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當中國螞蟻不再姓「馬」,背後透露著3個進行式!北京當局真會放寬對科技業巨頭的壓制?

當中國螞蟻不再姓「馬」,背後透露著3個進行式!北京當局真會放寬對科技業巨頭的壓制?

鍾雲闊

國際總經

shutterstock

2023-01-19 11:34

新年伊始,中國螞蟻集團就發布重磅公告,宣布馬雲放棄控制權。螞蟻的股東表決權變化,究竟釋出什麼信號?螞蟻是否可能重啟IPO?北京是否會放寬對科技業巨頭的壓制?成為全球投資人關切的問題。我們也可窺探出三件正在發展的訊息。

 

●從專項整治到常態化監管

 

中國主管機關已經劃出金融機構與網路平台的「邊界」,強調金融業務必須持牌經營,且政府將監管所有金融業務活動。從最近螞蟻引入國資、調整股東投票權等一系列動作,可看出螞蟻在監管機關引導下,正積極調整自己,控制好自己的「邊界」。

 

馬雲原本在螞蟻的股份表決權為53.46%,為實際控制人,但螞蟻調整股東投票權後,馬雲的股份降至6.2%,各主要股東彼此獨立行使股份表決權,且無一致行動關係。通俗地說,這就是「螞蟻不再姓馬」的意思。

 

螞蟻在1月7日宣布上述消息,中國人行同一天就宣告,銀保監會、證券會等金融管理部門,已基本完成對螞蟻等14家平台企業的金融業務專項整頓,正加快腳步解決少數遺留問題,將實行常態化監管。人行更在1月中旬表示,已初步建立對平台企業金融業務的常態化監管框架。

 

中國政府釋出的第一個信號,即是政府對大型平台企業的管理,將從「專項整治」轉向「常態化監管」。

 

●中國鬆綁對科技業巨擘的壓制

 

馬雲放棄實際控制權數日後,據路透報導,知情人士透露,中國政府可能會在農曆春節前取消滴滴新用戶禁令,允許滴滴恢復叫車等業務。種種跡象表明,北京可能正在放寬對科技業巨頭的壓制,這是正在發生的第二件事。

 

問題是北京為何選在此時減輕壓制力道?為何選在此刻朝「常態化監管」轉型?中南海的做法,很可能是一種權宜之計。過去三年中共採取的嚴厲封控措施,導致國內消費疲弱,去年11月零售銷售的降幅擴大至5.9%,寫下去年6月以來新低。

 

與此同時,海外需求又降溫。去年下半年起,中國出口壓力漸顯,去年11月出口較一年前衰減8.7%,寫下2020年2月以來最大降幅,去年12月出口降幅更進一步擴大至9.9%。雪上加霜的是,在美國經濟衰退疑慮與企業去庫存情況下,今年出口可能仍承壓。

 

因此,中國決策官員在面臨沉重壓力下,決定重振私營部門信心,並指望科技業增加就業機會,帶動國內經濟活動回升。

 

●螞蟻何時重啟IPO?

 

現在眾人都盯著螞蟻是否能重啟IPO。若螞蟻欲重啟IPO,要先成立一家金融控股公司,讓主管機關對螞蟻的監管更接近一家普通銀行。螞蟻據傳向央行提出的金融控股公司牌照申請,在去年6月已接近最後階段。接著螞蟻仍須獲證監會批准,才能在上海或香港上市。當然,螞蟻也須獲中共領導人首肯。

 

馬雲放棄對螞蟻的控制權,意味著近期螞蟻上市無望。按法令規定,如果一家公司在過去三年內發生過實控人變動,必須等待三年,才能在中國A股主板上市,而A股科創板與港股的等待期,分別是兩年及一年。換言之,若一切順利,螞蟻最快要一年後才能上市。

 

上市地點方面,螞蟻在上海掛牌的機率偏低,赴香港上市的可能性較高,理由是中國監管機關基本上不鼓勵金融科技公司上市。

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