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盧正昕轉念 掀起金控互併旋風 P.38

盧正昕轉念 掀起金控互併旋風 P.38

國內十四家金控競爭進入白熱化,原先執意自組金控的中小型業者,在建華金控執行長盧正昕釋出「可以併入別家金控」訊息後,短短三個多月,建華金市值暴增四成,引起市場矚目。

建華金決定委託財務顧問為公司尋覓合併的「速配」新夥伴,目前共有八家外商投資銀行遞件申請,建華金將在日內從中選定公開招親的「媒婆」,希望與大型金控業者洽談合併,朝亞太地區最佳金控的目標再邁進一大步。

今年七月二日,萬通銀行確定于歸中信金控,與中信金同台競逐的建華金控在打出價格戰功敗垂成後,執行長盧正昕與幕後大股東潤泰集團老闆尹衍樑都體悟,金控大者將會恆大,中小型金控恐難有生存空間。建華金因而改變策略,不再堅持作購併者,釋出願意成為被合併對象的善意。盧正昕的這項轉變,引爆了台灣金控新一波的合併風潮。

強調專業遠離政治 開發金合併案停擺

建華金董事長洪敏弘與執行長盧正昕,去年就體認建華金必須設法壯大的事實,由於大股東尹衍樑當時身為開發金董事(現已辭去職務),建華金最先乃鎖定開發金控洽談合併。當時建華金與開發金洽談的重要條件,乃是開發金必須「引清兵入關」,意即表面上由開發金合併建華金,但實際上合併後的金控,須沿用建華金管理模式,建華金的經營團隊可享有一定程度的主導權,甚至連合併後的董事長,也屬意由盧正昕擔任。

不過,洪敏弘對於開發金的政治色彩一直有意見,加上劉泰英被檢調單位收押禁見,合併案因而遲遲不見下文。六月二十日,洪敏弘甚至開記者會,公開表示建華金並未與開發金正式洽談合併。隔周,劉泰英即被財政部點名下台,連同挺劉的企業界人士也遭池魚之殃,尹衍樑在檢調單位壓力下,宣布放棄開發金兩席董事席次,開發金與建華金洽談合併案因而停擺。

劉泰英下台後,開發金雖然經營團隊換血,但是開發金董事長陳敏薰、開發工銀董事長胡定吾仍帶有政治色彩,不符合洪敏弘「著重專業,遠離政治」的條件,再加上開發金股價低迷,早已落在建華金之後,開發金此時要與建華金談合併,恐怕開發金大股東也很難提出令建華金滿意的條件。

萬通銀搶親失利 改變策略不排除被併

建華金為了壯大生存空間,今年六月積極參與萬通銀行招親計畫,與中信金「正面對決」。其實,建華金與中信金均體認,這是一場「零和遊戲」,萬通銀行如果讓對手買走,意味著本身市占率將會立即滑落。萬通銀行所屬的台南統一幫,七月二日選定中信金,這對建華金是項不小的打擊;拉大與中信金的差距,讓盧正昕與尹衍樑決定改變策略,同意洪敏弘的看法,必須加快加入大型金控的腳步,才能維持競爭力,維護股東權益。

九月上旬,盧正昕對外釋出建華金有意招親的訊息,包括兆豐、富邦、國泰、中信等大型金控都表達高度興趣,華南金控、第一金控也透過關係向盧正昕表達合作意願,甚至連部分對台灣市場有高度興趣的外商銀行也來聯絡。

外界並傳聞盧正昕已與國泰金控董事長蔡宏圖、中信金副董辜仲諒分別碰過面,商討合作的可能性。對此,建華金主管堅決否認,盧正昕曾為了合併事宜與上述二位金控老闆私下會面。不過,公開場合見面則不排除,因為盧正昕是「三三會」成員,在聚會場合碰到辜仲諒並不意外。

據了解,建華金內部已完成對合併的初步評估,其中,若與國泰金與中信金合併各有優缺點。國泰金旗下雖有國泰世華銀行,但國泰世華銀行董事長汪國華已年屆七十,需要一位「能手」接替汪國華的位子,盧正昕是最佳人選。此外,盧正昕最得意建華旗下「戰將如雲」,如何替他們找到好位子以及充分發揮的空間,是建華金招親的重要前提。相較於中信銀人才濟濟,國泰世華銀行似乎更有「空間」容納建華的戰將。

第一金團隊未齊盧正昕可獲更大舞台

不過,建華銀行部分中高階經理人,對於國泰金的家族與人治色彩頗有疑慮,反倒是中信金日前挖角花旗銀行陳聖德團隊,引進外銀組織架構與管理方式,頗符合建華銀行的文化;再從防禦的角度看,建華金一旦另與台新金合併,兩公司合併後的規模將可超越中信金,因此外界認為中信金併建華金的意願應該相當高。

然而若從整體組織結構看,第一金與建華金若能合併,速配指數才是最高。主因第一金不良資產已經清理完畢,乾淨程度與建華金不相上下,再加上第一金目前雖然財政部請來專業的董事長謝壽夫,但是,整體經營團隊仍嫌不足,因此,兩公司若能合併,則盧正昕領導的團隊將可覓得更大的舞台,對兩家公司應該都是好事。只不過這樣的合併案存可能給外「以小併大」的印象,在富邦金併北銀已引起爭議後,能否通過財政部這一關,仍待觀察。

雖然公開招親還未進行,但是,從七月初建華金團隊決定改變合併策略以來,建華金的外資持股比率三個多月增加逾一○%,目前外資持股比率已達三六.八九%,同時,股價也在外界預期建華金股權會被「搶購」的情況下,大漲四成。這個效應看在金控同業眼中,已引起同業起而仿效的想法,金控再合併風潮因而掀起。

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