輝達創紀錄財報僅一日行情，台股止跌訊號怎麼看？一個關鍵指標值得留意

永豐金證券投資顧問部

台股

今周刊資料庫

2023-08-28 09:08

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台北股市M頭型態令人擔憂，究竟何時會止跌? 一個關鍵指標值得留意。

本期文章重點：
一、台股信心不足，市場資金縮水。
二、止跌訊號怎麼看？一圖掌握成交量乖離率指標。

一、台股信心不足，市場資金縮水

台北股市上周五留1根長黑k棒重挫1.72%，不但吞噬前一日長紅k，還進一步封閉跳空缺口，再度回頭測試16500位置（圖左），但如果觀察櫃買指數則是留下影線黑k棒，跌幅相對輕微0.49%（圖右）。

我們在8月份的專欄文章「連破萬七、季線兩道關卡，台股悄悄形成M頭！？法人：持股要不要留，可以觀察這兩天的籌碼變化」已經仔細說明，從技術面量價角度來觀察，7月份的台股走勢很高比例的成交量卡在萬七左右，代表籌碼面不利於馬上反彈，而行情跌破季線通常必須要經過一段時間整理。

今天的文章延續量能的角度，來觀察加權指數的止跌訊號，股票交易本質上就是供給與需求，有買有賣產生成交量，所以量能是一個重要觀察指標。

一般而言，指數行情好，吸引更多人投入股市，交易量自然會比較大，例如2021年加權指數屢屢創高，成交量也水漲船高至5000億元之上，同樣地2022年加權指數走低修正，成交量萎縮至不足2000億元。

二、止跌訊號怎麼看？一圖掌握成交量乖離率指標

至於實務上要怎麼定義低量呢？我們可以使用量化數據進行客觀評估，例如技術指標的乖離率，就是衡量數值與移動平均線之間的偏離程度，如果數值在移動平均線之上，稱為正乖離；反之，在移動平均線之下，稱為負乖離，而我們需要尋找的就是成交量呈現負向且過大的乖離率，有機會形成低量的止跌訊號。

因此我們使用XQ全球贏家製作成交量乖離率指標，計算的方式也非常簡單。首先，定義移動平均線的天數設定為60日，也就是中長期季線為觀察點，前面說過需要負向且過大的乖離率，這部分並沒有一定的準則，所以在這個範例是以負10、20、30%共3個門檻值，根據以上2個條件設定最終結果如下圖。

透過這樣的量化指標，8月25日收盤最新數值是負8.77%，過去走勢可以發現門檻值負10%的成立次數最多，相對錯誤率也比較高，門檻值負30%的成立次數最少，錯誤率也相對下滑，投資朋友可以依據自身習慣將篩選門檻值做調整，範例僅為教學不作為買賣建議。

總結而言，下半年股市看好，做多仍是可行選項，詳細說明請參考「台股上半年風光攻抵萬七，漲多拉回要修正了？一張表看懂下半年走勢」，我們的專欄一直以來都是提供量化數據，客觀評論市場動態發展，同時也提醒絕不能忽略風險，止跌訊號不必然是多頭反攻，籌碼面、國際環境變化都是實際交易必須考慮的因素。（以上客觀論述，不作為投資買賣建議，請自行判斷風險）