建議大家記住本期雜誌第六十九頁的這張圖表，它是根據「驚奇指數」所繪製，略微複雜，但當同事說明這張圖表的意義後，老實說，的確讓我心頭一驚。
去年十一月川普當選美國總統以來，美股一路走強，市場對川普政策的樂觀期待是重要原因；除此之外，驚奇指數不斷向上，也被認為提供了情緒之外的「基本面」支撐。
不過，前面提到的這張圖表，至少在某種程度上，削弱了這種「想當然耳」的樂觀。原來，如果把驚奇指數進一步分拆，分成「情緒類」的調查項目，以及「實際表現」的經濟數據，專家們發現，兩者之間的差距高得嚇人，把驚奇指數一路向上推高的，終究還是「樂觀情緒」。
實體經濟的活水需要民間信心灌注，按照常理，樂觀情緒會是經濟的先行指標；但當信心的強度遠遠脫離真實世界，樂觀情緒彷若超脫地心引力地無羈狂飆時，不能否認，這就存在著泡沫隱憂。
川普上任七十一天後，愈來愈多華爾街重量級分析師提出泡沫警告，諾貝爾經濟學獎得主席勒，把市場對川普行情的期待比擬為二○○○年網通泡沫。末日博士麥嘉華在接受我們專訪時更狠，直說美國股市的近期榮景原因無他，純粹只靠信用擴張。
美股仍在高點，美國企業獲利的成長預測仍強，一切看來歌舞昇平，本期封面故事提出川普行情恐將告終的疑慮，有些反市場，但也真切希望讀者能夠想起居高思危的投資真理。
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