諾貝爾經濟學獎得主恩格爾，以一套衡量風險的經濟模型，重新定義了市場如何理解波動與不確定性。
如今，在地緣政治衝突頻仍與氣候風險交織的環境下，他再度為全球金融市場勾勒出一張風險地圖。
當恩格爾（Robert Engle）在一九八○年代初期發表ARCH波動率模型時，美國正經歷物價飛漲、美元重貶的大通膨時代。而這套模型的誕生初衷，就是恩格爾為了驗證那句關於通膨與經濟的經典假設——知名經濟學家傅利曼（Milton Friedman）曾說：通膨的不確定性，是牽動景氣循環的核心成因。
隨後，為了打擊通膨，時任聯準會主席沃克（Paul Volcker）剽悍升息，雖成功撲滅物價飆漲氣焰，但也使美國經濟陷入嚴重衰退、美股慘跌……。就這樣，在亂世中誕生的ARCH波動率模型，化身為金融市場預測風險的重要工具。至於恩格爾，則憑此模型在二○○三年獲得諾貝爾經濟學獎，成為諾貝爾獎認證的金融風險預測大師。
