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弱勢人民幣看不到曙光 認賠殺出的時機已到?

弱勢人民幣看不到曙光  認賠殺出的時機已到?

林韋伶

焦點新聞

達志

2018-08-13 09:53

中國人民幣「811匯改」剛滿三周年,人民幣卻因為中美貿易戰持續增溫的關係,在過去3個月間重挫約8%,人民幣已經是台灣投資人手中主要的外幣之一,面對疲軟的人民幣,投資人應該如何處置呢?

人民幣過去8周以來的走勢,為1994年以來最慘烈的8周,如果大家還有印象,事實上,人民幣在2015年曾經歷過一段低迷的時光,一直到2017年初以前都是偏貶值的走勢。

 

不過,花旗集團新興市場經濟部門負責人魯賓(David Lubin)分析,中國人行已經在2016年底到2017年間做好人民幣控管的處置,因此同樣是面對人民幣走貶,已經不像過往那麼擔心企業與個人資金竄逃出國的問題。

 

根據新華社的統計也呼應了這項說法,2015~2016年人民幣走貶時,每年流出中國的資金大約有5500億美元,大約等於新台幣16.9兆元,但今年則沒有看到類似的情況,也讓中國政府更大膽使用貨幣做為對抗中美貿易戰負面影響的重要工具。

 

若是如此,難道在中美貿易戰解決之前,人民幣價格將無止盡走貶?元大人民幣貨幣市場基金經理人劉晶樺不這樣認為,劉晶樺分析:「7元人民幣兌1美元的防線是指標,過去在2015~2016年市場那麼恐慌的時候,人民幣都沒有跌到7字頭了,現在更沒有理由會見到7字頭。」

 

事實上,日前大陸人民銀行參事盛松成曾經公開表示,7字頭是一個重要的心理關卡,因此人民幣價格不會跌破這個關卡。復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君也分析:「當人民幣匯率貶到6.7~6.8元兌1美元的水準,已經看到人行出手干預,為避免貶破7元的整數關卡引發資本外逃,人行一定會進行必要調控,預估人行會在6.7~6.8元中間來回做干預。」

 

台新中美貨幣市場基金經理人楊麗靖進一步說明,隨著人民幣價格逼近7字頭,最近中國官方也開始有一些干預,包括外匯準備金率由零調升到20%,以及祭出人民幣中間價定價調控等金融監管措施,的確達到穩定人民幣價格的效果,同樣預期價格跌落7字頭機會不高。

 

不過,就算能守住不跌落7字頭,人民幣弱勢的情況恐怕還要持續好一陣子。劉晶樺分析,中美貿易戰將逐步發揮其效應,下半年中國經濟數據可能受貿易戰影響,偏弱的經濟同時又會再造成人民幣價值的壓力,因此現階段除非貿易戰傳出好的結果,否則人民幣要轉強的機率低。

 

綜合各方的說法,人民幣價格似乎已經來到谷底,因此,3位經理人都認為,手中沒有人民幣的投資人可以考慮分批買進人民幣,尤其是當人民幣在接近6.9元的價位時更是極佳的進場點。

 

但對於手中已經有人民幣的苦主,楊麗靖建議,可以將手中人民幣投入人民幣計價的股、債商品,一來可以爭取更佳的報酬,二來這些商品多有匯率避險的設計,可以降低資產受匯率波動的影響。

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