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扁政府的祕密操盤手 P.58

扁政府的祕密操盤手 P.58

2003-09-25 13:54

馬永成幕後主控 林宗勇、陳樹、朱武獻和許仁壽一線作戰 洪奇昌主導
政策利多

政府四大基金的進出,很難不被質疑有特定目的。總統大選在即,所有投資人都在關注,現在還在當局手上的一兆三千三百八十億元的四大基金,未來會由誰操盤投入股市?

精明的股市老手最近發現一個奇怪現象,就是「每逢五千八百點,一開盤就是百萬張賣單出籠;但是到了五六○○點附近,賣單又都不見蹤影;而且只要成交量急縮,隔天即見反彈。」為了總統選舉,政府基金壓盤說因而在市場間流傳開來。

如果說,股市有一股不知名的黑手在操控,那麼這場盤局,將是扁政府上台後,最縝密、也最精明的一場棋弈了。據了解,到目前為止,四大基金操盤小組均未接獲正式指令。不過,按照過去經驗,總會在關鍵時刻「自發性」進場。到底扁政府幕後對股市的控盤手是誰?

馬永成 頭號關鍵喊盤人

市場傳言,總統的祕書馬永成是關鍵人物。一位基金經理人斬釘截鐵地說,某位有線電視大亨之子勤於進出股市,最近他就轉述馬永成的建議,告訴身邊友人從現在起到年底前,逢低一定要加碼台股。

舉凡官股銀行、國營事業,乃至重要財經部會的人事異動,一直扮演總統府與國內財經界對話窗口的馬永成,均被指為是府內最重要的財經決策幕僚,而官股銀行、國營事業手中掌握大批資金,選舉到來如何善用這些資金替執政者造勢,市場自然又聯想到馬永成是重要的喊盤人之一。

除了馬永成之外,府內對於能否實現阿扁承諾年底前全面開放外資投資台股的政策支票,頗為關切,幕僚持續透過管道了解證期會和財政部相關修法的進度,務必要求兌現阿扁的這項承諾。總統府對開放外資如此重視,也被市場聯想是為了要營造選舉行情。

林宗勇 選舉行情操盤要問他

另外與馬永成關係甚佳的兆豐金控總經理、中國商銀董事長林宗勇,也被市場視為政府營造選舉行情的重要幕僚。八十九年阿扁總統上任後,當時擔任證期會主委的林宗勇,即是護盤股市最力的財政部長顏慶章的重要幕僚,八十九年十一月,林宗勇被欽點接任財政部次長,同時,接下了顏慶章國安基金執行祕書的位子。

接下來的一年多,林宗勇一直是扁政府護盤股市的頭號戰將。他不但運籌國安基金的進場時機,還不時與外資券商溝通,了解外資對台股的態度,對於看空股市的投信法人也陸續祭出一些頗具技巧的政策指導,例如代操政府基金的投信持股部位太低將被除名等。由於曾任富邦證券總經理、大華證券董事長,林宗勇與業界不但關係深;更對「按捺」業者配合政策進場的操作模式知之甚詳,甚至連如何運用指數期貨拉抬現貨行情的巧勁都有涉獵。

因此,即使從官員轉為行庫董事長,外界仍然認為林宗勇可能是扁政府操盤明年選舉行情的重要諮詢顧問。尤其是兆豐金控手握龐大資金,董事長鄭深池又與層峰關係密切,即使林宗勇無權與聞政府基金操作,單是作多自家股票,就可能為金融股營造行情,穩助台股指數。最近市場已傳出林宗勇向友人極力推薦兆豐金,使得兆豐金能否成為選舉明牌,備受矚目。

陳樹 操盤功力令人刮目相看

至於接替林宗勇擔任財政部常次,以及國安基金執行祕書的陳樹,由於一樣出身證期會,儘管他與業者的互動不似林宗勇頻繁,但今年來主導國安基金釋股,包括透過 ETF 成功釋出上百億元的國安基金套牢股票, 使得外界頓時對這位熟讀佛經的次長的操盤功力,刮目相看。

加上他與中華郵政公司董事長許仁壽淵源深厚,以郵政儲金有三.五兆資金,目前有二千億元的持股部位,持股水位明顯壓低,未來郵儲基金在選前是否會大力進場,同樣是市場矚目焦點。

目前台面上四大政府基金的負責人,分別是勞委會主委陳菊、勞保局長廖碧英、銓敘部部長吳容明、中華郵政公司董事長許仁壽。雖然這四人並沒有直接管理操作股票,但這四大掌門人都有著令人玩味的政商人際網絡。

四大基金中,屬於勞保局的勞保基金及勞委會的勞工退休基金,合計資產規模高達七七○○億元,目前分別持股部位是八百億元及八八四億元;同時委外代操基金分別有一二○億元及二五三億元,合計股票資金水位逼近二千億元。

過去勞退基金委由中信局操作,數次都在政府基金護盤動作中扮演要角;而勞保基金目前則是僅次於郵儲金,是投資股市金額第二大的政府基金。勞委會主委陳菊是民進黨重要成員之一,而勞保局長廖碧英則是陳菊擔任高雄市社會局長時的機要,並曾任民進黨婦女部主任。

朱武獻 退輔基金委外引發連動

至於在四大政府基金中操作最為積極、也最具市場性的退撫基金主要負責人,並非銓敘部長吳容明,而是現任考試院祕書長朱武獻。

朱武獻是阿扁的台大法律系同學,於八十九年五月二十日接掌人事行政局局長,九十一年一月內閣改組後遭換下,一度轉任國策顧問;一年多前接下考試院祕書長。即使朱武獻長期來並未與金融投資市場有直接關係,但是自從他接下祕書長後,退撫基金管理委員會明顯感覺到他任事積極的態度。

原先三個月一次的管理及監理委員會,加開了許多次,會中朱武獻甚至不只一次地表明:「年底前股市有行情,委外部分要趕快進行,外資方面也要積極委外合作,掌握時機最重要!」

九月二十三日起,退撫基金第三次委外操作的三五○億元資金,即將決定代操名單,委託外資操作的五億美元也將展開評選,預計年底撥款,屆時,這些挹注市場的新資金可望引發連動。

退撫基金的運作模式是每月召開投資諮詢小組會議,成員包括學者及國內外法人投資機構,據了解包括吳容明、吳中書、邱顯比、余雪明、符寶玲,甚至連華寶證券總經理於貽勳也名列重要諮詢對象。

到今年七月底為止,退撫基金資產規模正式突破二千億元,按照基金會運作每年都會開會決議配置比率,中心配置比率今年決定的是一七%,但是目前仍有二○%,已屬超額持有,最高時期中心配置比率曾提高至二五%,此一配置是隨市場情況調整。

該基金雖然年初績效較差,但是今年到八月底的操作績效已超過台銀兩年期定存。不可否認七、八月確實有調節動作,但是九月開始買超大於賣超,意味著已經重新進入買超動作。

由於目前六十萬軍公教人員的退休金提撥率是八.八%,每年以二五○億元的速度持續向上增加,換句話說,若以中心配置來看,投資於股票市場的資金每年至少會增加五十億元以上,因此,退撫基金勢將成為四大政府基金中最有市場性的主力操盤部隊。

許仁壽 運用郵政儲金靈魂人物

至於才改制為中華郵政公司的郵匯局,過去是買進金融股護盤的重砲部隊,持股部位近二千億元規模,是政府基金中最大者;新上任的董事長許仁壽長期在證券領域發展,已經成為郵政儲金運作的靈魂人物。

四十九歲的許仁壽也是目前四大基金主要負責人中,惟一懂得證券市場的老手;他的股市資歷豐富,年初擔任證券投資人暨期貨交易人保護中心總經理,最早曾擔任財政部稽核、科長,後轉任業界曾任金鼎證券總經理、證基會總經理、倍利證券董事長,及證交所副總經理。未來許仁壽與老長官陳樹將如何配合投資股市,市場人士都在觀察。

扁營因應明年大選,除了四大基金銀彈充足外,財經政策作多也是重砲出擊,與總統府關係良好的新潮流派,由立委洪奇昌主導的台灣產經建研社,近來除了積極替RTC(金融重建基金)六八○○億元案遊說外,也推動台商回台上市、開發型不動產證券案的政策,希望更活絡股市、房市,洪奇昌算是阿扁政策利多的重要推手之一。

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