穩定幣，一個原本屬於加密圈的詞，卻在短短數年躍升為全球金融的新物種；自BitUSD、USDT問世以降，一場近乎「金流創世紀」的演化正悄然改寫資金秩序。
從交易媒介走向支付核心，它讓跨境匯流脫離銀行與時區，以近乎光速在鏈上運行。美國立法、亞洲備戰，各國貨幣主權被迫調整，新平衡正在形成。美元穩定幣巨浪逼近，台灣金融與產業亦被推向轉捩點——金流地貌隆起、主權板塊位移的變局已然展開……。
企業對穩定幣的加速買單，已讓銀行業者警鈴大響。
「穩定幣可能導致高達六．六兆美元的銀行存款流失。」美國財政部在四月發布的報告寫道。六．六兆美元是什麼概念？根據報告，美國去年底的銀行總存款金額約十七．八兆美元，換句話說，美國財政部正在擔心，目前放在美國所有銀行裡的存款，恐有三七．七％會被穩定幣吸走。
存款大減，立刻影響到銀行的放款能力，美國銀行政策協會（BPI）警告，「穩定幣可能迫使銀行提高貸款利率。」再往下看，銀行存款減少，也將衝擊整個金融體系的韌性與穩定性，歐洲央行即在報告指出，穩定幣可能導致以個人或小型企業為主的零售存款流出，減少銀行的資金來源，並加劇整體資金波動。
但也有反駁觀點認為，穩定幣對銀行存款的衝擊被過度誇大。例如，加密貨幣交易所Coinbase的首席政策官希爾扎德（Faryar Shirzad）在近期表示，過去四年來的實證顯示，穩定幣的增長與美國銀行（甚至是社區銀行）的存款變化之間，並沒有顯著的負相關性。「即使在穩定幣市值增長的時期，銀行體系並沒有出現相應的存款大規模外逃現象。」
此外，他觀察，穩定幣的現金儲備通常是存放在受監管的銀行機構中，「這意味著資金並沒有真正離開銀行體系，只是從『零售用戶的存款』轉變為『穩定幣發行商的企業存款』。」最終，希爾扎德質疑，美國財政部預估的「六．六兆美元存款流失」是個錯誤假設的誇大數字，「因為這些報告往往忽略了穩定幣市場規模（預測僅約兩兆美元）與存款總額的數學落差。」
值得注意的是，為了減少對銀行存款的直接競爭，目前美、歐等穩定幣監管架構均「明確禁止」穩定幣發行商對持有者支付利息，而美國財政部計算出的「六．六兆美元」，就是扣除了利率較高的定期存款與儲蓄型存款，僅計算沒有較高利息「保護」、多半用於應付日常交易的活期存款等帳戶。
不過，分析認為，《天才法案》並未禁止交易所等第三方平台向用戶提供類似利息的獎勵，因此即使穩定幣發行商不能付息，多數銀行業者仍然神經緊繃。
今年十月，包括高盛、德意志、花旗、美國銀行等多家國際銀行發布聯合聲明，證實正研究發行一種與七大工業國貨幣一比一掛鉤的穩定幣。「發行穩定幣對金融業來說，是一種『防禦性策略』⋯⋯。」李鎮宇表示。雖然就他觀察，穩定幣尚未對國內銀行業務造成立即性衝擊：「但我們普遍認為，即使不確定未來影響如何，也必須要有這個東西（穩定幣）來對抗威脅。」
