台塑：原料漲價旺季發酵 P.97

盧志昌

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2002-02-28 22:25

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台塑(一三○一)本業與業外皆有十足的爆發力。元月以來，馬來西亞輕油裂解廠 Titan 停工，及泰國 NPC、TOC 等輕油裂解廠亦傳出機械故障而停止供料，新加坡 PE 大廠 Exxon Mobil 的 LDPE 生產線操作率，也因機械問題降至七成以下，使得近期 LDPE 供給吃緊。

目前市場 PE 庫存量均在二十天以下，而新加坡 PE 廠開出價格也已調高三十至四十美元， LDPE 現貨價格從原先五七○至五九○美元，拉升至六百美元至六一○美元。PVC 部分，受惠 PVC 上游原料 EDC 供給嚴重短缺，PVC 報價上漲廿五美元，台塑外銷報價已達五四○美元，比元月上漲二○％，三月可挑戰六百美元。

中長線來看，中國大陸、台灣先後加入世界貿易組織( WTO )，北京政府已調降 PVC 等塑膠產品的進口稅率，未來塑化產品進口配額可能取消，對台塑集團將是實質性的大利多。

轉投資的台塑美國公司今年將申請在美國首次掛牌上市，有助台塑美國公司就地集資、提高財務調度能力。台塑美國公司資本額十二億美元，從事生產上、中游石化原料產銷為主，產能規模與六輕比較有過之而無不及。

加上，外資看好，摩根預估台塑今、明年每股純益各達二．九元、六．五元，因而給與強力買進投資評等，將其未來十二個月目標價調高到五十八元；里昂證券將台塑目標價調高至六十元。台塑目前融資餘額僅二萬張，籌碼都在大股東、外資與政府基金手上，籌碼安定度高，以王永慶現階段的偏多心態來看，短波有機會震盪走高，進一步挑戰五十元。