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布局四大板塊 搶賺中國經濟商機

布局四大板塊 搶賺中國經濟商機
為了迎戰電商競爭,高鑫零售積極成立飛牛網,預估兩年後開始貢獻獲利。

張弘昌

金融

達志

938期

2014-12-11 12:35

中國股市下半年走勢相當強勁,成為全球資金焦點,觀察滬深股市上漲結構,金融、地產、消費、水利是投資人追逐的四大板塊,台股相關個股有機會隨之起舞。

中國股市從七月下旬正式起漲以來,累計漲幅超過四○%,滬深兩個證券市場,單日成交量更創下人民幣一兆元歷史天量。在量先價行的原則下,長線中國股市有機會再創新高,外資券商高盛就全力看多,認為明年A股還有機會再漲一四%。

推動陸股這波大行情,除了經濟硬著陸風險降低,十一月二十一日人民銀行無預警降息,更是宣告中國放手讓資金全面寬鬆,如此不但可以降低企業融資成本,更能刺激房地產市場回溫,減緩影子銀行和地方政府債務問題的威脅。

從滬深兩市漲勢結構觀察,投資人青睞的類股,主要集中在銀行、證券、保險、地產等。像中信證券、方正證券、宏源證券、興業證券、國海證券、光大證券,累計漲幅已經超過一倍。

中國人壽、中國平安、民生銀行等,漲幅也達五成以上,大型銀行如工行、農行、建行則上演大象跳舞,連續大漲帶動指數攻堅。


降息效應 金融股動能強

 

此外,原本被房市低迷打壓的「招保萬金」(招商地產、保利地產、萬科和金地集團)四大地產股,走勢亦相當強勁,尤其一級城市的買氣回升,更讓投資人勇於追價;至於科技股,在深交所掛牌的朗瑪信息打敗貴州茅台,榮登A股新股王。

從中國股市回頭看台股,連結性較強的概念股,大致可區分四大板塊。一是金融相關族群,包括F-中租(五八七一)、裕融(九九四一);其次是地產景氣回升受惠股,如F-鼎固(二九二三)、藍天(二三六二)、永大(一五○七)。

第三則是股市大漲,牽引的財富增加效應,有助於企業和民眾擴大消費,主要個股有聯強(二三四七)、震旦行(二三七三)、大聯大(三七○二)、潤泰全(二九一五)、潤泰新(九九四五)、寶成(九九○四)與豐泰(九九一○)等。

最後,中國國務院總理李克強十一月下旬表示,計畫加強水利建設,並要「讓民間資本大顯身手」,帶動A股概念股大漲回應,台股掛牌的千附(八三八三)、國統(八九三六)、中宇(一五三五),後續走勢也值得留意。


F-中租、潤泰新成買盤焦點


F-中租今年在對岸積極開拓客戶,成長幅度十分亮麗,其中營收較去年同期增加二一%,放款規模則增加二六%,使得中國業務占比正式超過三分之一。累計前三季營收來到二五九億元〈包括天母御莊建案貢獻〉,年成長率達二四%,稅後純益為五十一.三億元,成長率二○%,EPS〈每股純益〉來到四.六八元,優於去年同期的四.三元。

由於人民銀行降息有利業務進一步推展,外界對第四季營運相當樂觀,近期各家券商紛紛在法說會後調高公司今年的獲利預測,全年EPS上看六.三至六.六元,三大法人十一月至今同步買超逾三萬張,卡位意味頗濃,目前股價已順利站穩所有均線之上。

至於老牌中概股潤泰全和潤泰新,所轉投資的高鑫零售,近年來雖然受到中國打奢和電子商務衝擊,使得股價今年以來走勢相對疲弱,但在整體環境和同業表現不佳下,高鑫前三季營收和稅後淨利仍維持七%的年成長率,顯示其具有強勢採購優勢和一流管理能力。

為了發展電商,高鑫成立了飛牛網,採實體結合虛擬通路經營,預估兩年後開始貢獻獲利。

此外,七月和中國中石化聯手進軍便利商店的利多,同樣在一至兩年內有明顯效益。近期高鑫在香港股價不再破底,預料最壞的情況已經過去。

值得一提的是,三年前以八元左右成本入主的南山人壽,目前市價喊到二十六元,潛在利益高達二倍,而且隨著營運漸入佳境,帳上原本的累積虧損不但已經全數彌補,今年前十月獲利更是超越去年全年的一六四億元,成為潤泰雙雄新的金雞母。

受惠南山人壽和高鑫轉投資貢獻,潤泰新第三季EPS衝上二.三六元史上單季新高,前三季累計EPS為三.四七元。而潤泰全第三季EPS也來到三.五三元,累計前三季EPS三.七三元,以全年預估獲利計算,目前本益比只有十倍上下,介入風險不高。

 

中國股市

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