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賺5倍的機會

賺5倍的機會
中國人民有錢之後,假日的大賣場常見一家大小一起採購家用品的場景。

吳美慧、業揚甲

兩岸三地

攝影/陳俊銘

720期

2010-10-07 15:43

自1953年開始,中國每五年進行一次經濟和社會結構調整,在今年即將到期的第11個5年規畫「十一五」,中國完成經濟大國之夢。 接著「十二五」規畫即將啟動,中國政府做了極大轉變,把追求國強轉為民富,讓民眾變有錢,進而帶動內需,是未來五年的重要目標。「十一五」期間,中國政府大力支持的項目,相關產業與股價表現斐然,台股也跟著受惠。即將啟動的「十二五」將帶動哪些投資趨勢?值得關注。

佳木斯,一個位在中國東北邊黑龍江省的城市,冬天最低溫曾達零下三十度,冰天雪地、艱困的氣候,大多數的農作物無法種植,農民生活困苦。

二○○九年中國四百個城市人民GDP(國內生產毛額)排名中,佳木斯以人民幣八一三六元,排名第三四三名,只有排名第一深圳的六%,是一座極度窮困的城市。

這是現在的佳木斯,但是,再過五年後,佳木斯將呈現截然不同的景象。

時空拉到二○一五年,受到中國「十二五」(註:國民經濟和社會發展第十二個五年規畫)的影響,佳木斯利用其豐富的水力、風力、太陽能以及天然資源,讓城市競爭力翻兩番。農民的生活條件與環境得以改善,消費力與購買力也因此大增。

 

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「十二五」+「二三四」  中國想轉型,端看這一役


太陽能發電設備在充分發揮下,農民利用溫室來抵抗惡劣的氣候;晚餐桌上,冬天的蔬菜,不再是餐餐只能吃大白菜,還可以吃到綠色的花椰菜;餐後的水果則是紅豔欲滴的草莓,這是當地居民過去難以想像的場景。

困苦的佳木斯人,因為「十二五」而富起來了,他們有了驚人的消費力,商場上多的是手拎著LV、GUCCI包逛街的貴婦。這是二○一五年時,佳木斯人生活場景的模擬。

事實上,佳木斯只是中國眾多城市的縮影,這是中國推動「十二五」規畫,拉近城鄉差距,從強國到富民的寫實演變。可以想見,未來五年,將有更多的佳木斯在中國各地演化,成為帶動中國經濟成長動力的中堅分子。

另一個場景拉到富士康。在中國「十一」長假開始,該公司宣布履行在六月時許下的承諾,調高員工三成薪資,平均每個人每月可領到人民幣兩千元,這讓剛從深圳回到老家河南休假的員工王旭初開心不已。讓他高興的還不止於此,今年迄今,富士康兩次的加薪,調薪幅度百分之百,這是他作夢也想不到的好事。他開始思索,是不是要為老家的父母換大一點的住房?或是讓兒子上雙語幼兒園?薪水增加了,花錢也可以大方些了。像王旭初一樣開心的,還有三十四萬名員工,他們的基本工資都大幅度的提高,帶動出來的是新增高達人民幣三.四億元的消費力。

或許有人把薪資大幅度調高,歸因於員工的「十三跳」,細究背後發現,不光是薪水如此,董事長郭台銘正積極規畫把曾是發跡地的工廠,從一線城市的深圳,搬遷到二、三線城市的成都、武漢與鄭州等地。嗅覺如狼一樣靈敏的他,大動作地調薪、遷廠,主要是朝著中國「十二五」規畫中的「民富」、「拉近城鄉差距」等趨勢走,為富士康以及鴻海集團奠定下一次大成長契機。

九月初,在南京舉行的「江蘇台灣周」,遠雄建設的趙藤雄、宏泰建設林家的第二代,都現身在會場中,他們不約而同地在南京或是周邊批地,準備把觸角從一線城市延伸到二線城市,看中的是中國即將在明年第二季啟動的「十二五」規畫帶來的商機,而先行卡位。

什麼是「十二五」?為什麼這麼重要?即將在十月十五日登場的中國第十七屆五中全會,將討論的「十二五」規畫,屆時會端出怎樣的大菜?全球都在看。中國國家發改委宏觀院院長王一鳴,把「十二五」定調為「中國下一個三十年尋找新的經濟成長動力」,以及中國第二次經濟轉型的機會。計畫性經濟即將進入一甲子,能否讓中國從「大國」變成「強國」,端看這一役。

 

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主題一  鼓勵遷移,內陸持續增加基礎建設


中國全國政協委員兼中國經濟體制改革研究會副會長遲福林,則把「十二五」定調為歷史性的關鍵五年,十二五規畫重點是透過六大改革和六大調整,來落實轉型和共享的目的。這六大改革包括行政管理體制、財稅體制、資源價格、收入分配制度、壟斷行為,以及金融體制改革;六大結構調整包括產業、需求、區域、城鄉結構、國民收入分配以及外貿發展方式調整。期望透過上述方式,讓中國未來五年再創另一個高峰。

同時,引人關注的,也加入了新能源、新材料、高端設備製造業、節能環保、新能源汽車、生物產業、新一代信息技術等七大戰略性新興產業,也是未來商機的重點。

綜合中國各界以及外資對「十二五」的分析,「十二五」除了延續「十一五」的精神外,並朝著「二三四」方向前進。其中的「二」指的是區域發展和產業升級兩大主題;「三」指的是從外需轉向內需、從高碳轉向低碳,以及從國強轉向民富三大轉型;「四」指的是大消費、城市建設、生產性服務以及七大新興產業等四大投資亮點。

瑞士銀行首席經濟學家汪濤表示,中國沿海地區在享受高度成長的同時,土地和勞動力成本也跟著上升。汪濤說,「更重要的,上述地區成長動力之一的出口,預計今後將日趨疲軟」。歐美經濟復甦腳步不夠快,過去以出口為導向的中國,必須調整結構,改以拉抬內需來帶動經濟,才能維持經濟一貫的成長步調。所以,未來幾年中國政府將加快西部和其他內陸地區的經濟成長步伐,加速這些地區的城鎮化進度。為實現這些目標,汪濤預期,中國政府將利用政策,譬如優惠的土地和信貸政策,促使製造業往內陸地區遷移。

 

鼓勵遷移,意味著內陸將增加基礎建設投資,興建工業園區,並進行舊城改造。汪濤說,代表中西部地區的投資,和GDP成長速度將繼續領先東部沿海地區。

 

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中國啟動老城改造工程,連地處偏遠的新疆喀什市,也搖身一變成時髦的新城市。(圖片來源/Top Photo)

 

主題二  產業升級,新興產業潛力不容小覷

 

瑞士銀行經濟學家徐明認為,中國將「調整經濟結構」解讀為「產業升級」,與簡單淘汰落後產能不同。這個主題主要著重在新設備、新技術和新產業上的投資。同時對於傳統行業,也會朝提高自動化程度,使用更多新機器設備來提高生產效率。

 

徐明說,發展新興產業或是戰略性產業,是「十二五」最令人關注的焦點。根據瑞士銀行推估,戰略性新興產業占工業總產值比重不及一○%。儘管規模相對較小,在強力政策的支持下,成長潛力會相當大,前景不容小覷。而政策的支持可能會包括優惠的稅收和財政政策、土地和信貸政策,以及有利的政府採購政策等。

 

兩大主題傳達最強烈的訊息是,未來五年,中國政府會加大力度建設國內、帶動內需,並讓人民收入增加,消費能力提升。華新麗華集團榮譽董事長焦廷標說,「絕對不要忽視中國政府的決心」、「去看看喀什,就知道中國怎麼拉近城鄉差距」。

 

中國

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轉型一  轉向內需,拚人均GDP

 

遠在中國最西部,被譽為是中國通往中亞門戶的喀什,今年中國將其列為第六個經濟特區|| 喀什經濟特區,地位將與深圳、珠海、廈門、汕頭與海南島等五個經濟特區平起平坐,也是拉近城鄉差距的典範。

 

位在新疆的喀什,對大多數人而言是一個陌生的地名,距離首都北京五二六八公里,相當於台北到高雄來回七趟半,但卻是中國傾全國之力建設,要成為「南深圳、北喀什」的城市,並定下二○一五年人均GDP要達到全國平均水準,也就是五千美元目標。○八年,喀什人均GDP僅一千美元,如何達到目標?正挑戰中國政府的決心與執行力。拉近城鄉差距與讓人民富起來,已經成為「十二五」最重要的基調之一,而類似喀什的城市故事,正在全中國蔓延開來。

 

從改革開放以來,中國採取以出口導向為主的發展策略,利用低廉的勞動力、自然資源,向國外出口大量的低附加價值產品,此舉對中國經濟成長發揮相當大的作用。去年,中國貨物出口總額為二.五六兆美元,對外依存度接近五八%,而持續三十年的營運模式,由於○八年的金融海嘯打亂了腳步,也讓中國意識到,不能再持續仰賴出口作為引導經濟成長的唯一方式。

 

「十五」期間,中國GDP年平均成長率為九.七六%,人均GDP達人民幣一萬四○五三元;「十一五」期間,GDP年平均成長率竄高到一一.三%,人均GDP更達人民幣二萬二六九八元。至於「十二五」期間,在出口動力減弱下,GDP成長率則會下滑到七%到八%間,但預估人均GDP會提高到三萬三千元。既然歐美無法再提供中國產品更多的出路,以及面臨匯率升值壓力,因此中國政府正引導提高工資、增進內需消費,作為維持經濟得以高度成長的原動力。

 

中國

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轉型二  綠能減碳,降低汙染方案當紅

 

中國訂定的五年規畫,幾乎每一次都能順利完成目標,唯獨「十一五」期間訂定的全國單位GDP二氧化碳排放下降二○%,無法順利達成。截至九月,單位GDP累計降幅僅一五.六%。從五月起,中國政府採取限制高汙染行業產品產出及輪流停電方式,能否順利達成目標?還要觀察。

 

中國在《哥本哈根協議》中曾承諾,到二○二五年,單位GDP二氧化碳排放量將比○五年下降四○%到五○%。從「十一五」的經驗來看,中國政府必須更有決心執行,嚴格控制二氧化碳排放量較多的石化、鋼鐵、水泥產業的總產量外,還須大力種植樹林,才能夠達成目標。過去,中國犧牲環保換取高度的經濟成長,如今願意降低經濟成長率,為人民換取更好的生活品質。

 

所以,如何運用潔淨無汙染的能源,遂成為未來五年的重點。傳統的核能、水力以及風力發電,再次躍居成為電力的主流;各種可以降低汙染的解決方案,從新能源、電動車到新材料都是中國積極扶植的重點產業。有趣的是,太陽能發電成本相對高,儘管中國政府大力推廣,但投放金額只有傳統發電的十分之一,新能源的運用程度還有很大的發揮空間。

 

在中國的「大國」夢實現後,讓人民富起來,成為未來努力的目標。過去中國提供低廉的勞動成本,造就國際大廠、大品牌興起。中國著名的經濟學家郎咸平,屢屢拿芭比娃娃為例,說明中國提供低價勞工成本,賺取微薄的工資後,卻造就國外廠商獲利大好。他的喊話再加上金融海嘯,讓中國政府認真思索,唯有提升內需,靠十三億人口帶動出來的消費力,才是扎實維繫經濟得以高度成長的動能。

 

轉型三  增加工資,扎實維繫經濟高成長

 

而要讓人民願意消費,就是收入要增加,調高工資成了最快的手段。中國最大飲料業者娃哈哈董事長宗慶後榮登中國首富後,在九月底來台接受本刊獨家專訪時曾說,「十二五」最重要的目的之一,就是讓人民有錢,讓人民有錢最快的方式就是「增加工資」。目前,娃哈哈的員工平均每個人年薪加上獎金,大約人民幣十幾萬元,還不包括股票。與中國的企業家們相比,宗慶後算是大方的老闆。他說,「企業賺錢,給員工調高工資是應該的」。

 

宗慶後預期,工資調高將是長期性的趨勢。難道不怕企業的營運成本增加?他說「工人的錢多了,消費力就會增加」,對從事飲料市場的娃哈哈而言,在良性循環下,肯定是受惠的企業。

 

人多,是帶動消費的利器。根據規畫,「十二五」後期,中國人口總數將達到十三.九億人,比目前的十三億人略高;城鎮人口將首次超過農村人口突破七億人,代表消費能力也會提升。

 

在中國轉型同時,兩岸的企業也在密切觀察,希望跟隨中國的政策走,讓業績與財富再翻上一番。

 

人民有錢後,消費力自然提升,將成為支持中國經濟成長的引擎。搶在「十二五」啟動前夕,本刊在南京的台灣名品城,見識到中國人民驚人的消費力。九月中旬開幕的第一個假日,首日湧進五萬名消費者,第二天遽增至十二萬名,把占地七.五萬坪的名品城擠得水洩不通。賣小吃的店家,周氏蝦捲、COCO珍珠奶茶,店面前整天排著長長的人龍。一杯人民幣六元的珍珠奶茶,中國的年輕人幾乎人手一杯,花錢毫不手軟。

 

江蘇首富、同時也是蘇寧電器董事長張近東,在南京接受本刊專訪時,信心十足地期待「十二五」的到來。他發下豪語,「未來五年的業績,將是過去十年的總和」。目前在中國有一三○○家店的蘇寧電器,通路裡販售的產品,從傳統的「白色家電」(冰箱、電視、洗衣機等),擴大到3C、數碼、電腦、通訊,樣樣都賣。張近東說,現在布局已經從過去的一、二線城市,延伸到三、四線城市。他說,現在房子蓋這麼多,肯定對家電、數位產品的需求是增加的。因此規畫,每年要以增加三、四百家速度,在全中國市場扎根。

 

讓張近東這麼樂觀的背後,還有兩岸簽署ECFA(兩岸經濟協議)。他預期,未來會有越來越多的台灣產品銷售到中國。他舉例,蘇寧的通路已經開始銷售宏碁、華碩的筆記型電腦等產品。他建議,台商可以利用通路管道,把產品深耕到中國市場。

 

在中國耕耘十年設立電線電纜與銅線的華新麗華,董事長焦佑倫信心滿滿地說,不光是「十二五」,就算到「十三五」,華新都能跟隨中國經濟一起成長。從「十五」開始,華新的高壓電纜與一般電纜的銷售情況就不錯,以專門用在電廠線纜為主的電力線,去年八月銷售額為新台幣二.四二億元,今年同期遽增至五.四六億元,多了一二五%。如今「十二五」規畫中要拉近城鄉差距,要達到戶戶有電,電力、線纜是不可缺少的重頭戲。同時,中國在「十二五」期間,對高壓電力的投資金額,比「十一五」期間還多出約十四.五倍,對少數能在中國生產高壓電纜的華新來說,是絕佳的機會。

 

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電力系統的普及程度,是鄉村化邁向城鎮化的重要指標。(圖片來源/Top Photo)

 

盤面焦點  經營品牌,衝內銷凸顯台商優勢

 

台商

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大企業已經看準方向,著手準備,小企業或是才準備要踏上中國土地的台商,要如何分享「十二五」的商機?

 

台灣同胞投資企業聯誼會副會長、西安台商協會會長,同時也是陝西松茂食品董事長孫芳山說,「在中國深耕的台商,終於有表現機會了。」過去,台灣企業在中國設廠,大多為了降低成本,最終市場還是以外銷為主。一旦中國人民消費力提升,台商產品要能夠內銷,才能夠享受到「民富」的好處。目前松茂食品旗下有三皇三家複合式餐廳、美國的皇家極品咖啡、三一冰淇淋、老天母食品等連鎖餐飲,以及皇家御廚高檔餐廳。最近隨著二、三線城市動起來,新市區如雨後春筍般的冒出,孫芳山就要忙著設點,搶賺新商機。

 

昆明台商協會會長詹茂榮則建議,台商應該利用本身的優勢,來分享「十二五」的機會。他說,當中國人民所得增加後,對食品品質的要求會跟著提高。中國市場有不少黑心食品,相較之下,台灣的食品讓人安心,他認為,到中國發展「精緻農業」不失為可行的方向。

 

他同時提醒,台商生產的產品品質很好,但往往忽略行銷與包裝的重要性。詹茂榮建議,想要在中國占有一席之地,一定要有自己的「品牌」,才是在中國市場長遠的經營之道。看了太多不幸的例子,詹茂榮特別提醒,想到中國發展、賺中國財的台商,一定要先做好功課,可以透過各地的台商協會,先了解環境或是弄清楚合作夥伴,免得到時候血本無歸。

 

至於個人,未來要如何抓緊機會?投資與「十二五」有關的股票,是最快且最直接的方式。

 

歸納出與「十二五」規畫相關的產業,未來應會緊扣著消費、城市建設、生產性服務,以及戰略性新興產業等四大投資亮點。

 

根據中國的《每日經濟新聞》統計,從「十五」到「十一五」的規畫,中國政府加大力度的項目,表現往往也最強勁。「十一五」期間,農業股在政策頻出下炙手可熱,冠農股份從○五年中期的每股人民幣一.五元,漲到○八年中期的五十五.六二元,區間最大漲幅高達三六.○八倍,其他的農業股也有類似的漲幅。

 

以此次特別重視的七大新興產業為例,在「十五」與「十一五」都有專篇論述,都強調環保與節能減排的重要。所以,新能源、環保股反覆炒作。包鋼稀土、天威保變等,都是那段期間的明星股。由於「十二五」持續加重環保議題,上述股票預料還有表現機會。

 

在中國股市隨著政策有所表現時,台灣相關個股也不寂寞。在「十一五」期間,中國食品飲料類股漲幅達四二六%,台灣的食品股則上漲了二五○%。若細究個股表現,中國食品股的海通集團,在「十一五」期間上漲接近十三倍時,台灣的佳格則漲了接近六.二倍。

 

此外,中國生技類股的天壇生物上漲八.二倍,台灣的東洋上漲了五八一%。所以,在兩岸股市連動係數高下,只要與「十二五」規畫沾上邊的個股,都是未來投資的亮點。

 

台商

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中國

中國政策特意扶植的產業,往往股價也會有亮眼的表現。(圖片來源/Top Photo)

 

中國

中國工資提高,人民消費力大增,台商要建立自有品牌,才能分享中國經濟成長的好處。(圖片來源/Top Photo)

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