第四季外幣攻略 美元優於人民幣

九月底到十月初，新台幣外匯市場單日屢見千億元大量，十月三、四日接連二天，台幣兌美元盤中升破二十九．四元，四日收盤，新台幣兌美元匯率已來到今年五月以來的高點。事實上，今年新台幣走勢平穩，不少專家對這波新台幣升值感到「很意外」。

東岳證券台灣區服務代表、外匯投資達人李其展表示，這波新台幣升值，並非經濟基本面的改善，而是投資人預期「ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）退場、美元將走強」的期待落空，加上美國兩黨政治惡鬥，造成政府關門，金融市場憂心美債信評降級等，一連串的連鎖效應，使得美元指數回到二月的八○左右水準，而亞洲貨幣順勢搭上「升值」順風車。

美元「意外」變便宜

李其展觀察，九月中旬「鷹派」聯準會主席候選人桑默斯退選，乃至ＱＥ確定延退，以當時美國利率期貨的走勢反應可以嗅出，市場對美國升息預期已從一五年一月延至一五年七月，這是美元無法再續強的主因；但即使短線走弱，但李其展對美元中長期抱持相當樂觀態度。

他解釋，無論美國接下來的政治鬥爭如何演變，美元都會「殊途同歸」地走向強勢。首先，若美國國會順利達成協議，政府機關重開大門，美債違約的危機化解，美元自有機會從最近的疲弱表現中迅速翻身；另一方面，若局勢朝另一個悲觀的方向發展，美國債務上限問題懸而未決，隨著時間越拉越長，勢必引起金融市場恐慌，而當市場都想找安全避風港時，美元老大的地位又更穩固了。

也就是說，不管美國政局最終是善了或惡了，「美元終究將朝升值方向，因此當美元『意外』變便宜時，就該出手了。」李其展說。

事實上，今年第二季初，金融市場受到ＱＥ退場及中國錢荒不安因素干擾，投資人對外幣投資很冷感。直到九月底央行確定不升息，以及第四季資金旺季，銀行動作才開始轉趨積極，用「很殺」的高利定存吸引資金回籠。像是國人最愛投資的美元，二年期定存飆高到二％。

紅了多年的高息外幣── 澳幣，有銀行推出三月定存，利息三．五五％，約新台幣定存二倍多；至於今年最夯的人民幣存款，也有銀行加碼推出高利專案，把人民幣六個月定存利率推升至三．二五％。面對琳琅滿目的專案，投資人是否該搶存呢？

李其展認為，未來一季到半年，最看好美元，其次人民幣，最後才是澳幣，而投資人的資產配置若已有外幣部位，不妨趁新台幣升值時，做好動態調整。

由於美元仍是國人最愛持有的外幣，銀行的美元定存專案，多半以一年期內的短天期居多，但拉長至一年則是萬泰銀的一．三八％最高。若需要一年至二年的美元定存，星展銀行日前推出美元二年二％高息定存，星展銀行消費金融處執行董事宋霖耘表示，未來二年美元升值明朗，現在的時機很不錯，二年天期剛好補足市場的缺口。

▲搶存外幣高利定存前，要先了解美元趨勢及方向。(攝影/陳俊銘)
 

人民幣波動小、長期穩定升值

雖然人民幣存款在今年第二季之後不復年初盛況，統計至八月底，ＤＢＵ（指定辦理外匯業務銀行）人民幣存款餘額合計僅五四四億元新台幣，距離千億元目標還有四成多的差距。安泰銀行個金產品行銷部經理陳昱亨表示，人民幣退燒除了新鮮感外，第二季中國錢荒及經濟表現欠佳，也影響持有意願。但日前央行總裁彭淮南公開表示，台灣外匯存底都已配置人民幣，已有外幣配置投資人，不妨也參考央行策略。

因為相較其他亞洲貨幣，人民幣有波動小、長期穩定升值的特性，只要長期持有風險都不大。目前國銀人民幣「牌告」利率一年期約一．七五％至二％，高於新台幣一些。

但若選擇銀行推出定存專案，利息就能加碼。人民幣天期主流自三個月至一年，而短天期定存利率從二％起跳，若投資金額拉高或搭配其他幣別，利率可跳升至三％以上，不亞於澳幣。李其展提醒，人民幣要出現大波段的漲勢，不妨先看中國政府何時出手回收資金。

在所有高息貨幣中，過去六年澳幣是投資人「心頭好」，但今年以來，澳幣的波動快二成，投資人心驚膽戰，主因是中國景氣低迷，拖累原物料出口大宗的澳洲，為挽救景氣不得不宣布降息。

但李其展認為，澳洲基本面並不佳，就算匯率升值，都應視為反彈，投資人若要避免賺了利息，卻賠了匯差的窘況，最好等到澳洲降息循環結束，甚至進入升息循環再介入都不遲。陳昱亨表示，對已經持有者，不妨小部分減持，把部位轉進人民幣，保守因應。

然而，多數外幣定存專案都限「新資金」，加上短天期定存可避免資金長時間「被綁住」，其實存款門檻也不低；若是長天期的高息專案，最好是閒置資金，因為一旦解約，則按牌告利率打八折，損失也不小。