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瞄準內需、新能源車、半導體 站上「十四五風口」掘金

新能源車是十四五的重點項目,而台廠具有電子零件生產優勢,有機會打入相關供應鏈。

唐祖貽

國際總經

Getty

1245期

2020-10-28 11:59

二○二一年,中共建黨百年,因此「十四五」也被定位成「中共邁向第二個百年的第一個五年經濟計畫」,有著只許成功、不許失敗的壓力。衍生到投資市場,有哪些機會與風險呢?

「要從十四五尋找投資主軸,關鍵詞就是『雙循環』!」安聯投信中國策略基金與中華新思路基金經理人蘇泰弘表示。他攤開數字,一九年中國GDP(國內生產毛額)為九十九兆人民幣,人均GDP也突破一萬美元,躋身中等收入國家;在達到十三五的「小康社會」目標後,十四五期間進一步提升人均GDP至一萬二千美元、帶動消費能力上升,理所當然。

 

新機會:民生用品 中國消費者態度從「求有」轉「求好」

 

而十四五內需循環的內涵,又比以往更多元。蘇泰弘表示,中國城鎮居民對消費的態度已從「求有」轉為「求好」,因此中國自有的民生品牌近年業績與股價表現均不錯,例如最近在港股IPO(首度公開發行)的農夫山泉,雖然只是賣礦泉水,卻以成功的行銷包裝提升品牌價值,讓消費者印象深刻。

 

不過,在中美、兩岸關係較為緊繃的現階段,不少內需型台商對自家公司受惠於中國拚內需的預期,都表示「不敢太樂觀」;換言之,內循環雖然是攸關中國未來經濟、牽動內需型台商布局的十四五最強風口,但以台股投資機會來說,短期內的著力點或許相對有限。

 

豐彥財經創辦人兼CEO的謝晨彥,近年來研究陸港股頗有心得;他表示,雙循環是以「內需循環」、拉動內需消費為主,但除了民生用品,「新經濟」與「新基建」也是內需循環的重點;其中新經濟涵蓋電子支付、金融新科技(FinTech)、生技、新能源車等產業。

 

而在蘇泰弘的眼中,新能源車應是最具明日之星架式的產業。他表示,不只特斯拉(Tesla),中國的比亞迪、吉利等車廠新能源車的近期銷售,都呈現節節上升態勢。相關零件的供應鏈,也從以往僅有電池的組裝,到未來包括LED、WiFi連網及輕量化等需求,都逐漸成形。雖然蘇泰弘無法直接點名個股,但國內「特斯拉供應鏈」在中國車廠的攻略狀況,確實值得長期留意。

 

新經濟另一重點是金融科技,這方面蘇泰弘以近期市場討論熱烈、即將在十一月初於港股掛牌的螞蟻金服為指標。此外,在政策上,他觀察到中國已加速開放或提高外資進入中國資本市場的深度,例如近期QFII(合格境外機構投資者)與RQFII(人民幣合格境外機構投資者)已開放外資可投資金融期貨與商品期貨市場,並降低准入門檻、簡化審批流程,這些對本國金融業將是刺激成長的動力,因此蘇泰弘對於中國金融股後市,也抱持審慎樂觀的看法。

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