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曹仁超:未來十年台股最強勢

曹仁超:未來十年台股最強勢

曹仁超、蔣士棋

聰明理財

ShutterStock

679期

2009-12-24 15:56

香港《信報》專欄作家曹仁超第一次在台灣演講,就帶來讓台灣人振奮不已的好消息。演講中,他從香港談起,話題觸及台灣、中國,乃至於美元、黃金等話題。這位「香港股神」究竟為什麼看好台灣股市?機會到底在哪裡?

在首場造訪台灣的兩小時演講中,曹仁超毫不掩飾他多麼看好台灣。原因無他,參酌香港經驗,他認為在兩岸簽訂MOU(金融監理備忘錄)後,台灣股市不但在五年內可以超越一萬二千點的歷史高點,更會是未來十年內全球最強勢的市場。以下為曹仁超演講精華整理。

看台灣股市,我想先談談香港歷史。

中國自一九四九年實施共產主義制度後,發生很大的變化,開始有很多中國人逃難到香港,其中一個就是我。結果,香港的人口原本只有六十五萬人,五○年代以後一下子增加到三百萬人。

這麼多的人要吃飯,怎麼辦呢?香港就從原本的轉口商埠改變為工業城市。那時候香港的工資便宜,地皮也便宜,一九五○年開始,香港出現了三十年的工業繁榮期。
 

看香港 製造業轉型金融業


但是從一九八○年開始,香港的經濟面臨到三個問題:高工資、高地價及高油價,香港作為工業城市的地位也因此受到動搖;不過香港運氣很好,一九七八年鄧小平宣布中國改革開放,八○年代鄧小平宣布深圳成立經濟特區,香港的製造業也就從此回中國去了。

香港的製造業在珠三角地區很成功,原本五百多人的工廠,在中國可以變成五千多人,甚至五萬人;企業家在去設廠以前,財富可能只有一千萬港元,可是回去以後就會變成十倍甚至一百倍。

這些港商賺了錢,就回香港買豪宅、消費;還有他們賺了這麼多的錢,銀行也開始幫他們管理財富,最後連需要資金的中國企業也來香港籌資,香港就成為國際金融中心了。

回頭看台灣。五、六○年代我在香港讀書,台灣說的都是反攻大陸,中國也說要解放台灣,所以台灣人有一點錢,就把子女送到美國去讀書;可是後來蔣經國上台,說要專心發展經濟,把留在美國的台灣人找回台灣,台灣的工業在七○年代全面發展起來;所以在一九八四年到九○年之間,台灣的股票市場上漲很快,真的是「超英趕美」。

一九九○年開始就出現變化了。那時候台灣也跟香港一樣,碰到工資上漲、土地成本增加這些問題。鄧小平看到這個趨勢,九○年宣布長三角地區開放給台灣同胞,台灣的企業家看到香港在珠三角的經驗,也跑到長三角去發展。

 

看台灣 股市未來強勢


香港政府樣樣不管,所以香港人賺到的錢,都拿回香港消費買房;可是台灣政府樣樣都管,那些去長三角投資的台商沒有辦法回來,他們賺到的財富也只好留在中國。這也是為什麼香港從九○年代開始到○七年可以跑那麼快的理由:我認為從九○年開始,台灣人都在睡覺、沒有再進步了。

○八年五月,我第一次來台灣,就是要看看馬英九怎麼贏得總統選舉,但是發生了金融海嘯,看不見好處。當時我想買台灣的豪宅,但是手續太麻煩,讓我覺得台灣政府還是不歡迎香港的資金。

○九年十一月,台灣跟中國簽訂了MOU,台灣從一○年開始連中國資金也歡迎了。所以我相信從○九年開始,台灣的投資人已經醒來了。

未來的台灣會有多繁榮?先看看香港經驗。從九○年開始到○七年,恆生指數漲了超過一倍,從一萬多點漲到三萬多,即使跌下來還是有兩萬多點。我很相信,將來五年內台灣的股價指數可以超越九○年的一萬兩千多點,很可能是今天的水平再加一倍。

再看看美國股票市場。○九年三月開始,已經升了五○%,八月開始,美國股票市場還是上升,可是RSI(相對強弱指標)就開始背離了,意味美股開始尋找頂部。

中國也差不多,A股從○八年十月開始上漲,軌跡很好,但看RSI,從今年八月開始下調,整體來說,我認為以後回不到八月的高點;香港的恆生指數○九年十一月十八日來到二三○九九點,也見頂了。從A股、恆生、美股看,台灣股市在未來十年一定是最強勢的市場。如果全球股市上升,台股表現一定會更好,就算下跌,台灣也會是跌最少的。

 

美元指數(美元對一籃子貨幣的匯率變化)有個很有趣的模式,從一九七○年開始,美元跟黃金價格脫鉤,美元指數跌了十年;八○年代開始漲了五年,八○到八五年之間升了一○○%;八五年又跌下來,跌了十年;九六年又漲上去了,漲了五○%,二○○○年又跌下來;○九年十二月又漲上去。如果這個模式不變,未來十五年的美元,很有可能是往上走的。

 

我不是特別看好美元,而是看壞歐元。歐元區有杜拜問題,還有希臘、東歐、愛爾蘭等國的債信問題;打個比方,我是個女孩子,有兩個男朋友,有一個不太好,另一個很壞;可是我要結婚了,就只能選不太好的那個結婚。貨幣的道理也是這樣,買進美元不是因為特別看好,而是看壞歐元。

 

美元的走勢,會影響到金價。一九八○年開始,我每個月買一枚金幣,買到二○○○年有兩百多枚。

 

二○○○年開始,看到黃金的下降軌跡反轉,所以在一兩二八○美元到三二○美元之間買了一千兩黃金,漲到八八五美元的時候賣掉了,後來金價又上到一千美元;不過黃金對我算是很好,價格從一千美元跌到七百美元,我又買了一千兩。○九年六月我在香港叫全香港人買黃金,後來金價果然往上漲了;這個月獲利出場,只留三十枚自己玩,大約賺了一百五十萬美元。

 

有人問我為什麼賣黃金?我說美元好,黃金就不好;黃金好的時候,美元就不好,我擔心美元未來反彈升值後,金價會跌下來,所以我是全世界少數看壞黃金的人;如果金價真的下修會再買回來。未來我估計合理的金價是一盎司一千到一千三百美元之間,如果可以用一千美元買進的話,漲到一千三百美元就可以賣出。

 

中、港、台三地過去發展最快的是香港,再來是台灣,最慢是中國。九○年開始到二○○八年的香港經驗可以用在台灣,九○年到現在的台灣經驗,中國可以參考。
 

看未來  港、台齊賺中國錢

 

台灣參考香港,中國參考台灣,可是香港要參考誰呢?所以從○九年開始,我最擔心的就是香港。尤其是香港人不願生小孩,總人口不增長了,怎麼去發展都會呢?香港只有七百多萬人,但中國人口很多,所以我們想一個辦法,叫中國人來香港消費、買房,把錢放在香港,但不要來找工作、搶飯碗;成功的話,香港還有機會。

 

這不是不可能。倫敦一千兩百萬人,居住人口有多少?八百萬。也就是說,有四百萬人在那裡投資,可是不在那裡居住,紐約也是一樣的情形。

 

我也希望台灣人想一想,如果讓大陸人來台灣消費、投資,可是不要來台灣工作,台灣的發展就會更好!
(本期「曹仁超談投資」專欄暫停)


每天寫稿15000字  40年不斷的祕密
曹仁超把工作當玩樂


剛過60大壽、體型富泰的曹仁超,給人的印象就是幽默風趣,笑口常開;但不為人知的是,他其實是不知疲勞為何物的工作狂。

演講會後的問答裡,一名觀眾好奇問起他的工作哲學,才把這個祕密揭露出來。「每年只有過農曆年、耶誕節休息五天,周一到周日都在工作,每天早上10點進辦公室以後,晚上10點才出來;我寫專欄快40年了,一直都是這樣!」

但接下來更讓人驚歎的,是當《今周刊》發行人謝金河詢問他如何維持每天5000字的文字產量時,他還特地糾正說:「我不是寫5000字,是寫1萬5000字,之後再刪到剩5000字刊出。」

「對我來說,這不是工作,而是玩樂;」曹仁超透露,正是這種寓玩樂於工作的心態,讓他40年來一直筆耕不輟。「別人看我一天工作10個小時很辛苦,可是對我來說,這10個小時都在玩,怎會辛苦呢?」
(蔣士棋)

 

曹仁超的美元循環理論
近40年來美元指數
2000年之後,美元在10年內已貶值近5成;曹仁超預期,未來5年美元將進入升值期,金價也可能因此走跌

循環A 1970~1979~1985,美元前10年貶值3成,後5年升值1倍;
循環B 1985~1995~2000,美元前10年貶值5成,後5年升值5成;

循環將重新開始?

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