AI、地緣政治與經濟韌性　三大關鍵驅動全球資產新局

2025年尾聲，全球經濟在高通膨陰影逐漸消退下，卻迎來更複雜的結構性變局，美國貨幣政策從高利率轉向降息週期，AI迅速滲透企業流程，改變生產動能，美中競爭與區域安全緊張，持續重組供應鏈版圖 。面對交織的多重變數，無論資產配置、產業布局或國際市場研判，投資人都需調整視角，才能在不確定中找出韌性成長路徑。 

台新銀行總經理林淑真表示，台新與新光金控今年合併成國內第四大金控集團，整合銀行、保險、證券及資產管理資源，發揮規模效益，提供全方位金融服務，在私人銀行業務方面，獲准進駐高雄亞洲資產管理中心，透過專業團隊結合市場洞察與在地優勢，提供客戶全方位金融解決方案，創造長期價值。

台新銀行總經理林淑真表示，面對快速變動的金融市場，台新將整合金控資源發揮綜效，以「認真、創新、永續」為核心價值，持續深化資產管理與風險管理，承諾陪伴客戶，實現長期穩健的財富成長。

◎AI重塑經濟邏輯　降息與通膨恐並存

「今年多數經濟學家誤判了二件事，低估川普政府關稅政策韌性，與AI產業化帶來的革命性影響，從雲端被打到地端。」台新新光金控首席經濟學家李鎮宇博士表示，未來通膨不再僅由成本決定，更取決於市場供需，油價下跌緩解通膨壓力，但消費萎縮導致關稅難以轉嫁，皆突破傳統經濟模型。 

他提醒，AI帶來的經濟轉型，打破傳統消費與投資同向變動的規律，投資人需跳脫舊有框架，重塑對AI時代的理解。展望明年，他判斷聯準會將啟動鷹式降息，降息與通膨將並存，形成特殊貨幣環境，貨幣流動性增加可能催化通膨壓力，使黃金與比特幣成避險標的，金融股則受益於殖利率曲線趨陡。

硬體方面，AI發展將引爆TPU與GPU的激烈競爭，最終台積電是最大贏家，軟硬體商業價值尚未完全釋放，明年有望成為硬體競賽的高峰期。

台新新光金控首席經濟學家李鎮宇博士預期明年聯準會將啟動激進降息，形成「降息與通膨並存」的特殊貨幣環境。

◎AI掀生產力革命　臺灣科技鏈機會增

財經專家阮慕驊駁斥市場對AI泡沫的疑慮，AI如果明顯提升服務和製造業產能，長期可能成為形成經濟通縮力量，他以Palantir公司為例，AI推動該股十年飆漲1700%，生成式AI甚至助力客戶空中巴士加快A350飛機交付，提升率達33％，彰顯AI帶來的實質生產力革命。

對於聯準會政策，他預測明年降二至三碼，AI將成為經濟中的強大通縮力量，生產力提升將壓制通膨。台股市場方面，他樂觀看待明年股價有望突破三萬點，雖然估值偏高，可能帶來短期修正風險，但長期來看，隨科技巨頭與AI供應鏈持續擴張，臺灣科技產業鏈前景依舊光明，市場將維持多頭格局。

財經專家阮慕驊駁斥AI泡沫，強調其對勞動生產率的實質助益，並預測明年聯準會將降息二至三碼，AI將成為強大的通縮力量。

◎地緣政治重新洗牌　美中張力尋新定位

今周刊董事長謝金河分析，明年影響臺灣經濟表現的三大動力分別是地緣政治、美中臺關係新局與軍工崛起。川普推動重建「美國後院」策略，改寫全球供應鏈與區域安全，日本突破軍力限制，自衛隊擴編提升戰略能力，臺日經濟與防衛合作將成關鍵。

謝金河強調，臺灣在面臨地緣戰略挑戰之際，也推動「脫中入美」投資浪潮，政府積極扶植科技與防衛產業，無人機、半導體晶片等領域展現強大競爭力，預期臺灣軍工產業將迎來類似日本三菱重工的爆發性成長，成為投資新藍海。 

隨著中東局勢趨穩，俄烏和談曙光浮現，全球大局朝向穩定發展，有利臺灣出口與國際合作，新臺幣匯率趨強助益提升經濟韌性。他鼓勵投資人應具備想像力，理解新地緣政治與科技結合的新經濟秩序，把握未來財富布局契機。 

今周刊董事長謝金河分析，明年影響臺灣經濟的三大動力為地緣政治、美中臺關係新局與軍工崛起。臺灣軍工產業如無人機、半導體將迎來爆發性成長，成投資新藍海。

◎今天不AI明天變悲哀　雙主線投資新週期

台新投信總經理葉柱均表示，明年AI將全面爆發，根據 TrendForce 估計，全球前八大雲端服務商今年資本支出成長逾六成，明年將再增23.8%，總額達5200億美元，相當於臺灣名目 GDP 的65%，「這已經不只是買新電腦，而是把一座城市的電網換成超跑引擎。」換言之，今天不 AI、明天變 BI。

他建議投資人聚焦「AI代理」與「邊緣運算」兩條主線，前者如數位助理，可提升企業效率、減少人力，後者在手機、車載裝置上可達到本地運算，反應更快、省電且資料安全 。他提醒，高資產族群與其單壓個股，不如以台股主動式 ETF來涵蓋兩條賽道，以分批、控管曝險、移動停利及股債搭配 ETF 方式，讓波動成為趨勢助力，而非恐懼來源，或由專業經理人因應景氣週期調整部位，達到分散與提升勝率效果。

台新投信總經理葉柱均建議，應聚焦「AI代理」與「邊緣運算」主線，透過台股主動式 ETF，搭配分批、移動停利及股債配置，以靈活策略掌握 AI 革命與資產新週期。

展望2026年，面對 AI 革命加速、地緣政治重組與貨幣政策轉折的交互衝擊，全球資本正重新定價科技、生產力與安全需求，而臺灣正身處這股科技與戰略交會的關鍵位置。面對前所未有的挑戰與機遇，投資人唯有深刻理解趨勢、靈活配置資產，方能在資產重洗浪潮中掌握上升新週期。 台新銀行財富管理將秉持「認真」的態度、「專業」的服務與「懂您」的精神，持續扮演高資產客戶最值得信賴的財富導航者，在動盪市場中穩健同行，共創更具遠見的富足未來。

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2. 投資人於投資前應確保已完全瞭解投資風險。做成任何投資決定前，投資人應確保其已完全瞭解予本投資商品相關之風險，並於認為必要時，尋求專業意見。