台新新光金法說會首登場！銀行合併複雜程度高於預期，總座林維俊坦言：時程將往後延

在台新新光金控在法說會中，公布合併前原台新金控今年上半年（1~6月）的營運表現，林維俊表示2025年上半年台新金控稅後淨利102億元，每股淨值為12.81元，每股稅後盈餘0.71元，年化股東權益報酬率為10.61%，整體營運持續穩健。

在資本結構與授信資產品質方面，台新金控、台新銀行、台新人壽及台新證券資本適足率分別為132.7%、14.6%、458%、237%。台新銀行逾放比及覆蓋率分別為0.14%及921.5%，授信資產品質維持良好。

對等關稅議題對客戶放款風險影響？

台新新光金管理階層回應，自今年4月美國總統川普實施全球性的關稅以來，公司已針對法金的客人，尤其是外銷到美國的佔比偏高、毛利又偏低的客戶進行盤點與評估，發現這樣的客群大概有20億元的曝險，佔整體法金總授信金額約僅0.2%影響不大，後續將密切觀察。

關稅對台灣總經影響？

林維俊認為，美國祭出對等關稅，對臺灣特定產業影響很大，但對臺灣整體景氣的影響其實是有限的，「因為臺灣出口到美國的產品裡面，76％都是半導體、電子零組件、伺服器等，這些電子產品應該沒有受到關稅影響。」

但是，對鋼鐵、金屬製品、運輸工具業來說，都會受到關稅影響，其中對美國出口佔比較高的，像是：鋼鐵扣件、汽車、自行車、工具機，對美國出口依賴度較大，可能比較會受影響。

不過，若以臺灣總體經濟來說影響應有限，因此對臺灣經濟仍為審慎樂觀。林維俊分析：「主計總處現在預估今年的經濟成長率是可以到4.45％，如果下半年，還有普發現金的因素加進來，經濟成長率應該還有再上修的空間。」

▲台新新光金控總經理林維俊。（圖片來源：今周刊資料庫）

台新新光金控旗下子公司合併進程？

在7月24日台新金與新光金完成合併後，下個階段將啟動子公司的整併，對此林維俊說明，比較簡單、相對架構比較單純的是投信，投信預計在11月進行合併。緊接著，在明年的1月1日，預估將完成兩家人壽公司的合併。之後，在明年的4月6日，將是兩家證券公司的合併。

至於原本預估要在明年6月22日合併的台新銀與新光銀，因為目前盤點起來，雙方IT系統的複雜度比當初想像要複雜很多，因此林維俊坦言：「兩家銀行的合併的時程應該會往後延，至於要延多少還在盤點當中，我們會儘快改。」

他也強調，銀行的合併將以順利、不影響所有銀行客戶為前提，要求資訊部門一定要順利移轉、交接，以不影響客戶為第一優先，「所以，如果沒有百分之百的把握，我們的合併時程會往後推遲，所以原本預估的6月22日，是有可能往後推遲的。」至於要延遲多久，林維俊表示需要再等過一段時間、慢慢評估後，再向外界說明。

合併後的千萬客戶數如何計算出的？

對於兩家金控公司合併後有千萬客戶數的數字有無歸戶？林維俊回應，台新金控有700多萬個客戶，新光金控也大概有800萬客戶，在兩相加總並將之歸戶後，還是有超過千萬，大約為1100多萬的客戶數，因此這是歸戶以後的數字。

合併後的綜效何時顯現？

在週五的法說會上，有法人問到兩家金控合併後的綜效何時會顯現？對此，林維俊分析大概需要兩年的時間。林維俊舉例指出，兩家銀行各自擁有IT系統，合併後新光銀行的IT系統將移轉至台新銀行，一開始必須先擴充台新銀行的IT系統量能，這意味著要先投入一筆投資；待移轉完成後，新光銀行的IT系統才能下線，屆時才會產生成本節省的效果。

另一個例子則是分行整併。他解釋，若兩家銀行分行比鄰而立，整併過程中必須先投入裝潢與搬遷成本，完成後才能關閉其中一家分行，達成效率提升。這些前期投入，包括IT與分行整合、人事成本調整等，都是必要過程。

林維俊強調，合併初期的重點將放在「穩定與順利」，確保整合過程平穩推進，綜效節省將在後續逐步顯現。

北士科T17、T18用地目前進展？

針對外界關注的北投士林科技園區（北士科）T17、T18地上權開發案，林維俊表示，目前仍依既有規劃與進度順利推進。近期因輝達（NVIDIA）表達有意在該地設立總部，並獲得台北市政府的支持，使開發案出現新契機。

林維俊指出，NVIDIA與市府均已提出各自的構想與方案，若未來能形成對三方皆有利的合作模式，公司將「樂觀其成，並儘量配合」。他強調，目前已有多個方案同步研議中，後續將持續與市府及NVIDIA保持密切溝通，力求兼顧土地開發效益與產業長遠發展。

營運成績細項：

台新新光金控旗下子公司台新銀行上半年稅後淨利達99億元，年成長14.3%。全行總放款相比去年同期增長8%，全行總存款則年增5.6%，存放比74.2%。在各項主要收入方面，上半年淨利息收入達158億元，年增10.7%；淨手續費收入83億元，年增16.2%，主因為財富管理與信用卡業務動能強勁。在信用卡表現方面，收單家數上升至17.9萬家，有效卡數已突破487萬張，整體業務均穩健成長。

子公司台新人壽持續關注社會趨勢與客戶需求，上半年稅後淨利13億元，初年度保費收入為206億元，市佔率自去年底3.08%提升至4.07%。另外，子公司台新證券的業務表現方面，台新證券受到市場波動影響，上半年稅後淨利5億元。台新證券自推出在台新銀行APP也能線上開立證券戶的功能，今年上半年線上開戶比例已經提升至整體開戶數的6成。 

台新金控與新光金控7月24日正式合併為「台新新光金控」，總資產規模逾新台幣8兆元，躋身為台灣第4大金控。

兆豐金法說同日登場　再蟬聯公股獲利王

兆豐金控的法說會同樣在週五登場，由總經理張傳章主持，分析當前全球經濟挑戰下，兆豐金控之營運表現及未來策略布局；同時也公布今年上半年稅後淨利達181.91億元，截至7月底累計稅後淨利已達224.4億元，業界排名第4，持續維持在公股金融機構中的領導地位。

▲兆豐金總經理張傳章曾任金管會副主委。（圖片來源：今周刊資料庫）

兆豐金是否評估買三商壽？

三商美方人壽的併購，傳聞我們都非常的關注，當然，壽險業確實是本集團長期設立的一個目標。

針對市場傳出三商美邦人壽有意求售，張傳章表示公司對該案子非常關注，尤其兆豐金對壽險業務的確長期關注，壽險業也是集團布局的重要目標之一，「然而，考量2026年IFRS 17新制接軌後將帶來的資本壓力，短期內難以準確評估併購價值，因此目前並無具體規劃。」

張傳章也強調，任何潛在的併購案都會依據財政部所訂定的六大要件進行全方位審慎評估，包括：企業文化整合、經營策略與自信、業務互補性、市場定位、財務規劃、員工權益保障及營業據點整合效益。

張傳章進一步指出，併購評估過程將秉持公平立場，兼顧股東、員工、客戶及產業發展等多重利益，確保整體價值最大化。雖然目前尚無具體併購計畫，但兆豐金將持續關注市場機會，並以務實策略朝向永續經營邁進。

總經與匯率展望？

對於法人問到後續兆豐金對台灣總經與匯率走勢的展望，張傳章回應，2025年台灣經濟走勢將呈現「上熱下冷」格局。根據主計總處與央行估計，上半年在AI科技需求與對等關稅提前拉貨效應帶動下，經濟成長率可望超過5%；然而下半年隨拉貨潮消退，成長率將放緩至約1%，全年GDP預估為3.1%。

通膨方面，2025年上半年平均通膨率為1.93%，全年預估為1.81%，低於2%的警戒線，顯示整體溫和可控。不過，國際地緣政治風險、關稅政策及國內電價與公共事業費率調整，仍可能推升通膨壓力。相較之下，美國聯準會（Fed）預測美國全年經濟成長率約1.4%，通膨率則在3%左右。

利率政策上，央行持續關注房市調控及關稅談判進展。在台灣經濟仍能維持3%以上增速且通膨低於2%的背景下，除非下半年經濟出現衰退，否則年底降息機率並不高。

美國方面，Fed主席鮑爾上周於Jackson Hole央行年會中暗示9月可能降息，但因勞動市場與通膨走勢拉鋸，多數經濟學家認為，美國在下半年大幅降息的機率並不高。

至於匯率，新台幣今年以來累計貶值近10%，主要受到美元走弱與台美關稅談判影響。隨競爭國關稅談判逐步明朗，加上央行持續進場調節，新台幣近期已突破30元大關。展望後市，在美國9月降息機率升高及美元指數疲弱情況下，台幣升值壓力仍存，但大幅升值的可能性不高。

美元方面，自川普於1月20日上任以來，美元指數已下跌近10%。市場普遍預期，在降息預期升溫下，美元中長期走勢將維持震盪格局。

兆豐金子公司表現：

銀行子公司上半年稅後淨利達153.69億元，各項業務指標表現亮眼。其中，放款業務受惠於政府機關、公營事業及大型企業集團授信需求增加，業績穩健擴張、年增5%；存款業務年增3%，業務動能持續提升。聯貸業務表現尤其突出，成功主辦多家國際知名電子業及半導體龍頭企業的大型聯貸案，在「管理銀行(Bookrunner)」及「主辦行(MLA)」排名上雙雙榮獲業界第一，充分展現在企金市場的堅強實力。

外匯業務動能強勁，在來自大型跨國科技集團貿易結算需求增加，以及承作美元定存專案的豐碩成果挹注下，上半年敘作量高達4,182億美元，年增9%。財富管理業務配合政府亞洲高資產管理中心政策，財管2.0高資產業務管理資產規模（AUM）上半年已達2112億元，財富管理業務淨手續費收入年增3%，獲利動能持續提升。

財務績效方面，利息淨收益年增1%、手續費淨收益扣除去年高鐵一次性收入後年增1%；此外，雖面臨美國貿易政策及地緣政治不確定性挑戰，上半年財務操作仍認列97億元獲利。資產品質也顯著改善，年化呆帳費用率 約為9個基本點（bp），遠低於去年全年呆帳費用率43bp。

證券子公司上半年稅後淨利6.91億元，整體手續費收入23.44億元，其中，主要受惠於投資人對美股交易強勁的需求，複委託業務表現突出，淨收益年增27%；未來證券子公司將積極推動數位轉型，建置數位服務中心、優化銀證雙開流程，並開發第二套APP系統，希望能提升客戶體驗與年輕族群滲透率。

票券子公司稅後淨利12.33億元，較去年同期成長10%，獲利穩居產業領導地位，其中，利息淨收益年增48%，主係外幣債券利息費用減少所致；手續費淨收益年增7%，主要來自於票券發行量增加及聯貸案手續費收入增加。

產險子公司上半年稅後淨利3.96億元，較去年同期大幅增加3.1億元，已達內部預算9成，獲利表現驚人，其中國內保費收入為55.19億元，年增6%，成長率較高的險種包括：航空保險成長59%、工程保險成長54%、健康保險成長31%等，各項業務動能逐漸趨穩。

投信子公司上半年稅後淨利4646萬元，與去年同期持平，管理資產規模達1148億元、年增12%，AMC及創投等子公司獲利表現同樣穩定。

展望下半年，兆豐金控表示將持續深化數位金融服務、協助中小企業穩住匯率風險、積極推動高雄亞資中心新業務、強化ESG永續經營、擴大全球供應鏈布局，並積極配合政府金融政策，致力成為客戶首選的綜合金融服務夥伴，並將持續運用集團綜效優勢，在瞬息萬變的金融環境中保持領先地位，為股東創造穩定且持續的獲利來源。