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「全球通膨可能觸頂了」 台灣人苦日子已經到頂? 梁國源:所得分配嚴重失衡是隱憂

「全球通膨可能觸頂了」 台灣人苦日子已經到頂? 梁國源:所得分配嚴重失衡是隱憂

蕭婷方

國際總經

擷取自「數字台灣」Youtube直播

2022-12-05 11:22

近來國際公布的關鍵經濟數據指標紛紛顯示,猖獗的通貨膨脹已經見頂,各季樂觀預估整體物價上漲的步伐將會放緩,連帶聯準會鷹派的升息節奏也會轉向。

元大寶華綜經院前董事長梁國源日前接受電視節目《數字台灣》專訪表示,台灣整體出口下滑,需要內需市場支撐,但台灣整體GDP表現很好,實質薪資所得卻很低,未來經濟最大問題是「所得分配嚴重失衡」。

 

最終利率預估在5.5% 美國暴力升息可望放緩

 

面對高通膨挑戰,美國聯準會(Fed)今年一口氣升息17碼,將政策利率拉升在3.75-4%區間。

 

近來美國通貨膨脹持續從40年高點降溫,最新10月消費者物價年增7.7%,不僅低於市場預期,且為今年以來最低水準

 

主席鮑爾(Jerome Powell)示意升息腳步終將放慢,最新通膨數據公布後,預期聯準會12月決議升息放緩的投資人明顯增加,帶動美國股市士氣大漲。

 

市場判定Fed升息是否減速慢行?

 

梁國源認為,預測最終利率較為關鍵。

 

梁國源認為,目前美國利率已經超越2016-2019年升息循環的2.5%,也不可能超越1999-2001年網際網路泡沫6.5%,預估最終利率會落在5.5%。

 

梁國源表示,今年的通膨起因供應鏈失衡與運能問題,目前利率已落在3.75-4%區間,距離5.5%調適目標不遠,預估有機會放緩升息腳步。

 

不過,梁國源指出,美國通膨也許到頂,且財貨通膨已經緩解,但已經形成工資與物價間重要隔閡,目前美國工資還沒有上漲、卻因大缺工調漲的壓力,工資推動物價上漲的力道還無法預測

 

台灣薪資過低 經濟成長面臨缺工挑戰

 

雖然通膨放緩,但全球經濟已進入收縮階段,將對台灣經濟造成嚴重衝擊。

 

據紐約經濟循環研究所(ECRI)今年5月研究結果指出,美國、德國、英國、法國、中國、日本已經過了景氣成長循環高點,雖然台灣研究結果仍未公布,無庸置疑全球經濟進入收縮階段。

 

雖然目前各界樂觀看待衰退不會很長、很深,但梁國源提醒,貨幣政策會有遞延效果,緊縮政策最終累積效果很難預估,一般來來說影響平均高峰值會落在一年左右。

 

地緣政治、全球景氣調節兩風險 台灣要小心

 

梁國源指出,台灣出口科技與非科技等出口訂單都在下滑,因此期待提升內需市場,「但這十分不容易,因為台灣缺工問題非常嚴重。」

 

台灣目前整體GDP數字表現很好,但是實質所得薪資成長非常低,所得分配嚴重失衡,缺工問題如何解成關鍵。

 

梁國源也提醒,台灣面臨「地緣政治」與「全球景氣調節」二大風險。

 

梁國源說,美國經濟學評論《American Economy Review》編列全球地緣政治指數,台灣最高點在今年8月,目前已經已經穩定下來了,但台灣地緣風險也是重要風險關鍵。

 

第二,國外景氣好壞對台灣的影響度,遠高於匯率影響度,因此全球景氣下滑對台灣影響比預期大,要非常注意。

 

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