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十三家金控實力大調查 P.48

十三家金控實力大調查 P.48

翻開最近的報章雜誌,金融控股公司的話題占據了所有版面的頭條,但除了目前已申請上市的十三家金控之外,仍有不少蓄勢待發,準備逐鹿中原的新進者,面對眾多的消息,觀眾看得是霧煞煞,不知道目前誰最有實力?未來誰又最有潛力?本刊獨家訪問九位專家對於此十三家金控的看法,透過投票方式將其資產、獲利能力、顧客量及據點數等客觀條件整理成表,且看專家為你精心解讀金控的實力!

這九位專家首先針對各個金控公司的銷售能力、經營能力及其未來的綜合預測三方面進行個別項目的評比,並於最後遴選出整體表現最佳的一家金控。


富邦、建華交叉行銷能力好

在銷售能力方面,富邦金控以壓倒性勝利,贏得評比中交叉銷售能力的第一名。專家們一致看好富邦金控的產業平衡性,並且表示富邦集團內很早就開始有交叉銷售的準備,旗下商業銀行、人壽、證券齊備,整合的程度亦較高,故較其他尚忙於購併的金控公司略勝一籌。另外,建華金控在專家的眼中,也是較早有交叉銷售規畫的一家,如二月起建弘證券輔導掛牌公司即有多家轉入華信銀,成為企業融資之客戶,未來出線機會相當高。

在經營能力方面,首先是整體文化相似性。以家族企業聞名的富邦和國泰金控皆榜上有名,整合華信銀行、金華信銀證券和建弘證券的建華金控,亦令專家認為文化相近,集團未來在內部的意見整合與發展方向較有共識,對該金控的表現很有影響。

其次,在目前愈來愈受到重視的公司治理能力與經營團隊能力上,建華金控、富邦金控同時獲得專家的推薦。富邦領先眾家金控邀請外部董事,包括台積電財務長張孝威、國際通商法律事務所合夥人陳玲玉,以及廣達電腦董事長林百里,專家表示其公司治理能力已有國際水準。另外有專家指出,家族企業經營不見得不好,從美國陸陸續續爆發假帳的事件看來,會看緊股東荷包的反而是部分家族色彩較重的公司。

目前各金控的版圖尚未確定,勢力亦時有消長,故請專家們針對十三家金控未來的發展性、獲利性等做一預測。在預測結果中,前面得票較多的富邦金控不意外地在不論是未來規模的成長性,或是在獲利的成長性上領先群雄。專家表示,在金控產業中的 First Mover (先進者)具有一定的優勢,主動先爭取體質較佳金融機構的金控公司未來較有機會。


金控理想家數是五家

至於市場中不斷出現金控併金控的氣氛,問專家們認為台灣最後理想的金控家數應當是多少,專家們幾乎異口同聲地指出是五家!不少具有國際視野的專家指出,金控公司各自的版圖要夠大,效益才能彰顯出來,顯見未來尚有一波波購併案將要出現,更多大型的金控公司才是主流。而專家心中最有可能成為前五大的金控,以富邦、國泰、交銀、建華和中信銀的得票數最為集中,由此推測其餘各家金控在專家眼中仍有與其他家合併的可能。

這一場「頒獎典禮」的壓軸,就是要揭曉專家心中的「最佳主角」了,富邦在這一次的評比中,挾其交叉銷售能力、經營能力及未來潛力,由九位專家手中獲得本次最佳金控的大獎。

在客觀的財務數字上,富邦目前以一.一二兆元的總資產,暫時落後國泰的一.八兆元、交銀的一.五兆元,以及華南的一.三兆元。資本方面,交銀目前以近一千億元獨占鰲頭,淨值亦以千億元領先,近日合併動作較頻繁的國泰、開發和富邦,則以八百五十四億元、八百四十六億元及七百六十一億元緊追在後。

客戶總數上千萬的國泰金控,與過去消費金融優等生中信銀,皆擁有數量相當的顧客資產基礎,除此之外,國泰金控據點總數在五百處之譜,目前亦領先眾金控,威脅著未來將以顧客量及據點數發展交叉行銷的同業。

近日來金控圈內各業者不斷進行著資產、股本的競賽,畫大自家的餅,各家資產負債表裡數字也不斷翻新。但對投資人來說,重要的不是金控公司擁有多少的「本錢」,而是如何利用這些本錢,實際做出成績的「本事」。金控未來還有漫長的路要走,企業合併後之綜效、市占率提升後的威力,以及金融產品整合後所發揮出來的效益,都尚待進一步觀察。目前只是這一場長期競賽的起跑階段,能夠在未來帶給股東實際報酬的才是真正的贏家。

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