在今天看見明天
熱門: nft 退休金 00896 通膨 存股推薦

「3狀況」美通膨期恐延長!6月CPI暴升9.1%再創40年新高,Fed月底升息4碼機會大增

「3狀況」美通膨期恐延長!6月CPI暴升9.1%再創40年新高,Fed月底升息4碼機會大增

彭蕙珍

國際總經

截取自《老謝看世界》節目

2022-07-13 22:37

美國週三(7/13)公布消費者物價指數(CPI),比去年同期勁增 9.1%,續創逾40年來新高,排除糧食和能源成本的6月核心CPI年增率也高達 5.9%,分別高於市場預期的 8.8%與5.7%,通膨持續加速升溫,民眾面臨更沉重物價壓力,美國經濟也大受影響。

由於CPI年增率高於預期,讓更多市場交易員押注聯準會(Fed)7月底可能一口氣提高利率整整1個百分點(4碼),把聯邦資金利率目標區間從目前的1.5-1.75%,進一步提高到2.5%-2.75%。

美國今年開第一槍升息,影響了全球經濟、造成股市重挫下跌,台股更是首當其衝,從年初的最高點18619.61點甚至跌破14000點,跌幅逾2成。

謝金河在《老謝看世界》節目中指出,美國今年升息又急又猛,迄今已升息1.5%到1.75%,並預告下半年將升7碼,「我算了一下等於升息3.25%到3.5%。」他強調:「美國為了把通膨打下來,造成經濟衰退也在所不惜。」

(原文刊載於2022/7/11,更新時間為2022/7/13)

謝金河在節目中詢問中央大學台經中心執行長吳大任,這次美國雷霆萬鈞的政策背後,到底有什麼意涵?

 

吳大任以1979年上任的聯準會主席Paul Volcke舉例說明,他上任時經歷第二次石油危機、兩伊戰爭等,連續3年持續升息,通膨卻打不下來,並造成1981年美國發生嚴重的經濟衰退,這是「停滯性通膨」的典型案例。

 

他以過去經驗分析這次若有以下3個狀況,可能會讓通膨時間延長。一是6月份許多大宗商品價格下修,總需求下降;二是俄烏戰爭還要持續多久?三是有沒有其他的地緣政治的問題再現?

 

吳大任,老謝看世界

 

然而,吳大任指出,美國這次經濟結構和1970年石油危機不同,當時美國進口金額大約是500萬美元,1980年首次超過3000億美元,現在則是3.4兆美元。

 

70年代美國發生「停滯性通膨」,美國當地產業要付出代價。現在美國進口占GDP的比重很大,要付出代價的不只是美國廠商,還有以美國為主要出口的國家,尤其在這一波美元大力升息的情況下,可能會造成相當嚴重的衝擊。

 

謝金河表示,美國這次是一刀雙刄,因美元非常強勢,其他貨幣都會大幅貶值,以南韓為例,韓元去年貶了9.65%,今年又再貶了8.9%,南韓貿易逆差影響經濟體質。這也是最近斯里蘭卡、寮國、秘魯,很多國家的經濟都趴在地上的主因。

 

資金退潮  半導體大跌

 

通膨對科技股的影響最直接。謝金河指出,尤其是半導體,費半是全世界跌最慘的,跌了35.2%。美光跌47%,三星跌42%,AMD跌53%,Intel跌41.6%、Nvidia跌59.3%;艾司摩爾股價從高點895.93美元,跌到424.6美元,跌了53. 9%;而台積電ADR跌49%,「半導體市值蒸發5兆4千多億美元,這是蠻嚴重的。」

 

高科技馬歇爾執長鄭清文分析,今年許多人不解,台積電不是成長3成,聯電業績連續9個月營收創新高,為什麼股價跌成這樣?因為資金退潮。

 

其次受到最大影響的是虛擬貨幣。比特幣從6萬8千美元跌到2萬美元,乙太幣也跌剩不到1千美元,影響到挖礦的Nvidia,股價也受到非常大衝擊。

 

鄭清文,老謝看世界

 

美國消費市場不振  系統性停止拉貨

 

美國從各地把資金收回去,對美國本土造成不小的影響,美國的賣場Target、Walmart股價腰斬,Amazon也跌得很慘。鄭清文說明,Target是美國二流產品的賣場,今年因為家電、電腦生意不好,只能大促銷、縮減毛利。

 

「全世界最大的電子消費品就是三星,Target因而要求三星停止送貨。」他強調:「這叫做長鞭效應的電子供應鏈。」導致三星停止所有的供應鏈到7月30日,「所以最新的面板報價已經跌到成本以下。」

 

「聯詠生產驅動IC,去年是最好的時候,6月營收已經下來了。」另外,大家還會想,上游是不是也會被影響?雖然現在聯電還沒受到影響。

 

謝金河補充:「去年晶圓代工很缺,所以有簽長約,可能到第四季就消化完了。」他指出,IC設計拿貨的時候是最高價,就是長約價格;下游那端在砍價,這是「夾心餅乾」,「上游的成本很高,下游價格很慘,所以現在IC設計都跌6成以上。」

 

鄭清文引述外資報告表示,三星上次是在2008年6月做這件事,「也就是說當發生這種系統性的停止供貨,後面一定會有很大的事情。」

 

受俄烏戰爭波及  第四季恐有歐債危機  

 

俄烏戰爭帶來的石油、天然氣之爭,也會影響歐洲經濟。他以俄羅斯關掉德國的天然氣分析,德國經濟部長已經出來警告,如果北溪一號再不開,今年冬天(第四季)德國的經濟就慘了;義大利是連鎖反應,公債已經飆到4%以上,今年第四季可能會發歐債危機。

 

回到台股,股民未來要如何選擇投資標的?鄭清文表示,現在年輕的消費模式已經改變,當台股反彈的時候,和你想像的會完全不一樣,「電子股套牢賣壓非常重,大家要好好想想,航空、觀光、賣行李箱的,搞不好都會大發。」

 

延伸閱讀

台股重挫需護盤?謝金河1句話回應官員 股市「共犯結構」是台灣獨有…他示警3問題須正視

2022-07-08

盧布創新高價,這2國買油、氣賺翻!謝金河:觀察俄烏戰爭看2指標,大貶、大跌皆不好的訊號

2022-07-07

「股市崩盤是通膨降溫必要手段!」原油、天然氣、農產品跌勢猛…謝金河:轉機將在危機中出現

2022-07-06

爭鮮即起下架鮭魚生魚片,全因俄烏戰爭航班大亂!鮭魚進口價飆漲3成「有錢恐怕也買不到」

2022-03-06

黃蓉成家生子後就不可愛了?看看「大黃蓉的一天有多難」,讀懂金庸沒說出口的人生寓言

2022-07-12