錢不要存銀行

2009-08-27 11:23

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存款利率比不上通貨膨脹，手裡的錢能買的東西愈來愈少；不想冒險，原來做定存的資產該如何處理？想追求穩定收益保守的錢，應該投入不動產信託基金。

雖然這波景氣是無就業復甦，甚至有二次衰退的可能，但投資市場不至於重複一九二九年大蕭條的慘狀。當時，在三○年出現跌深反彈，然後就陷入長達十五年的空頭市場。日本的經驗更慘，從八九年進入熊市之後，已經二十年。這回實體經濟非常差，但是過剩資金無處去，市場急跌後會有買盤，不容易撿到跳樓拍賣的便宜貨。

以前銀行經理服務客戶的工作之一是幫忙找人頭戶，當然不是替詐騙集團當車手洗錢，而是幫大戶節稅。在那段美好時光，存款金額三、四百萬元就會超過利息免稅的額度，錢多、家裡人少、又不想繳稅，就靠經理的特殊服務。現在免了，因為利率低於一趴，大額還議減，一千萬元定存只有七、八萬元的利息，不需要人頭戶來節稅。

別以為你最慘，香港定存年息只有千分之一，日本也沒好到哪。匯率沒有兌美元貶值危險、利率又高的只剩人民幣，定存息還有百分之二。

不管哪裡，其實這利率都比不上真實的通貨膨脹。經濟學家告訴大家有通貨緊縮，但是手裡的錢能買的東西愈來愈少，除了消費之外，這一年來向銀行借錢買的東西，都比加利息之後值錢。反之，存款戶領了利息之後，能買的東西卻變少了，也就是存款戶補貼貸款戶這事，還要持續。

不只亞洲如此，其他地方的有錢人也覺得錢放銀行不值得，甚至不安全。因而四處尋找投資機會，造成急促的行情。

那麼錢該放哪？特別是不想冒險，原來做定存的資產該如何處理？

以前不該作銀行存款戶，但是當股東卻不錯，這兩年卻連股東都做不得。

最近聽到實際發生的案例，某國營事業向銀行周轉資金，條件是利率不可高於千分之一；同時有另一家上市公司，閒置資金作半年的理財，條件是利率不可低於千分之二。

接受不同對象做存、放款是金融機構本業，但是存款利率比放款利率高，這不就顛倒了嗎？放眼天下，巴基斯坦的窮人銀行放款利率比存款高出十個百分點，歐、美專做有錢人的私人銀行部門，利差也有兩個百分點，獨獨寶島台灣利差是以萬分位計算，一不小心，還會把營利事業單位作成慈善事業。

這是結構問題，從九八年本土性金融風暴以來，幾番折騰的金融業的調整未成，重蹈日本覆轍。銀行帳上的獲利都是機會財，一不小心就全吐回去，再也不是投資人可靠的提款機。

追求穩定收益保守的錢，應該投入不動產信託基金。

上市交易的這幾檔基金，平均配息率高達百分之四，這在以前不值得一提，但現在等於一年收銀行五年的利息，身價大為不同。此外，這些基金帳上的房產，估價都是上市的估值，與現在市價有很大的差異，提供行情波動時的保障。因為流動性不好，不能創造很大的交易額，營業員不見得了解這商品，要自己下功夫找資料。兩個月前《今周刊》有專文詳細介紹，值得再細細研究。