別當溫水青蛙

謝春滿

國際總經

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695期

2010-04-15 11:17

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當利息追不上物價漲幅，到底會發生什麼事？

簡單的說，現在銀行定存利率不到一％，但是通貨膨脹率卻早已超過這個數字，這就是負利率！

這時候問題就來了，不僅是放在銀行裡的錢會縮水，靠定存過日子的人，生活大受影響，更令人擔憂的是，對未來退休金的準備將更加困難。

「負利率是個問題嗎？」或者說，「會是個嚴重的問題嗎？」當四月六日，主計處發布三月消費者物價指數漲幅，連續二個月超過銀行存款利率，我們展開了前述討論。

樂觀的一派認為，「這是個舊問題了，過去幾年來不都是這樣嗎？」相信，只要央行升息，負利率的問題就會解決。

悲觀的一派則認為，負利率可能不會只是短期現象，它與台灣這些年來經濟無法高度成長、民間游資去化無門的結構性問題有關。而且，從過去十年的數字研判，一旦台灣經濟發展的困境持續找不到解藥，利率可能持續維持在低檔狀態。

我們決定探索負利率在民眾內心的溫度，訪談後意外發現，一般人對負利率的關心，超乎想像。

以大提琴家張正傑為例，他預定五月舉辦兩場音樂會，按理說，正忙得如火如荼。但在受訪時他卻表示，練習時也會開著電腦，幾小時就看一下歐元利率變化，他說：「負利率時代必須積極理財，否則未來會很慘。」

除了張正傑之外，還有許多受訪者，早已透過積極開源或保守節流，來因應這個可能長期與我們共存的經濟情勢。

這也讓我想起康乃爾大學的著名實驗，把青蛙放到冷水裡慢慢加溫，剛開始，青蛙還充滿活力，等水溫漸熱，青蛙察覺，想奮力躍出水面時，卻已四肢無力。但願這情況不會是一個長期現象，不過，在問題未解決前，還是得審慎思考因應之道。