國銀陸企授信風險 金管會管得住？

國銀所籌組的旭光高新、索力兩件陸企聯貸案，在最近半年來相繼倒帳，一時之間引發外界對國銀陸企授信風險的關注。十月十五日，立法院財委會特別安排專案報告，要求金管會、財政部兩大部會前來備詢，兩大部會更雙雙首度對外公布相關的陸企授信餘額統計。

根據金管會公布結算至八月底的數字，全體國銀對大陸企業授信的總金額大約一二八○億元，僅占全體國銀二十六兆元總放款量裡的○．四九％，至於逾放比僅○．二四％，財政部則公布九大官股行庫〈含中國輸出入銀行〉的陸企授信餘額為五○四億元。然而，這份官方出示的統計數字，代表性究竟有多少？

選樣統計「故意」數字極小化

在財政部出示的這份統計裡，台銀、土銀、兆豐銀、一銀、華銀、合庫、彰銀、台企銀這些公股行庫的陸企授信餘額，僅分別二十七億元、三十二億元、一○二億元、四十一億元、一四一億元、六十六億元、八十二億元、十四億元；財政部國庫署表示，並不會定期要求公股行庫提報對陸企授信或曝險金額，這次是應立法院要求，才主動請各行庫提供資訊，以金管會所規定的計算辦法提報曝險狀況，並且也和金管會所掌握的數字相互對比。

但有業者私下表示，因為金管會以最狹義標準定義所謂「陸企」，必須血統百分百純正，才是金管會所謂「陸企」，和外界一般認知有不小落差；因此在多家行庫「內部」的統計數據上，不僅遠高於此，而且還比上述數據小則多出兩倍、大則多出十倍都不止。

為何會有如此大的差距？一位行庫主管坦言，金管會、財政部近來對於陸企曝險，承受相當大的壓力，因此要求提報的統計範圍：「在授信地區裡，是僅限大陸分行所承作的陸企客戶；再者，對所謂的陸企，主管機關的定義是百分之百純中資的央企、國企、民企！」可以說是最能讓顯示數字極小化的選樣統計方式。

這位不具名的行庫主管分析，這樣的範圍限定有兩個意涵，其一，香港分行所承作的陸企，並不包括在統計範圍之內；其二，不只是台商集團在中國所轉投資設置的子公司，連同台商與中資合開的企業，甚至於中資股權比台商還要大的這類企業，也排除在陸企的範圍之列。因為這兩種排除，使得銀行內部統計的真實累計數字，遠比主管機關所公布的大得多。

其實，業者的說法不算完全正確；畢竟現行法規中明定，在計算銀行曝險金額時，所謂「台灣地區銀行」包含「境外分行」，而交易對象也包含台資企業在大陸的分支機構。但金管會內部人員卻不否認漏洞的存在，「實務上，銀行上報的曝險狀況，往往不會特別計算香港分行的對陸企授信金額。」他表示，如果金管會認真查核，恐怕會發現枱面上的數字只是國銀對中國曝險的冰山一角。

一位主掌兩岸三地授信業務多年的銀行業高層指出，現在越來越多的陸企跑到香港，透過境外融資的方式，向香港當地的國銀或外銀分行，透過舉辦聯貸案的方式，再把資金匯回中國。但這些跑到香港去籌資的陸企，其授信風險不見得就低於在中國內地市場。

有外銀背書 仍照倒不誤

以今年五月倒帳的旭光高新為例，這家陸企就是一家香港的上市公司，而在銀行業的陸企授信業務量來看，包括台銀、兆豐、一銀、華銀、彰銀等大型行庫在內，台資銀行目前在香港分行家數總共有二十家之多，其所承作的陸企授信，無論是規模、業務量，比起剛剛才在中國起步的十一家中國分行，都高出許多，根據業內人士估計，業務量起碼在兩倍以上。這也使得此次主管機關所公布的數據不僅代表性存疑，反而還會引起外界更多的揣測與聯想。

現在在中國，對於陸企的授信風險究竟多高？其實，旭光高新、索力這兩件倒帳案，都呈現出好幾種共同的特質，令金融圈深感：「照理不應該會倒帳的，卻還是倒了」。

其一，兩家都有「在監管機制完整的海外資本市場上市」光環，前者在香港，後者更在德國法蘭克福；其二，兩家都不只受國銀青睞，旭光高新除了兆豐主辦的八千五百萬美元聯貸案，瑞士信貸銀行也不遑多讓，其主辦的聯貸案也達九千萬美元，索力的六千萬美元聯貸則是由野村證券出面牽成，還自己跳下來包下九百萬美元額度。

最後，這兩件案子都是無擔保授信，其中，索力現在只能透過先預存在備償專戶裡的利息，每家銀行先拿回五十萬美元的額度。然而，這也意味著倘若之後的民刑事訴訟不力，銀行的損失將高達九五％（若以國泰世華、合庫、彰銀、台企銀等多數銀行都投入一千萬美元的額度計算〉。

其中，比起旭光高新集團是在放款一年多、約十五個月之後倒帳，索力的情節更是離譜。一位了解內情的金融圈人士形容，索力這件案子，八月才簽約，短短三周就傳出事，負責人吳清勇涉捲款潛逃，後來在國台辦方面派員強力關切之下，不得不從菲律賓硬著頭皮回到中國，但負責人的態度非常糟糕，這位金融圈人士表示，吳竟然推說是要去菲律賓「整牙」看病，被問到相關印鑑時也推說不清楚，擺明沒有配合的誠意。

而荒唐的是，這件案子之所以有不少台資銀行共襄盛舉，還與泉州市政府大力推薦有密切關聯。

此次公股行庫裡，包括合庫、彰銀、台企銀等三家行庫，都是積極布局海西特區的銀行，合庫、彰銀選在福州設第三分行之外，亦有意透過海西特區的「同城異地」支行優勢，將業務範圍再延伸至泉州，而台企銀去年更曾物色在泉州投資設置村鎮銀行，這次在索力聯貸案裡，全部都是參貸行。

▲除了國內銀行業者外，瑞士信貸銀行也是旭光高新倒債的受災戶。(圖片來源/ CFP)

內保外貸仍須列入曝險

由上述的情況，就不難了解對中國企業的授信風險有多高了，即使是在高透明度的市場掛牌、有知名外商銀行參與、有地方政府推薦，都難擔保還款無虞；但也有一位不具名的行庫高層表示，其實不只是陸企，台商企業在當地的授信風險也在升高，因為中國的產業政策多變：「包括夕陽產業，或是中國官方已擺明政策不支持的產業，例如耗能產業，現在授信最好要小心！」

此外，除了聯貸授信，就連銀行最常投入的「內保外貸」，亦即應收帳款貿易融資，國銀也得張大眼睛看清楚，檢視是否有問題。內保外貸主要是由中國的銀行開立信用狀，企業據此再向海外銀行貸款；原本，部分國銀主張這種作法已有中國的銀行擔保，因此不必計入中國曝險，但八月間金管會已表明，因為「中國銀行開的信用狀不具擔保效力」，而認定「內保外貸」仍須列入曝險計算。

據金融圈人士透露，某家國內具有壽險背景的知名大型銀行，就曾與夏普在無錫的子公司，一度發生「應收帳款」的執行糾紛，最主要爭議在於，這筆應收帳款先前夏普無錫公司已和其他公司有所約定，使得這筆應收帳款設質出了問題，之後還是透過律師團隊出面力爭，風波才平息。

國銀這幾年來，因為兩岸開放政策而積極登陸，原本認為是因勢利導、美事一樁，但隨著各種疑難雜症一件接一件浮上枱面，國銀在搶進中國業務的同時，恐怕風險控管的腳步也得及時跟上，才不會得不償失。