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運營告急 投資接連失利、高層相繼離去 重押它賠掉6年百億獲利 三商美邦人壽挺得住強升息?

運營告急  投資接連失利、高層相繼離去 重押它賠掉6年百億獲利 三商美邦人壽挺得住強升息?
六月底,三商美邦的淨值比、RBC可能要雙雙跌破警戒紅線, 再增資?出售?所有保戶都睜大眼睛緊盯。

林葉藍

保險

攝影/ 陳睿緯

1331期

2022-06-22 13:54

二○一八年的國巨、二○年的元大反一…,一場場投資失利,讓原本體質尚可的三商美邦,猶如溫水煮青蛙般地慢慢走向絕境;今年六月底大限前,它能懸崖勒馬、撐住度過難關嗎?

三商美邦人壽在二○二一年底的資本適足率(RBC)剩下二○三.六二%,已經連續三期都在二一○%以下,距離法定的二○○底線,僅一小步之遙;另一指標淨值比也只有三.二八%。

 

三商美邦今年三月緊急增資三十多億元的效果,也都在這波升息中「瞬間蒸發」,六月底前,如果再沒有資金進帳,這家台灣第七大壽險公司,很可能就會被金管會歸類為「資本不足」。

 

今年四月十四日,原任董事長陳翔玠、副董事長翁翠君,同時也是三商美邦的兩大股東家族代表人,無預警雙雙請辭下台,一時之間,傳言四起,三商美邦的財務狀況,再度被外界熱議,「兩個人是家族談好了,一起下來的。」一位三商美邦人壽老臣如此評論兩大巨頭辭職並同時退出董事會。而外界則紛紛將目光投向這家總資產一.四四兆元、台灣第七大壽險公司,「到底發生什麼事?」

 

兩人辭職前,三商壽剛完成最近十多年來最大規模的現金增資三十五.二六億元,但四天後、金管會主委黃天牧在立法院財委會回答立委質詢時,揭露了兩人辭職的關鍵原因:即在二○年三月新冠肺炎疫情全球爆發,股、債價格同步暴跌,當時台股從年初的一二一○○點,跌至三月十九日的八六八一點,跌幅逾二八%,三商壽台股部位雖不多,但這樣一跌,也是瞬間減少近百億元。

 

大買國巨、元大反一肇禍

帳上虧損逾百億,財務黑洞成形

 

同期間,債券評價也蒙受損失,據聞,當時為護住自家淨值,減少股東增資壓力,三商壽決定大買台股反向ETF,但此一決定,反倒讓接下來兩年多的投資損失「惡夢纏身」。

 

據三商壽財報揭露,到二○年底帳上有逾一八八萬張元大台灣五十反一,平均購入成本是每股十.一元,投資成本共一九○.二七億元,當年底,元大台灣五十反一收在六.九六元,三商壽帳面虧損逾五十九億元。隔年台股繼續上攻到一萬八千點,二一年底,元大台灣五十反一收在五.一元,當時三商壽已執行四十八.四萬張的停損,帳上虧損還是擴大到七十億元,等於一檔商品讓三商壽虧損近一二○億元,幾乎賠掉近五、六年的獲利。

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