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農產品漲勢還會持續四年 p.148

農產品漲勢還會持續四年 p.148

儘管二○○七年有些農產品已上漲五○%至一○○%,但農產品在非傳統領域,例如替代性能源方面的應用擴大,投資人的興趣有增無減;預估在未來三至四年,最多還會漲價二五○%。

二○○四年,前摩根士丹利亞太區首席分析師謝國忠,在前往中國新疆省觀察糧食供給途中,被美國《商業周刊》訪問時表示,由於中國等新興市場進行工業化,導致廣大的農田消失,加上龐大人口對糧食的需求殷切,「未來二十年,投資生產醬油、速食麵等食品股和能源股的長期報酬率,會比投資科技股還更好!」謝國忠道出未來的投資趨勢。

謝國忠的談話預告了全球農產品和食品相關類股從○六年第四季以來的漲勢,玉米、小麥、黃豆等農產品成為當紅炸子雞,商品期貨市場的交易熱絡,投入的資金持續湧入,獲利也相當驚人。資料顯示,○七年高盛商品指數上漲三三%,高於史坦普五○○指數的三.五%和美國公債九.一%的報酬率。

農民財富增加快勞工三成

傳統的農產品搖身一變成為關鍵資源,前景甚至比從前呼風喚雨的科技股要好,包括商品投資大師吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)在內的分析師也開始喊進,這個不小的轉變,使得很多原本苦哈哈的農民,在短短幾年之間,變成人人羨慕的大富翁。

根據《華爾街日報》報導,美國農民的收入較一般勞工高出三成,加上地價上揚,他們的平均財富高達八十三萬美元。加拿大薩克其萬省的農民漢默表示,自己家族三代都靠種玉米為生,這兩年玉米價格上漲一倍,手頭的現金變多了。

倫敦寶源公司產品經理懷克(Christopher Wyke)表示:「農產品價格可能持續上漲二十年,目前我們只是處在這波漲勢的初期階段,以歷史價格而言,農產品價格還處於低檔。」

農民、農地和農產品大翻身,可以說是數十年來非常罕見的現象。分析師表示,中國和印度等新興市場進行工業化,導致農地大幅減少,加上民眾生活水準提高,對糧食的需求大幅增加,造成全球庫存下滑,以及地球氣候異常,使農產品歉收,是最主要的原因。

美國農業部最新的數據顯示,截至今年三月三十一日,全球穀物庫存量將減少一一%至一.一○一億噸,為三十年來最低,世界可能出現糧荒的危機。

生質能源作物需求暴增

其次,石油價格長期居高不下,美國和歐洲國家開始大力提倡開發生質燃料乙醇,玉米、黃豆、甘蔗等農作物成為製造生質燃料的主要原料,市場需求強勁,儘管農民大舉種植,但未來需求可期,價格欲小不易。

農產品價格的漲幅有多驚人?○七年美國芝加哥商品交易所小麥期貨價格上漲七七%,黃豆價格漲了七八%,並在十二月二十八日創下每英斗十二.四八美元的紀錄最高,玉米則因乙醇生產規模急速擴大,○六年上漲八一%,○七年再漲近一七%,為連續第三年上漲。高盛預估,今年黃豆價格將上漲六一%,玉米價格將上漲一二%。

聯合國糧農組織的報告指出,美國每年「吃掉」的生質燃料總量呈直線上升,○三年的消耗量只有一百億公升,○六年已增至二百二十億公升,○七年再擴增為三百五十億公升,一五年料將突破四百五十億公升。

美國總統布希○七年簽署的新能源法案,更要求在二二年以前,提高生質燃料的用量五倍,達到每年一三六○億公升,這對農民是天大的利多消息,勢必會引發農作物的種植熱潮。

生質燃料的後勢看好,乙醇製造工廠如雨後春筍般竄出,相觀的研究經費也爆漲。美國再生燃料協會的統計顯示,目前美國約有一一○家乙醇製造廠,還有七十幾家在趕建當中。英國能源研究業者New Energy Finance預估,○七年英國乾淨能源部門的投資金額達一一七○億美元,較○五年成長四一%。

此外,相關能源業者也大肆種植甘蔗來生產乙醇。美國達拉斯的能源業者Maple已買下秘魯東北部皮烏拉省的二萬五千畝農地,將種植甘蔗來生產乙醇,並將斥資十二億美元打造工廠與美國市場之間的長程太平洋海底輸送管,預估一○年的年產能將達一一四億公升。

未來還會再漲二五○%

馬來西亞盛產的棕櫚油可以用來做化妝品、糕餅、生質燃料等多種產品,由於需求量擴大,棕櫚油價格已創下歷史新高,○七年漲幅超過五○%,分析師表示,棕櫚油價格今年年初可能進一步攀升,第二季再因庫存減少而漲價。

AIG Financial Products公司總經理拉布表示,儘管去年有些農產品已上漲五○%至一○○%,但農產品在非傳統領域的應用擴大,投資人的興趣有增無減。去年全球投資人對農產品期貨投資金額約為四六○億美元,高於○六年的三一○億美元。

英國巴克萊資本公司在○七年底所做的一項調查也發現,四五%的投資人認為,農產品這項商品的投資報酬率最高。

倫敦德意志銀行全球商品研究主管路易士(Michael Lewis)表示,農產品漲勢已持續了兩年,價格飆升了一三五%,預估在未來三至四年,最多還會漲價二五○%。
(轉載自《今周刊》特刊《○八致富雙主流》)

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