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股市還會繼續跌?股神巴菲特「一句話」點出市場最害怕的事 「這數據」將牽動投資人敏感神經

股市還會繼續跌?股神巴菲特「一句話」點出市場最害怕的事 「這數據」將牽動投資人敏感神經

林信男

國際總經

達志

2021-05-12 15:37

本周以來,對通膨攀升的預期心理,使金融市場波動加劇,美股三大指數連續兩個交易日收黑,台股受國內疫情升溫影響,今(12)日盤中一度崩跌逾1400點,失守「萬六」關卡,市場恐慌情緒升溫,投資人哀鴻遍野。

人稱「恐慌指數」的「芝加哥選擇權交易所波動率指數」(VIX),昨日一度觸及23.73,創近2個月新高,由此可見市場對通膨的擔憂程度。

 

5月初,「股神」巴菲特在旗下公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)股東大會上表示,「我們看到非常大幅的通膨(very substantial inflation)……我們提高價格,別人也對我們提高價格,且都被接受。」

 

儘管聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)強調,隨著經濟回溫,通膨率攀升的情況,是「暫時的」;但,根據CNN觀察,投資人依舊擔憂,通膨走升,恐迫使Fed提前採取升息措施,傷害成長股的投資前景。

 

假設Fed真的提前升息,等同宣告,這場一再推高股市的資金派對,將正式落幕。

 

▲巴菲特在波克夏海瑟威股東大會上,表達對通膨的看法。(影片來源:New Money YouTube頻道)

 

美國4月CPI 估創近10年最大增幅

 

接下來,投資人開始將目光聚焦於,美東時間周三上午8點30分發布的4月份消費者物價指數(CPI),因為該指數向來被Fed視為利率政策的重要參考數據。

 

根據市場預期,美國4月CPI年增率估達3.6%,若成真,該數值將創下近10年最大增幅。

 

對於通膨上升,究竟是不是短期現象?目前仍無定論。NatWest Markets經濟學家康明斯(Kevin Cummins)預估,5月通膨率可能會來到3.9%的高峰,之後將開始回落。

 

Bleakley諮詢集團首席投資長博克瓦爾(Peter Boockvar)則指出,市場預期,未來5年的平均通膨率為2.71%,「現在,這些通膨數據的風險正在上升,因為有人堅信這種風險,不是暫時性的。」

 

疫情衝擊供應鏈 物價上漲壓力增

 

值得注意的是,新冠肺炎疫情大流行,已對全球貿易及供應鏈造成衝擊,恐使更多商品價格,面臨上漲壓力

 

例如,全球貨物貿易高度依賴海運,但「船員主力供給國」印度,卻因第2波疫情持續延燒,無法供應充足人力。國際航運商會(International Chamber of Shipping)秘書長普拉騰(Guy Platten)認為,此事可能會造成船員短缺,進而擾亂全球供應鏈。

 

除了船員以外,疫情也對印度的原料藥、紡織品出口,甚至金融服務,造成影響,連帶使相關供應鏈承壓。

 

另一方面,全美最大油管營運商「殖民管線」(Colonial Pipeline),遭到駭客攻擊,被迫暫停所有油管運作一事,恐導致目前每加侖2.94美元左右的汽油(較去年同期高逾60%),來到3美元以上。

 

通膨是否為短期現象?市場人士看法不一,但,可以確定的是,在美國4月CPI公布後,股市一定會「有所反應」,藉以表達投資人對此事的解讀方向。

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