5月國內外基金評比 P.144

楊紹華

2008-06-12 17:17

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美國次貸問題衝擊全球股市，通貨膨脹壓力則打壓債市投資，從五月國內外基金績效排名來看，掌握通膨財似乎才是夾縫求生的獲利之道。

在國內基金當中，屬於房地產證券化商品的國泰一號、二號，報酬率分別居於第一位及第九位，突顯通膨議題之下的房地產投資價值。同樣具有通膨概念的拉美基金、新興市場基金、資源基金等，都是五月國內基金前十名榜單的重要角色。而身陷物價高漲風暴的台股基金，則全數跌出十名之外。

從境外基金觀察，更能發現物資當道的顯著趨勢。只有東歐及拉美兩地股市為投資人在五月創造出相對亮麗的獲利空間。在前十名中，具有能源題材的東歐股票基金占六席，剩餘四席，由大宗物資出口區拉丁美洲股票基金全數包下。

一般認為，通膨升高仍是下半年全球投資環境的主軸之一，然而無論是能源、資源或單一新興市場基金，波動風險總是相對較高，經過五月急漲之後，向上再追的短線風險不可小覷。趨勢還在，基本部位也該繼續持有，但若考慮積極布局，此刻應以拉回再接的策略較為適宜。