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全球瞭望》美歐搶救銀行大作戰 衝擊Fed利率步調?習近平訪俄 洞悉中國背後的三個算盤

全球瞭望》美歐搶救銀行大作戰 衝擊Fed利率步調?習近平訪俄 洞悉中國背後的三個算盤

鍾雲闊

國際總經

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2023-03-19 14:43

美國聯準會(Fed)本周即將公布最新利率決策,在美歐銀行業爆發危機後,投資人高度關注利率步調會否受影響?美歐搶救銀行的行動能否挽回投資人信心,進而穩住銀行股及大盤?中國國家主席習近平則在本周訪問俄羅斯,外界再度關注北京在烏克蘭戰爭中的角色與態度。

 

美歐銀行體系動盪 Fed利率政策添更多不確定性

 

近日美國矽谷銀行(SVB)、Signature Bank相繼倒閉,瑞士信貸也爆發財務吃緊,這一連串事件令各界人心惶惶,造成國際金融市場震盪,投資人無不繃緊神經,擔憂矽谷銀行破產事件最終恐將演變成為「雷曼2.0」,進而引發更多銀行倒下。這場危機,意味著Fed的利率政策路徑面臨更多變數。

 

矽谷銀行破產後,投資人高度關注美國最新的通膨數據,以揣度聯準會未來的利率動向。上周公布的美國2月消費者物價指數(CPI)年增率由1月的6.4%降至6%,符合市場預期,但核心CPI月增幅不僅超過預期,也比1月高。整體而言,CPI報告顯示通膨持續放緩,但速度不如預期。

 

Fed官員將在台北時間23日凌晨2時公布利率決策,而上周歐洲央行(ECB)的利率決策,顯然成為投資人觀察銀行業流動性危機如何影響央行官員的機會。雖然ECB一如預期在此次會議升息2碼,但在金融穩定疑慮加劇之際,央行官員一反過去幾次會議的做法,並未提出5月會議的政策指引。

 

經濟學家認為,為了維護央行信譽與展現打通膨決心,Fed官員本周仍可能會繼續升息1碼,且Fed不想給市場感覺當央行與投資人一樣陷入恐慌。芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示,截至台北時間19日上午,市場預估Fed 3月按兵不動的機率為38%,升1碼的機率為62%,升2碼的機率為零。

 

最終若Fed以穩定金融為先而暫緩升息,美國公債殖利率將繼續走低,美股可望上漲;反之,如果Fed選擇繼續對抗通膨,公債殖利率可能回升,不利於美股後市。

 

強心針作用快速消退 銀行股持續牽動國際股市神經

 

在銀行爆發危機後,美國政府與民間合力搶救,首先是拜登政府迅速作出回應,包括為兩家銀行的存款提供擔保、設立新機制讓銀行可以獲得緊急資金,以及使銀行在緊急情況下更容易向聯準會借款。其次,在摩根大通帶頭下,華爾街11家大型銀行上周向第一共和銀行挹注300億美元資金。這些強心針一度提振市場信心,但作用很快就消退了,銀行股動向本周將繼續牽動國際股市敏感神經。

 

在大西洋彼岸,瑞信股價崩跌,迫使瑞士央行上周宣布提供瑞信500億瑞郎(540億美元)流動性,但瑞信股價上周五收盤仍重挫8%,顯示投資人信心依然脆弱。德意志銀行據悉正在研究收購瑞信的資產。瑞銀據傳也正在洽商併購瑞信全部或部分業務,雙方董事會各自在上周末討論交易的可能性。瑞銀收購瑞信的交易,背後的推手是瑞士央行。

 

分析師認為,瑞信的命運將是本周看點之一。有別於已經倒閉的矽谷銀行與Signature Bank,瑞信被認為是「大到不能倒」的系統性重要銀行。此外,瑞士央行將在23日公布利率決策,瑞士信貸預料將是討論焦點之一。

 

習近平將訪俄 北京打著什麼主意?

 

在市場持續傳出習近平將訪問俄國的消息後,中國外交部終於在17日宣布習近平將在20日造訪莫斯科,這是去年2月24日烏克蘭戰爭爆發以來習近平首度訪俄,也是戰爭爆發以來最具份量的訪俄元首。

 

烏克蘭戰爭打了一年多,世人都在關注這場戰爭將如何落幕?更緊盯中國是否會提供俄國軍火?專家認為,目前中國仍未實質性援助俄國,但如果北京提供俄國武器,將改變烏克蘭戰爭的性質,從一場歐陸戰爭演變成全球兩大陣營的對峙:俄國、中國、伊朗及北韓等國家,對抗美國、烏克蘭、歐洲及日韓。

 

在這場戰爭中,中國的盤算是什麼呢? 專家認為,第一、中共不希望局勢升級成核武大戰;第二、烏克蘭戰爭曠日持久,可能對中共有利,原因是美國資源與注意力消耗在烏克蘭,而不是亞洲;第三、如果俄國最後被耗成一個二、三流國家,不見得對中共有利。因為如果俄國國力變得太弱,以美國為首的西方國家,正好可騰出手來專心對付中國。

 

本周全球政經動態概覽

 

周一(3月20日)
習近平訪俄
 

周三(3月22日)
Fed利率決策(美東時間下午2時)
 

周四(3月23日)
瑞士央行利率決策
英國央行利率決策
 

周五(3月24日)
日本2月CPI
歐元區3月綜合PMI
美國3月Markit綜合PMI

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