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ESG再進化》為何台灣影響力投資 「這商品」成績遠落後南韓? 投資人如何避開漂綠基金?

ESG再進化》為何台灣影響力投資 「這商品」成績遠落後南韓? 投資人如何避開漂綠基金?

黃偉柏

金融

黃偉柏攝影

2022-12-08 21:34

2022年第二屆「台灣影響力投資國際論壇」今(8)日於政治大學公企中心舉行,以「從ESG到影響力投資─用資本成就永續大未來」為主題,邀請到全球影響力投資聯盟(GIIN)核心主管Sean Gilbert、台灣經濟研究院董事長吳中書、中信金控、安聯投信等業者,以及海外學者等。

透過對話,共同探討如何在台灣建構更健全的影響力投資生態系,分享投信投顧、資產管理等實務經驗,並解析在後COP27時代下,如何引領資本發揮能永續經營、可衡量的影響力。

 

根據全球影響力投資聯盟估計,2021年全球有近1.2兆美元影響力投資資產,較上一度調查的2019年成長63%。

 

主要動力來自於:

 

一、新興世代需求,其認為追求投資獲利與理想生活環境不相違背;

 

二、私人資本投入,在政府財政拮据下找到投資獲利商機,彌補了社會與環境所需的資金缺口。

 

台灣「影響力投資」處萌芽期 成長空間大

 

金管會今年9月推出「綠色金融行動方案3.0」,積極推展ESG。不過,影響力投資領域仍待開發。

 

以影響力投資指標之一永續發展證券為例,韓國至今年第三季,已累計發行約1,000億美元,約為現今台灣120億美元的8倍。

 

進一步分析可持續發展債券,韓國至今年第二季已發行350億美元,為台灣27億美元的13倍。均顯示台灣本土金融機構與企業投入仍有限,成長空間很大。

 

 

中華民國退休基金協會理事長王儷玲指出,至2022年全球有約5,000家企業簽屬永續責任投資(PRI),永續資產共達121.3兆美元。

 

彭博預估,至2025年全球有三分之一資產將投入永續投資。

 

台灣缺乏針對「影響力投資」的平台

 

當前全球影響力投資最多的國家為美國、加拿大與西、北歐等地。

 

相較之下,台灣在永續投資過程中,目前仍缺乏一個針對「影響力投資」的平台,僅部分大企業與金融機構重視「ESG 影響力」工作,並在股東需求下,日益增加投入的資本。

 

「投資人想買『ESG影響力』的基金,但不曉得在哪、或是怕買到『漂綠的』...」王儷玲說。她認為,政府與企業如何產官學協力打造平台,將企業由大至小甚至新創串聯在一起,將成為打開「影響力投資」的重要契機。

 

借鏡國際「防漂綠」 基金分級重影響力內涵

 

本次論壇也邀請全球影響力投資執委會(GSG)及亞洲社會投資網絡(AVPN)等組織的CEO,來分享最新國際發展動態。包含聚焦於SDGs影響力揭露、建立影響力評估與分類基準,達到「防洗綠」、「防洗影響力」等最終目標。

 

在聚焦SDGs方面,例如中信金控於今年5月中推出「影響力評估試行報告」,運用GIIN提出的影響力衡量工具IRIS+,對彰芳離岸風電、台中洲際棒球場及珍傳愛小額壽險等三個項目進行影響力評估,並據此作成報告。

 

 

從資產管理業者角度分析,施羅德投信董事長巫慧燕分享外國案例,目前設於盧森堡、愛爾蘭等歐盟國家、且通過金管會審查的台灣境外基金中,僅約30檔被稱為「ESG基金」。

 

在永續投資策略下,其設立目的除了傳統的財務目標,更專注於獲利過程中,對於環境、社會所製造的成本;甚至是為了達到真正的影響力,能犧牲多少獲利?

 

基金分類上並非只要有「ESG」字眼就行,而是確實依照「ABC」等級距分類。分別為「避免傷害及減輕ESG風險」(Avoid harm and mitigate ESG risks)、「利益相關者」(Benefit stakeholders)、「貢獻解決方案」(Contribute to solutions)。

 

「往後沒有G的S,就不是S,沒有S的E,就不是E」

 

投信投顧公會理事長劉宗聖表示,台灣目前有600家企業的社會責任(CSR)報告書中採用企業對其營運所造成經濟、環境、社會的正負面衝擊,完善與透明揭露的「GRI 準則」;而未來將以環境、社會資源、人力資源、商業模式與創新、領導力及公司治理等五大面向的「SASB準則」為趨勢。

 

劉宗聖分析,「E、S、G」等各個面向依然重要,但往後沒有G的S,就不是S,沒有S的E,就不是E!此也是特斯拉(Tesla)日前為何遭「標普500ESG指數」剔除的原因。未來此三因子都會輪替評比。

 

 

他認為,現金不單單只是投資ESG基金,更是以「新的ESG準則」來投資標的,甚至是用「ESG指標來投資ESG相關標的」,而「影響力投資」的平台功能不僅是雙向,更是多面向的議和,形成可交流的投資生態系,來改變下個世代的投資觀念。

 

從歐盟永續金融規範(SFDR)之產品分類上,以定義產品內容為分類重點,其中三條標準為:

 

(一)第六條的「入門」,納入ESG,將永續風險納入投資決策;

 

(二)第八條的「基本」款,綁定ESG,致力於挑選提升環境、社會永續發展性的商品為投資標的,又稱為「ESG基金」。

 

(三)第九條「進階」款,聚焦SDGs,能對環境、社會的永續發展可造成正面影響的商品,又稱為「影響力基金」。

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