外資今年以來的大賣超是否真的把台股當提款機？
資深證券圈大老剖析，MSCI權重調整才是主因。
今年還未滿三個月，外資已經賣超台股超過四七五一億元，超過去年全年的賣超金額四五四○億元；其中，台積電的外資賣超金額逾二三○○億元，占比接近一半。市場將矛頭指向了外資券商，因為就在外資報告不斷調高對台積電的目標價之際，每天白紙黑字揭露的外資法人進出金額，卻是連續賣超台積電；一邊喊多、一邊賣股，引來「外資大玩兩手策略」的質疑。
然而，一位在外資券商、本土券商打滾多年，至今仍深耕外資市場的資深證券圈大老，卻從專業角度提出了外資大賣台股的合理解釋，當然，其中也有值得警醒之處，以下是他的口述整理：
無論內資券商還是外資，多少都會有逾越道德分際的個案，但是這大多屬於個人行為，並非系統性的影響，尤其是對台積電這樣市值龐大、流動性高的公司，其實每個個案都難以撼動市場太大的影響。
A股入MSCI致排擠效應
台韓股市近兩年成難兄難弟
追根究柢，真正影響今年以來外資大賣超的原因，首先就是MSCI（明晟）指數將中國A股納入成分股。
MSCI自二○一八年六月將中國A股納入新興市場指數，並持續調高中國在MSCI系列指數中的權重，從一開始的二．五％增加到二○％。中國權重調整的意義十分重大，台灣、中國以及韓國同樣屬於新興市場，並且占了MSCI新興市場指數已經超過五○％，對一個指數來說，可以說占了相當大的比率。
這種情況之下，追蹤MSCI新興市場指數的基金，因中國權重增加了，基金經理人勢必只能在產品組合內做調整，從其他新興市場挪移資金，填補中國市場。
隨著全球資金往中國市場移動，必然有資金被從其他新興市場挪出，台灣自然受到影響。但不只台灣被外資賣超，還有一個幾乎與台灣同步被大舉賣超的國家，那就是韓國。
