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老謝:萬點行情真的來了!

老謝:萬點行情真的來了!
金融業放行到大陸設分行,等於是打通任督二脈,未來有機會大展身手。(攝影/吳東岳)

謝金河、吳美慧

聰明理財

攝影/聶世傑、吳東岳、劉咸昌

731期

2010-12-23 16:18

在全球股市陷入盤整中,台股無疑是全球股市中最耀眼的亮點。從大環境來看,房價飆漲,激起很大民怨。馬英九總統為贏得二○一二年衛冕戰,更厲害的打房措施很快會出來,無路可去的資金,在轉向股市後,將會帶動台股新一波漲勢。

台灣政治發展的下一個重頭戲是二○一二年的總統大選,從這個角度來看,投資人必須思考的是台股長線新定位。一○年台灣的GDP(國內生產毛額)預估可達九.九八%,極有可能逾二位數,這是二十一年來最高的水平。台股在二十年前已衝到一二六八二點,此後停滯了二十年,這期間台股在一九九七年漲到一○二五六點、二○○○年二月到一○三九三點、四月到一○三二八點,上萬點都是曇花一現、稍縱即逝。這是因為台灣資產縮水,純粹靠電子股的「表面張力」,台股始終站不上萬點。

國民黨打經濟牌,一直告訴大家兩岸交流對台灣經濟有多麼好,但一時民眾還感受不到。下一回一二年的衛冕戰,國民黨必須拿出成績單,才能說服民眾繼續支持。從股市的角度來看,馬英九總統必須突破兩個障礙,一是他在○八年五二○上任那一天,台股從九三○九點墜落而下,「馬英九障礙」九三○九點必須在一一年突破。另一個挑戰是,國民黨一直自信執政成績比民進黨好,那麼,阿扁執政的高點九八五九點,非突破不可。 

九三○九點是馬英九自己的障礙,九八五九點是挑戰民進黨執政的極限,假設這兩個障礙都突破了,那麼台股鐵定上萬點。若台灣今年GDP成長確定超過九.九八%,那麼台股應有機會試圖挑戰一九九○年留下的一二六八二點天價紀錄。因為全球股市都在創紀錄,台灣打通兩岸關係,加入改寫紀錄行列也不是不可能。 

 

老謝

 

沉睡二十年的金融股 將扮演衝關角色


當然有人要問,台股拿什麼來挑戰萬點?台灣還有一張王牌,那就是沉睡了二十年的金融股要出柙。過去二十年兩岸不對流,金融業困死在台灣,如今兩岸打通,金融業的任督二脈也跟著打通。目前最強勢的金融股是先飛越九八五九的高點,具代表的有京城銀行,富邦金則是一○年初就過高點。第一金、華南金、彰銀及合庫強勢表態有重要意義。民營金控中,台新金、開發金、永豐金率先表態,有脫穎而出的架式。

從技術面來看,三商銀等老官股銀行都是剛完成初升段,也許這回會走出主升段大行情,因此,三商銀(彰銀、第一金、華南金)是未來金融股上漲的要角,合庫穩健的角色也不能忽視。

在題材面,這些老行庫擁有豐富的土地資產,從一三年開始適用IFRS(國際會計準則)後,土地增值的想像空間就很大。三商銀日前在法說會中都說,若進行資產重估,銀行子公司的不動產潛在利益超過三百億元,對金控每股淨值挹注逾五至七元。由於三商銀及合庫在全省精華地區擁有大批土地資產,在資產價值提升下,對三商銀和合庫股價有加分作用。

另外,金管會已批准包括三商銀與合庫等五家公銀行庫到大陸設立分行,並可望在一○年年底拿到營業執照,這些銀行也對未來營運樂觀期待。其中,彰銀預估其昆山分行開業後,從民國一百年到一○二年,三年稅前盈餘(均為新台幣)分別為二○○萬元、二三○○萬元、二九○○萬元;第一金控子銀行一銀上海分行預估逐年獲利為二○八萬元、二一八六萬元、四六五○萬元;合庫蘇州分行為一○○萬元、一七○○萬元及三○○○萬元:華南金控子銀行華銀深圳分行為一九一萬元、一四八六萬元(只預估兩年);土銀上海分行為三五○萬元、五一三○萬元及九六二○萬元,獲利都出現逐年大幅成長。

 

官股整合新藍圖 左右金融股股價走勢


根據規定,台資銀行大陸分行開業第一年即能獲利,第二年開始就能對台商進行人民幣放款業務。由於人民幣的放款利差高達二.五%到三%,外幣放款利差僅一.五%至二%,為了要賺取更多的利潤,這些銀行一定會努力在第一年讓獲利好看,來爭取人民幣的放款業務;在蘇州設立分行的合庫,以及在昆山設立分行的彰銀,積極爭取企業放款,就是想要一開張就有好表現。

除了三商銀與合庫是穩健且值得長線投資的標的外,以證券為主的日盛金,背後有美系陸資當背景,這種情況與京城銀有宋學仁資金入股,都有異曲同工之妙。還有,彰銀已朝二六.一元當年台新金入股的價位逼近,台新金將成為這次彰銀大漲下的受益者。

目前政府拉指數動用的是官股銀行,其中,財政部主導的官股整合新藍圖可能快出爐。國民黨為落實執政實力,對官股銀行一定不會鬆手,下一步,就是讓台新金交出彰銀股權,當然台新金會得到滿意的回饋。所以,台新金持有彰銀的部分,如何解決?台新金若能解決,一○年股價就有很大的表現機會,這回台新金率先站上十四元也頗具意義。另外,兆豐金手上的台企銀,該如何處理?也該有答案了。再來是中信金手上的兆豐金,這個官股整併藍圖,一一年將很有可看性。

 

另外,金融股最大的黑馬是富邦金。一○年富邦金的四一.六五元是歷史天價,技術面已先行突破。富邦金從完成台北銀行併購,又整合了台固與台灣大哥大,這回又將凱擘納入旗下,有線電視與電視購物都很順利,加上房地產的威力,富邦金是真正帶動金融股往上走的主力。何時再創新高?它是金融股往上再走一程的真正指標股。

 

榮剛

榮剛產品成功切入航太領域,子公司精剛產品又打入生醫領域,營運前景看好。(攝影/聶世傑)

 

榮剛切入航太領域 未來業績想像空間大

 

傳產股中,航太業的榮剛一○年十一月營收創七.○八億元新高,股價站上二十四元可能才是一個起點。榮剛超合金主要供應飛機葉片,航太業在金融海嘯後受創很重,榮剛出現虧損,股價從七一.四元跌到九.五元。這兩年公司努力擴廠,柳營新廠VIM(真空感應熔解爐)即將加入營運,榮剛連虧三季後,第二季轉盈,第三季出現大成長,成長軌道加速。加上又是中國十二五規畫的新材料概念股,並在中國嘉興的大飛機基地設有生產廠,可望隨著中國的飛機計畫,業績跟著成長。股價從底部翻揚,空間值得期待。

 

榮剛子公司精剛連虧兩年,一○年前三季每股盈利○.七一元,已漸入佳境,精剛生產的鈦合金,已是聯合骨科的重要供貨者,生技用途日廣,未來角色值得期待。

 

這次的萬點行情是全面性的,格局加大版,這是投資人最好的一次機會,千萬不可錯過。過去萬點行情人人都在喊,但因為最具關鍵的兩岸關係未能落實突破,每次都功敗垂成,但這回是真的了。

 

老謝

(攝影/劉咸昌)

 

謝金河
《今周刊》發行人
財信傳媒董事長

 

投資心法:
1.基本面與業績能持續成長。
2.跟隨政府政策與趨勢投資。
 

口袋好股:
彰銀、華南金、第一金、合庫、榮剛

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