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建鼎集團遭傳言重創 P.40

建鼎集團遭傳言重創 P.40

2004-12-30 09:16

受到市場傳言影響,由建漢董事長陳漢清所領導的建鼎集團,從上周一開始就飽受空頭的打壓,旗下個股如建漢、鼎大、廣大、益鼎等,均遭空頭狙擊而重挫,究竟這些空頭鎖定建鼎集團的原因何在?他們點出什麼樣的疑點?

近日備受傳聞困擾的建漢董事長陳漢清,終於決定在上周四,親自在北投總公司召開記者會,力圖為市場繪聲繪影的不利傳言消毒。

在這場「安撫」氣氛濃厚的記者會上,有記者請陳漢清繪出集團間相互投資或架構圖,未料卻被陳漢清一語帶過,轉為發表集團將全力朝向數位內容等明星產業前進。陳漢清說完,在場記者仍是一頭霧水。

建鼎集團近期市場不利傳言紛竄,不僅在上周一傳出該公司的大陸廠積欠員工薪資,集團間交叉持股複雜且轉投資失利重創的流言亦充斥著證券市場。儘管該公司最大客戶思科副總裁曹英偉周三率先出面表示,雙方明年仍將維持緊密合作關係外,且陳漢清亦出面試圖力搏空頭的挑釁,不過市場的質疑聲仍此起彼落。

據了解,市場空頭主要是針對建鼎集團營運不善,以及陳漢清個人財務吃緊的消息進行圍剿。早在十一月下旬起,旗下個股建漢的融券餘額就不斷走高,且在股價出現重挫前達到高峰,隨著利空消息發酵,融券才逐漸回補,空頭在此役可說是大獲全勝。

傳言一:轉投資失利/緯凌、登峰損失慘重?


市場人士指出,建漢近年來在本業遭到大廠正文侵蝕及友勁合併陽慶雙重夾擊下,業績已有走下坡的趨勢,加上建鼎集團下的企業交叉持股複雜、進銷貨帳目令人眼花撩亂,讓空頭勢力可以見縫插針,而陳漢清個人參與投資的創投,接連傳出轉投資事業損失不貲,也讓建漢等個股股價受到打壓。

在市場傳言中,最直接點名的對象即是陳漢清掛名董事長,且以Wireless LAN IC 設計為主要業務的緯凌科技,緯凌科技設於北投大業路建鼎集團總部,成立不到三年,但已於日前悄悄中止營運。

據悉,目前緯凌科技尚積欠兩家IC 設計服務公司芯原電子及翊傑科技廠商為數不等之款項,迄今未付,由於相關債務懸而不決,兩家公司可能已寄出律師存證信函要求催款。

另一方面,據傳陳漢清也參與投資的登峰半導體(聯電與瑞昱也是該公司股東),因經營不善,也成為空頭打擊的要害。登峰半導體創立之初,就是要和晶豪科對打,但到去年DRAM景氣仍一片慘淡,在不堪虧損與高負債之下,決定解散公司。市場傳聞陳漢清因錯看景氣,在此案亦遭重創。

針對陳漢清在緯凌科技與登峰半導體的投資損失,建漢財務長、同時也是緯凌科技監察人陳文河予以否認,強調緯凌科技的實質投資損失只有二、三百萬之譜,登峰半導體也僅損失數百萬元,並非如外傳這般嚴重。

傳言二:進銷貨複雜/旗下公司抵銷方式不合理?


建鼎集團近一年來在進銷貨關係上最惹人非議的,即是ARGUS、CITRON、IWIN、CYBERHOME等四家交易對象。

根據財報附註說明,此四家均為實質關係人,其中CITRON幾乎集團內的成員都與它有業務上的往來關係,而鼎大、廣大甚至都還有大筆的應收帳款逾期未收回。

以第三季財報來看,鼎大有六八%的銷貨金額集中在CITRON,在關係人應收帳款方面,更有高達八三%屬於CITRON,而廣大則有四七%的銷貨賣給CITRON,關係人應收帳款方面則達四四%,比重看起來都十分驚人。

針對關係人交易問題,陳文河表示,CITRON為一家美商在英屬維京群島(BVI)設立的子公司,在中國大陸的工廠為漢華光電,為建鼎集團的主要代工夥伴。

鼎大等公司交給CITRON加工後,則再轉售給集團的另一家企業益鼎光電,雖然應收帳款有逾期現象,但陳文河宣稱,CITRON已將漢華光電的股票提交設質,且「價值經鑑估有三十億元」,對債權的保障應綽綽有餘。

此外,陳文河亦指出,CITRON對益鼎光電也有應收帳款未收回,預估明年三月鼎大、廣大和益鼎合併後,債權債務會「自然」抵銷。

只是鼎大、廣大和益鼎三家均為上市櫃公司,股東結構不同,這樣的抵銷方式是否合理,卻值得商榷。

儘管建鼎集團近期不斷遭到空頭攻擊,並一度引起證交所注意,但由於陳文河出身證交所,擁有會計師執照,且對上市法規了解透徹,儼然成為現階段公司堅密的防護網。

在這波空頭狙擊的危機中,陳文河屢屢躍上第一線,幫老闆陳漢清辯護解危,展現出他在建鼎集團的獨特「價值」,不過未來建漢等公司是否能因此走出陰霾,恐怕仍有待觀察。

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