永續金融新藍海！為什麼台灣該推動「節能保險」？遇到哪些問題？學者提解方

節能市場兆美元商機

節能保險(Energy Saving Insurance, ESI)始於2014年的創新氣候金融實驗，融合四個金融與非金融要素：節能績效保證合約、節能技術確證、節能績效保單、及優惠融資，成就了三大轉型金融(transition finance)價值：去風險(de-risk)、去碳化(de-carbon)、及去成本(de-cost)。

發展10年來，節能保險已在全球發展出成功的商業模式，被驗證是促進全球淨零永續實踐的可行商業模式。節能保險商業模式結合了金融和非金融等跨領域元素，證明可以有效克服市場障礙、建立利害關係人信任及容易調動融資資金。

此外，節能保險商業模式的最大優點在於可複製性與擴展性。過去10年，節能保險商業模式已成功從拉丁美洲擴展到歐洲及其他地區，已有超過1,250家ESCO公司、460家中小企業及220家金融機構參與，證明全球不分區域實踐的高度潛力。

歐盟2024年已啟動規模達12億歐元的節能保險推廣計畫，規劃納入344,000家中小企業，可望成為轉型金融新藍海。

節能保險商業模式 – 高誠信氣候解方

節能保險藉由五項要件，成功建立獨特的節能生態鏈（詳見圖1）：

(1)客製化節能績效保證合約：節能技術提供者(Energy Saving Service Company, ESCO)根據客戶的需求，提供量身定制的節能服務，例如能源診斷與預期節能保證等，並制定完善的的執行程序，例如節能量測等，以及一份標準化契約；

(2)節能績效保證合約確證(validation)：借重可信賴的第三方確證機構，公允的評估節能合約承諾的節能績效，並簽發一份具公信力的確證書；

(3)節能績效保單：保險公司提供節能績效保證金保單(Surety bonds)，確保企業主的節能績效權益，且要保人僅需要提供保證金(包括履約保證金)(或自負額)，不需要提供抵押品，資金成本較低；

(4)綠色融資：金融機構依據轉型授信標準，提供優惠融資利率；

(5)促進者：深入瞭解節能保險專案的組織機構，可真實傳達節能保險專案的優點，並凝聚所有利害關係人力量，促進節能保險專案的順利推動。

節能保險的利害關係人分潤「節省的能源費用」，形成互利共生的節能生態鏈。例如：可顯著降低中小企業節能投資風險，符合更高淨零標準的法遵，創造節能效益及淨零競爭力；增加能源技術服務業者(ESCO)業績，證明節能專業之餘，也可豎立與競爭對手的差異性；提高保險公司參與淨零保險業務機會，開闢保險公司新業務；開創金融機構實踐轉型金融，及調整低碳化資產部位契機。

綜上，節能保險專案商業模式可有效整合能源技術供應商、中小企業、第三方機構、保險公司和金融機構的參與，建立了一個高度活力的節能生態圈，實現人人得利的多贏策略(win-win strategies)，成為加速全球淨零轉型的高誠信氣候解方。

圖1、節能保險(ESI)商業模式

資料來源：Base Foundation (2024)

節能保險創新氣候金融價值 – 轉型授信最優選項

1. 去風險

去風險化(de-risk)是節能保險的首要創新氣候金融價值。

節能保險專案風險來自事前的預期節能績效評估風險，以及事後的實質節能績效風險。前者屬於節能技術專業風險，後者則屬於非節能技術專業風險。

能源服務公司(ESCO)藉由事前專業的能源診斷程序，制定一份客製化的「節能績效保證合約」，這是第一層「去節能技術風險」。

ESCO聘請公信的第三方確證機構(經由官方認證授權)，事前公正的評鑑「節能績效保證合約」，並提出確證報告書，這是第二層「去節能技術風險」。

ESCO事後投保「節能績效保單」，依據國際經驗，節能績效保單可吸收約60-80%的風險，確保節能績效實現，這是第三層「去非節能技術風險」。

2. 去碳化

中小企業的碳排放主要來自範疇二的電力排放，例如空調與馬達等，平均約占中小企業80%以上碳排放。

依據美洲開發銀行(Inter-American Development Bank, IDB, 2020)的節能保險融資專案統計，空調節能率約20%，馬達節能率約6%，如果中小企業同時導入空調與馬達節能保險專案，一年約可以節能26%，且績效可持續5年以上，可以大幅達到中小企業的去碳化，並激勵企業制定雄心的減碳目標。

3. 去成本

節能保險專案具備「無中生有」的魔法，生產「節省能源費用」，簡言之，企業主不用事先編列節能費用，而是由事後產生的「能源節省費用」支應節能設備投資費用，以及相關利害關係人的服務費用，幾乎「近零成本」，進而，提高節能投資報酬率。

依據國際經驗，節能保險專可以提高企業主內部報酬率(IRR)提高近2倍，回收期下降近1年，顯示節能保險去成本化的優越性。

去成本化是節能保險專案的最重要優越性，這是影響企業進行節譨投資的最關鍵因子。

結語：開創台灣節能保險藍海

節能保險專案可大幅提升企業主的減碳力，開創所有利害關係人的財務與氣候績效，促進就業創造、能源安全與淨零目標等綜合效益。

然而，台灣推動節能保險商業模式存在先天不足與後先失調兩大困境：

(1)先天不足：台灣電價太便宜，節能成本回收期太長，長期高度仰賴正補助，以及第三方確證機構尚闕如，降低節能保證合約的信賴度；

(2)後先失調：ESCO企業屬於金管會永續經濟活動分類標準，認定的「支持型」經濟活動，然而，尚未享有金融機構轉型授信優惠待遇；減碳效益也尚未納入節能保險商業模式，低估節能保險專案的氣候績效。

台灣節能保險商業模式尚處在不健康的市場環境，無法達到去風險，去碳化及去成本等三大轉型金融價值，如何提升節能保險的健康體質？要開創台灣節能保險藍海，建議如下：

1. 發展「躉購節能保險模式」

ESCO可以綑綁幾家同質節能專案的中小企業，規模化節能保險，降低成本與擴大效益。

2. 加速建立第三方確證機構的認證機制

提高節能保證合約誠信度，吸引節能投資需求，以及節能保單投入，帶動節能保險正向循環，促進深度節能。

3. 導入碳權效益於節能保險

提高節能保險的財務與氣候績效，擴大節能保險商業模式的效益來源基礎，提升轉型金融/授信與保險公司參與誘因，開創節能藍海。

4. 倡議「節能保險促轉深度節能先行者聯盟」

發展節能保險商業模式促動者，倡議「節能保險促轉深度節能先行者聯盟」，擴大節能保險商業模式與國家深度節能普及。

希望大家可以共同努力，打造台灣節能保險新藍海!

作者簡介_李堅明

國立台北大學自然資源與環境管理研究所兼任教授

鑫友會顧問