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全球地產基金爭買旅館 巨量外資推動日企變革 新加坡政府投資公司 變身日本地產大戶

全球地產基金爭買旅館  巨量外資推動日企變革  新加坡政府投資公司  變身日本地產大戶
東京皇家王子大飯店花園塔(The Prince Park Tower Tokyo)是緊鄰東京鐵塔(圖左)與至少 600年歷史的增上寺(圖右)的五星級飯店,成為新加坡政府基金在東京插旗的代表作。

乾隆來

國際總經

取自THE PRINCE PARK TOWER TOKYO網站

1393期

2023-08-30 12:59

全球私募、主權基金加速離開中國,日本房地產與股市成為外資「去中」後的首選,日本住宅、工業廠房與旅館,因此成為外資基金追捧的標的。

因為匯率貶值、觀光客回流、還有中國脫鉤等多重因素,日本各大城市的旅館,已然成為全球私募基金、國家主權基金搶購的標的,許多我們熟悉的東京地標旅館,最近都已轉手賣給外國人。例如東京新宿的凱悅酒店(Tokyo Hyatt Regency),今年賣給KKR與香港財團;福岡的麗思卡爾頓(Ritz-Carlton Fukuoka)被加拿大私募基金收購;而位在東京鐵塔旁的皇家王子大飯店,則在今年成為新加坡政府投資公司(GIC)的資產。

 

MSCI地產部門統計亞洲商用不動產交易,包括高盛證券、KKR基金、黑石基金等管理的跨國地產基金,今年在日本四處蒐購旅館,上半年的交易金額高達二十億美元,已經超過去年全年的十四億美元,這還是在日圓匯率巨額貶值後轉換美元計算的金額,如果以日圓成交金額計算,今年全年相較去年可能會翻倍增長。

 

大環境丕變  星國策略性轉變

增持美國  微降中國部位

 

整體看來,日本旅館打敗中國、香港、印度、東南亞的辦公室與零售商場交易,成為今年以來亞洲成交金額最大、最熱門的商用不動產交易項目。

 

追捧日本資產的外資巨鱷群,最具「戰略投資」代表性的應該是新加坡政府基金了。新加坡政府基金是中國改革開放後,最積極投資中國企業、不動產的主權基金,獲利也最豐碩。但中國投資環境丕變,過去三年,新加坡政府基金有了降低中國比重的策略性轉變,而日本資產,就是移出中國之後的首選標的。

 

新加坡兩大政府主權基金,包括管理金額高達六九○○億美元的新加坡政府投資公司,主席是新加坡總理李顯龍,以及管理二八四○億美元資產的淡馬錫控股(原由李顯龍夫人何晶擔任執行長,二○二一年卸任),兩個政府基金在李顯龍夫婦掌控下,是中國新創產業最重要的金主,更持有巨額的中國不動產與債券,但在中國國家主席習近平整頓網路與新創產業的重槌下,新加坡基金作為螞蟻集團、阿里巴巴以及眾多中國網路公司的主要股東,受傷慘重,被迫降低中國部位。

 

GIC在七月底公布二三年的投資組合報告,累計二十年、經通膨調整的年化實質報酬率為四.六%,創下八年新高;過去五年的名目年化報酬率僅三.七%,則是七年來最差成績。以投資區域來看,美國投資組合從二一年的三四%,去年增加到三七%、今年升高至三八%;日本以外的亞洲地區,包含中國、東南亞與印度等,則從去年的二五%降至二三%;另外,雖然大幅增加日本資產,僅占GIC投資組合六%。

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