這次的問卷調查中,許多創投業者還是列出他們心目中覺得最具潛力的五家公司,其中不乏有賺數十倍潛力的投資案,本刊特別將這些公司全部依產業類別分類,整理成表二。

其中,以中華網龍及益登科技最為突出,各獲得三家創投公司的勾選,這兩家公司分別屬於線上遊戲及 IC 通路廠商,也都是高獲利、高成長的族群,其中中華網龍已計畫以每股三二○元的價位掛牌上市,至於在興櫃登錄的益登科技,目前參考價位也在一二五元,是讓創投業者獲利最多的公司。

除了這兩家公司外, 另外包括永洋、 亞信、 華晶及陽慶、 天弓、亞航微波、Amphaster 等公司,也都各獲得兩家創投公司的圈選,其中永洋及陽慶都屬於無線區域網路( wireless LAN )的公司,亞信是 IC 設計業者,華晶則是數位相機大廠,天弓是儲存設備代理商,亞航微波屬於通訊產業,Amphaster 則是生物科技廠商。

至於在國外的投資,都是以美國為主,並且遍及光電、通訊、半導體、軟體及生物科技等產業, 不過,由於全球股市尚未復甦,美國股票上市( IPO )的管道也不甚暢通,因此這些公司雖然被列為最具潛力的明星,但都還需一段時間才能看到效益。由這個調查結果也可得知,未來兩年台灣創投業的主要獲利來源,可能還是以在台灣本土所投資的案子為主。

一位創投公司主管說,兩年前股市熱絡時,很多創投也在高檔投資了不少案子,不過,去年很多公司已經開始打銷壞帳,至於今年及明年仍將會持續這些動作,因此,創投要出現真正獲利將會在後年,而這又得看今、明兩年是否能夠投到一些好案子,目前是決定下一波創投業最重要的時刻,難怪最近創投業的主管都忙得要命。


創投業未來兩年的金雞母

產業類別 公司
半導體 益登、亞信、登峰、台曜、弘憶、帆宣、穩懋、茂倫、喬鼎、明騰、
合邦、富爾特、富鼎、勁取、崇貿、Equator、Atheros、OVTI、AATi、
UST
光電 全譜、新虹、華晶、上揚、晶元、天瀚、吉邦、威力盟、瑞儀、精華
光學、大立、力特、建興電、奇景、燦圓、冠華、立錡、晶遠、效鴻、
Aetas、Multiwave、Monopolific Power System、Sonics
通訊 興卓、享承、正文、順昱、華寶、亞航微波、陽慶、如訊、華冠、永
洋、C_COR、Pine、NETI、Teracom、Primco、Ralink、Newtone
資訊及周邊 天弓、國際聯合、華孚、Tyan、Aetas
軟體 中華網龍、智冠、太極影音、奇偶、Trados、Zeaco、Accelerate、Maxxan、
Intervideo
生物科技 台醫、太景、優盛、Audia、Coley、Nobex、CancerVax、Ardent、Amphaster

資料來源:《今周刊》與tvca合作的問卷調查結果

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