產油國政府想把變賣家產的錢留給子孫，就想出投資外國股票的方式；幾十年下來，績效證明這比把錢借給美國人去揮霍要好很多。
哪次大跌最可怕？恐怕還是一九二九年的大蕭條那次，除了跌幅大之外，持續時間長，又對實體經濟造成嚴重影響，所以成為崩盤的經典。
第一次親身體驗崩盤是八七年十月的黑色星期一；之後這種事雖不像過年那麼頻繁，但也沒有奧運那麼稀奇，三、四年一趟，久了也就疲了，當媒體鋪天蓋地喊著世界末日降臨時，往往是最好賺錢機會。
這次會不會也一樣？歸納法最大的危險在於，永遠有沒被發現的新狀況可能發生，而且一次非理性的背離，可能就造成重傷害。例如九九年俄羅斯出問題，有著鑽石陣容的長期信用管理公司（LTCM）就此倒台。
這些華爾街金童的操作模式在理論上無懈可擊，除了倒閉前幾個月之外，績效非常好，好到只肯收各國央行或非常有錢的集團或家族的委託。
當時這家公司管理的部位超過千億美元，最後由美國聯準會出面邀請各大銀行合作善後，避免系統性崩潰危機。
這回應該沒問題，除了中國、越南外，其他地方沒有大投資，景氣無過熱之虞。金融投資很旺盛，但除了中國Ａ股外，其他地方的本益比也沒有偏高現象。最重要的因素，資金很多，所以股票還要漲的。
「祖國同胞」每個月台幣三、四千億元的資金從存款轉到證券市場，Ａ股漲翻天。不只散戶這麼幹，各國央行也在做同樣的事。最早拿外匯存底買股票的是挪威，然後阿拉伯、新加坡、香港，最近剛買門票進場的是中國。
原本央行負責貨幣政策，外匯是國內通貨發行的準備，在這架構下，持續出超又不想升值的國家就會陷入匯率、通膨與利率的三角難題。
這回應該沒問題，除了中國、越南外，其他地方沒有大投資，景氣無過熱之虞。金融投資很旺盛，但除了中國Ａ股外，其他地方的本益比也沒有偏高現象。最重要的因素，資金很多，所以股票還要漲的。
「祖國同胞」每個月台幣三、四千億元的資金從存款轉到證券市場，Ａ股漲翻天。不只散戶這麼幹，各國央行也在做同樣的事。最早拿外匯存底買股票的是挪威，然後阿拉伯、新加坡、香港，最近剛買門票進場的是中國。
原本央行負責貨幣政策，外匯是國內通貨發行的準備，在這架構下，持續出超又不想升值的國家就會陷入匯率、通膨與利率的三角難題。
負責任的產油國政府，想把變賣家產的錢留給子孫，就想出投資外國股票的方式。
幾十年下來，績效證明這比把錢借給美國人去揮霍要好很多，以後這麼做的國家只會增加不會減少。
央行買股票的直接效應，就是需求增加；集中在大型藍籌股，對股市影響與現金股息相同，讓投資人手上的錢變多，集保裡的股票變少，沒什麼好怕的。
央行買股票的直接效應，就是需求增加；集中在大型藍籌股，對股市影響與現金股息相同，讓投資人手上的錢變多，集保裡的股票變少，沒什麼好怕的。
_20251208110925.jpg_280x210.jpg)
