退休準備刻不容緩！TISA圓桌論壇聚焦普惠金融 為您打造退休第三支柱

「ＴＩＳＡ是亞洲資產管理中心計畫很重要的一環，」金管會副主委莊琇媛開宗明義指出，政府推動ＴＩＳＡ有三大核心目標：首先是讓民眾累積投資知識，實現普惠金融，同時避免受詐騙風險。其次是為民眾打造退休資產第三支柱，透過中、長期布局累積資產，逐步做好退休準備。第三，是活化儲蓄，引導資金支持優質企業，達到吸引國際資金的目標。

年底前會有更多通路加入，用戶可輕鬆做好一站式管理

「ＴＩＳＡ不僅是普惠金融的關鍵基礎建設，更是一場國民理財習慣的變革！」集保結算所董事長林丙輝也認為，ＴＩＳＡ目標讓國人不論年齡、資產多寡，都能輕鬆展開長期投資理財。林丙輝介紹，ＴＩＳＡ三大特色分別是：第一，集保專戶管理，投資人可清楚查詢每筆本金投入時間與持有期間；第二，專家嚴選，目前已有十八家投信發行三〇檔ＴＩＳＡ級別基金，要求參與者須至少定期定額連續扣款二十四個月。第三，千元起投、門檻友善，所有人皆可輕鬆參與，真正落實普惠金融。

林丙輝特別說明，ＴＩＳＡ開戶十分便利，目前投資人透過基富通等八家銷售機構都可申購，預計年底前將有更多通路加入。他強調，集保已建置ＴＩＳＡ帳戶查詢平台，透過網頁或「集保ｅ手掌握」ＡＰＰ可免費查詢跨機構投資狀況，讓用戶輕鬆做好一站式管理。

臺灣勞工退休準備明顯不足，應盡早建立第三支柱

「臺灣勞工的退休準備實在不足！」投信投顧公會理事長尤昭文開門見山說出觀點。尤昭文解釋，歐美各國，從政府、雇主到勞工自身，每月提撥率合計幾乎都高達三成左右，反觀臺灣勞保連同雇主提撥六％退休金，合計僅約十八％，這使得勞工日後要達到七成所得替代率，顯有困難。「自己真的要再努力，才能打造退休的第三支柱」。

尤昭文肯定，ＴＩＳＡ平台目前設計十分完善，但他也建言：「投資人最期待的，還是希望稅賦優惠要有感」。他解釋，臺灣資本利得不課稅，若要吸引民眾，可考慮給予所得扣除額優惠。只要政府小幅開放，相信市場一定能一呼百應。

「我擔任投信投顧公會理事長時就開始努力，不斷在各種場合奔走、呼籲，經過九年努力總算見到成果，謝謝金管會！」東海大學財金系所客座教授張錫則感性表示，自己在東海大學教書四個禮拜，就觀察到學生分組找報告主題時，十二組中有六組選小資族、二組選退休金。

張錫認為，年輕人普遍接受自己小資族身份，「他們知道薪水不高，需要累積錢，也知道定期定額的好處，但就是缺乏紀律，有時想用錢，就忍不住提領了」。張錫稱讚，ＴＩＳＡ綁約設計正好能培養長期投資習慣，他並呼籲，如果能讓更多人知道ＴＩＳＡ，對普惠金融會有很大幫助。

其實在國際上，早已有幾個先行者走在臺灣前頭，這些國家的發展經驗，都頗值得深究。莊琇媛就分享，金管會派員赴日本交流時，日本金融廳主管好奇問道，臺灣推行ＴＩＳＡ沒有稅賦優惠支持，不知預期成效如何？莊琇媛當場回應，臺灣資本利得不課稅，已經是很大的誘因。她認為，必須加強對投資人宣導這個優勢，才能讓投資ＴＩＳＡ的好處被完整檢視。

談到日本經驗，日本的ＮＩＳＡ帳戶也是臺灣參考對象之一。莊琇媛就分享日本官員的建議：「溝通時，一定要有配套措施可以讓財政部接受，這樣推行才會比較順利」。莊琇媛直言：「我很相信財富效果，當民眾覺得資產金額一直往上升，那種財富效果遠比不動產增值給人的感覺更多，相信民眾屆時將更願意消費，進而帶來更多稅收」。

莊琇媛觀察，日本逐步引導儲蓄到資本市場投資，同時改革資產管理業，開放更多投信投顧業者加入，市場良性競爭，會讓彼此操作績效更好。她特別轉述日本官員的見解說，日本的退休金改革其實是個與時俱進的改革過程，例如日本官方近年在規劃退休金改革時，逐漸開放相關資金可投資另類投資項目，包括私募、創新行業，甚至虛擬資產，都可以列在投資比例中，一旦揭露績效，大家有良性互動，才能更加激勵在退休金版圖中，引進部分多元化投資項目。

金管會副主委莊琇媛指出，TISA除了讓民眾建立更穩固的退休金第三支柱，長期還有引導資金支持優質企業的用意。

戶數、金額穩定成長，投資人確實需要低成本的長期投資工具

林丙輝則指出，為了吸引年輕朋友，增加國人及早準備意識，ＴＩＳＡ中文名稱為「臺灣個人投資儲蓄帳戶」，刻意不納入「退休」兩個字，就是希望讓全民都能參與，儘管其核心目標正是退休第三支柱。他介紹，目前ＴＩＳＡ有四萬戶參與，資產管理規模達五十二億，正穩定成長。他強調，這個趨勢顯示ＴＩＳＡ機制設計有效，而且民眾確實需要一種低成本、有紀律的長期投資理財工具。

談到未來發展，林丙輝則建議，目前雖然以優質基金先行，但對眾多投資人，選擇可能還不夠，未來可以請主管機關考慮，也納入股票、ＥＴＦ，選項更加豐富，相信投資人進場的意願也將順勢提高。

「剛才董事長講數字，我手上有份研究報告，也有一些數據，」尤昭文引述數據指出，假設ＴＩＳＡ有六十五萬人參與，所得稅雖因此減少十九億，但證交稅將增加五〇億；如果參與者增加至三百四十五萬人，屆時所得稅減少九十九億，但證交稅將因此增加一千多億！」尤昭文呼籲，政府若有稅收考量，給予ＴＩＳＡ稅賦優惠，反而能帶來更多稅收。

集保結算所董事長林丙輝指出，TISA開戶數、資產管理規模節節上升，顯示台灣民眾確實需要一種低成本、有紀律的長期投資理財工具。

新加坡官方請泰勒絲開唱，創造極大效益，政府應思考

「說實話，小資族可能對業者讓利感受不是很深刻」張錫則直指，ＥＴＦ已經是大多數人眼中理想的投資工具，基金商品要與其競爭、讓利，並不容易。因此張錫也直言：「讓利要真正成功，就是財政部要讓利，這絕對是關鍵！」

張錫舉了一個生動案例：「新加坡官方花一千八百萬美元，邀請泰勒絲到新加坡舉辦在日本以外、亞洲獨家的六場泰勒絲演唱會。這在臺灣是無法想像的舉動，但也讓新加坡一週之內創造五億美元周邊收益！」張錫強調：「政府的高度應該是興利，表面上花了一千八百萬美元公帑，但帶動的觀光周邊收益，其實遠超過支出」。

張錫將這個邏輯套用到ＴＩＳＡ時指出：「現在開戶有四萬戶，未來如何成長到四百萬戶，讓年輕人有長期穩定收益？如果讓這些年輕人建立正確投資觀念，日後當他們長大、所得順勢增加，才有資本買房、買車、生兒育女，這會帶來更多外溢效果，這對臺灣長期而言非常重要」。

東海大學財金系所客座教授張錫建議，產業及官方應多多向年輕學子宣導長期投資的正確觀念，才能讓他們遠離容易受詐騙的各種宣傳，奠定人生資本。

政府推動加密資產，可導引長期資金投入相關項目

「跟加密資產有關的現實世界資產代幣化（RWA），這個趨勢未來將很有意思」尤昭文指出，英國的ＩＳＡ（Individual Savings Account）帳戶目前共開設四種類型，其中也有創新金融商品類帳戶，「如果臺灣發展現實世界資產代幣化（RWA），長期資金就可以考慮朝這方面投資，這就是產品多元帶來的吸引力。」尤昭文建議，當英國、美國都在推動加密資產，並導引長期資產投資相關項目，臺灣也可以考慮效法。

尤昭文也呼應莊琇媛的觀點指出，日本有一項Emerging Manager Project（扶植新興資產管理者）計畫，「這對資產管理業長期發展很重要！」他分享說：「日本這一步很厲害，政府鼓勵這些資產擁有者，投資一定金額或比例，都能享受政策優惠，提高資產管理業者的誘因，」尤昭文認為，從香港、新加坡，到倫敦、紐約，都設有很多小型資產管理公司，「這些小公司學一身武藝出來，在政府善良管理人（Fiduciary）監理下，很多資產擁有者也願意給它們機會，這樣才能刺激業界互相學習、不斷進步」。

談到加密資產，張錫特別強調，這是吸引年輕人的一個重要步驟：「年輕人喜歡比較有趣的東西，所以或許將來有一些加密金融，可以做成投資項目」。張錫舉例。香港目前有些演唱會業者僅開放虛擬貨幣購買門票，年輕人就很喜歡這種，很酷的途徑。「跟年輕人engage（往來），就是要用他們的語言，他們覺得很神，所以除了政策讓利以外，時下流行的不同形式資產，也可以考慮」。

投信投顧公會理事長尤昭文呼籲，台灣勞工自行準備退休金額度頗為不足，不妨善用設計完整的TISA平台，提前準備退休後的第二人生。

期盼攜手產業，一起讓臺灣人過優質退休生活

論壇尾聲，主持人楊紹華請每位與談人用一句話展望未來三年，ＴＩＳＡ最需要的關鍵一步是什麼？

莊琇媛首先強調，目前ＴＩＳＡ其實已經越做越好，相信接下來只需要時間，讓更多國人知曉、並且參與。日後，相信ＴＩＳＡ可以為國人累積更多資產，強化財務韌性，進而逐漸實現財務自由。

林丙輝則表示，集保將不斷優化ＴＩＳＡ機制，並希望未來能攜手子公司基富通證券提供更多服務，包括基金借貸、安養信託等附加服務，再加上智能理財工具，打造生態圈。

「我們很期盼攜手產業，一起讓理財變簡單，讓臺灣人過優質的退休生活！」。

尤昭文則再次呼籲，若能給予稅賦優惠，相信投資人更有誘因展開長期紀律投資。這方面的進展，希望政府能夠予以重視。

張錫則代表年輕人發聲：「少子化、高齡化，我覺得這真的是國安問題。鼓勵他們多投資，日後享有更多財富效果，就可能會想生小孩」。張錫也直言在財政部讓利之前，仍可以多跟年輕人溝通，在校園裡多推廣長期投資的概念，讓他們耳濡目染，他們才會知道長期複利的驚人效果」。

楊紹華總結說：「在座每一位都希望ＴＩＳＡ成功，因為臺灣人的退休準備不足，包括超高齡社會，這群人的社會安全網等問題，真的是國安問題！」楊紹華懇切建言：「希望所有人動起來，一起為這個問題做出改革！」

《今周刊》「從政策到通路：TISA生態圈的協作藍圖」圓桌論壇現場氣氛熱烈，產、官、學界代表分別提出各自意見，內容深入探討實務。