在今天看見明天
熱門: 投資 股票 高股息 金融股 存股

賤芭樂個股解析一:本益比操作法

賤芭樂個股解析一:本益比操作法

台股潛規則-賤芭樂

政治社會

2011-07-18 14:35

 

法人A的研究:預期2011年個股A的營收為378.4億,YoY+10.59%,毛利率+14.45%,淨利率+9.22%,預估EPS為12.92塊,較之前的13.88塊下修7%,但因『目前本益比仍不到13倍』,所以仍建議逢低買進,目標價258塊(X 20 PE)。
 
法人B的報告:預估2011年個股B的合併營收為105.97億,YoY +73%,稅後EPS為2.32塊,『目前本益比僅約7.5倍』,因此建議逢低買進,目標價27.8塊(X 12 PE)。

看完A與B,各位應該要有啥想法?馬上接受還是立刻否定?呵呵,其實倒也不必那麼意氣用事,只不過您必須先想清楚以下兩點:

為什麼13倍本益比的A就稱為低估,而8倍本益比的B才叫低估?
為什麼20倍本益比的A應該出場,而B才12倍本益比就該走?

本益比,無論是股市縱橫的老鳥,還是初入市場的新手,一定都非常熟悉它。從以前到現在(我想到以後大概也都一樣),專業法人、電視名嘴、財經刊物等最愛放在嘴邊的,就是「…某某股XX倍本益比以下可逢低佈局,YY倍本益比以上建議逢高減碼…」,不過,各位投資朋友是否真的看過像下圖一樣,每檔個股的本益比河流圖?

基本上,本益比真的是個好東西,它不只是法人用來展現自己專業的證明,更有機會是買賣股票的參考依據。本益比低檔,表示股價被低估,可以買;本益比高檔,就是股價漲太多,應該賣。不過長久以來,有一半的投資人相當認同藉由本益比可以挑飆股、賺大錢;相反地,也有一半的投資人對本益比嗤之以鼻,然後公說公有理、婆說婆有理式的爭論不休,那真相究竟是什麼?呵呵,跟各位投資朋友分享一句話:「誰能提出合理而實際的證據,我們就相信誰」!而本益比河流圖,就是檢視個股是否適用本益比投資的最合理證據!如果該股的股價律動模式,可以被本益比河流圖溫柔包覆(如上圖),爾後運用本益比買賣該股,非常合理;反之呢,如果無法從本益比河流圖看出該股的進出依據,請問我們研究它的EPS幹嘛,趕快找尋其他適合該股的投資方法才對吧!

還在法人圈時,賤芭樂曾利用Excel模型,日以繼夜的跑了台股所有的個股,結果?真的可以用本益比操作的檔數(亦即用PE來下波段單真的可以賺錢者),並不如大家想像的多,也就是說,本益比河流圖無法溫柔包覆股價的情形,並不算特例,所以當大大們爾後看到您的愛股可以用本益比法操作,恭喜您,「存菁」煉金術是您的了;反之如果發現您的愛股根本不能用本益比法來操作,還是恭喜您,得到了「去蕪」煉金術,因為剔除雜訊、破除謠言,不也是往成功之路又近了一點嗎!爾後賤芭樂每週所提供的個股解析中,就會將該股的本益比河流圖一併提供囉。
 

延伸閱讀

懂AI還不夠 必學5G、區塊鏈新應用

2018-06-07

多頭金牛 vs. 債務灰犀牛 華爾街A咖多空大解讀

2018-06-07

伊爾艾朗:危機傳染難免 但結局不必然走向災難

2018-06-07

彭博陳世淵:失控企業負債 使中國出現假性榮景

2018-06-07

債務危機遍地開花 慣犯國家為何老神在在?

2018-06-07